博雅生物(300294)：央企入主浆量增聚焦血制盈利强

西南证券股份有...06-24

