维珍妮(02199.HK)：运动产品收入明显回暖看好FY25重启增长

中金公司06-28

FY24 业绩低于我们预期公司公布FY24 业绩（2023 年4 月1 日-2024 年3 月31 日）：收入70.2 亿港元，同比-10.9%；归母净利润1.4 亿港元，同比-62.6%。其中2HFY24收入同比+6.3%至34.7 亿港元，归母净利润同比-48.2%至0.36 亿港元。公司业绩低于我们此前预期，主要因毛利率恢复低于预期。2HFY24 运动产品收入显著回暖，精简非主营业务。...

网页链接

免责声明：本文观点仅代表作者个人观点，不构成本平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任。

精彩评论

我们需要你的真知灼见来填补这片空白

发表看法

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"isChannel":false,"data":{"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2446772597?lang=zh_CN&edition=full","thumbnail":"","is_english":false,"pubTime":"2024-06-28 07:41","share_image_url":"https://static.laohu8.com/9a95c1376e76363c1401fee7d3717173","id":"2446772597","market":"hk","top_or_hot":-1,"title":"维珍妮(02199.HK)：运动产品收入明显回暖 看好FY25重启增长","media":"中金公司","content":"<div>\n<p>FY24 业绩低于我们预期公司公布FY24 业绩（2023 年4 月1 日-2024 年3 月31 日）：收入70.2 亿港元，同比-10.9%；归母净利润1.4 亿港元，同比-62.6%。其中2HFY24收入同比+6.3%至34.7 亿港元，归母净利润同比-48.2%至0.36 亿港元。公司业绩低于我们此前预期，主要因毛利率恢复低于预期。2HFY24 运动产品收入显著回暖，精简非主营业务。...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN2024062807414895dfdc80&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"tencent","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>维珍妮(02199.HK)：运动产品收入明显回暖 看好FY25重启增长</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n维珍妮(02199.HK)：运动产品收入明显回暖 看好FY25重启增长\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2024-06-28 07:41 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN2024062807414895dfdc80&s=b><strong>中金公司</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>FY24 业绩低于我们预期公司公布FY24 业绩（2023 年4 月1 日-2024 年3 月31 日）：收入70.2 亿港元，同比-10.9%；归母净利润1.4 亿港元，同比-62.6%。其中2HFY24收入同比+6.3%至34.7 亿港元，归母净利润同比-48.2%至0.36 亿港元。公司业绩低于我们此前预期，主要因毛利率恢复低于预期。2HFY24 运动产品收入显著回暖，精简非主营业务。...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN2024062807414895dfdc80&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"02199","symbol_name":"维珍妮","start_time":0,"source_url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN2024062807414895dfdc80&s=b","article_id":"2446772597","we_media_id":null,"thumbnails":[],"rights":{"source":"tencent","url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN2024062807414895dfdc80&s=b","rn_cache_url":null,"customStyle":"body{padding-top:10px;}#news_title{font-weight:bold;#titleStyle#;}#news_description span{font-size:12px;#descriptionStyle#;}.footer-note{#statement#}","selectors":".mod-LoadTzbdNews, body","filters":".relate-stock, .hot-list, .recom-box, .wx-sou","directOrigin":true},"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2446772597","pubTimestamp":1719531702,"sourceInfo":{"source_id":"tencent","name":"腾讯"},"weMediaInfo":null,"summary":"2HFY24 运动产品收入显著回暖，精简非主营业务。维密中国快速增长，协同IDM 业务发展。零售业务增长有效带动了公司国内IDM 业务的发展，目前维密中国已成为公司前五大客户，FY24 公司对其销售额同比+150%。此外，公司国内生产基地搬迁产生其他经营开支1.7 亿港元。发展趋势随着品牌开启补库进程，公司在业绩会上表示4QFY24 订单明显回暖，并预计FY25 收入有望同增双位数，考虑到一次性重组费用，净利润有望同增高双位数。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"qq.com","property":[],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"02199":"维珍妮","BK1227":"服装、服饰与奢侈品"},"translate_title":"Virgin Virgin (02199. HK): The revenue of sports products has picked up significantly, optimistic about the restart of growth in FY25","themeId":null,"isJumpTheme":false,"ttsUrl":null,"symbols_score_info":{"02199":1},"content_text":"FY24 业绩低于我们预期公司公布FY24 业绩（2023 年4 月1 日-2024 年3 月31 日）：收入70.2 亿港元，同比-10.9%；归母净利润1.4 亿港元，同比-62.6%。其中2HFY24收入同比+6.3%至34.7 亿港元，归母净利润同比-48.2%至0.36 亿港元。公司业绩低于我们此前预期，主要因毛利率恢复低于预期。2HFY24 运动产品收入显著回暖，精简非主营业务。FY24 两大主业贴身内衣/运动产品收入分别同比-6.9%/-5.1%至41.2/23.1 亿港元；2HFY24 贴身内衣/运动产品收入分别同比-2.5%/+38.3%至19.1/13.2 亿港元，运动产品受益于下游品牌客户补库需求及新品类Bonding 服装的增长。FY24 消费电子配件/胸杯及其他模压产品/鞋类业务因市场景气度不佳以及公司主动收缩，营收分别同比-23.1%/-25.0%/-82.6%至2.9/2.4/0.6 亿港元。维密中国快速增长，协同IDM 业务发展。FY24 维密中国收入同比+40%至18.8 亿港元，净利润0.85 亿港元，同比扭亏。零售业务增长有效带动了公司国内IDM 业务的发展，目前维密中国已成为公司前五大客户，FY24 公司对其销售额同比+150%。产能利用率及财务费用影响利润，积极精简运营提升效率。产能利用率下降，FY24 公司毛利率同比-1.5ppt 至22.6%。费用方面，FY24 销售费用率较为稳健；管理费用率同比-0.9ppt 至8.0%，主要得益于公司精简业务；研发费用率同比+0.8ppt 至3.8%，主要因集中开发新产品；财务费用率因全球利率上升同比+1.1ppt 至4.8%。此外，公司国内生产基地搬迁产生其他经营开支1.7 亿港元。总体而言，公司归母净利率同比-2.9ppt 至2.0%。发展趋势随着品牌开启补库进程，公司在业绩会上表示4QFY24 订单明显回暖，并预计FY25 收入有望同增双位数，考虑到一次性重组费用，净利润有望同增高双位数。此外，公司计划持续强化双主业、锚定中高端产品定位，放大规模效应，控制资本支出，并逐步偿还债务以减少财务成本，我们认为公司发展战略清晰，中长期具有一定盈利弹性。盈利预测与估值考虑到公司Bonding 服装业务仍处于投入期，我们下调FY25 盈利预测47.5%至2.0 亿港元，并引入FY26 盈利预测3.1 亿港元，当前股价对应FY25/FY26 分别15x/10x P/E，维持跑赢行业评级。考虑到行业估值中枢上移，我们维持目标价3.00 港元，对应公司FY25/FY26 分别19x/12x P/E，较当前股价有25.0%的提升空间。风险终端需求疲软，产能爬坡不及预期，原材料成本波动等。","kind":null,"is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":null,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; +claudebot@anthropic.com)","isDev":false,"isTTM":false,"deviceId":"web-server-community-laohu8-v3","version":"4.25.1","shortVersion":"4.25.1","platform":"web","vendor":"web","appName":"laohu8","isIOS":false,"isAndroid":false,"isTiger":false,"isTHS":false,"isWeiXin":false,"isWeiXinMini":false,"isWeiBo":false,"isQQ":false,"isBaiduSwan":false,"isBaiduBox":false,"isDingTalk":false,"isToutiao":false,"isOnePlus":false,"isHuaWei":false,"isXiaomi":false,"isXiaomiWebView":false,"isOppo":false,"isVivo":false,"isSamsung":false,"isMobile":false},"href":"/m/news/2446772597"}

维珍妮(02199.HK)：运动产品收入明显回暖 看好FY25重启增长

精彩评论

维珍妮(02199.HK)：运动产品收入明显回暖看好FY25重启增长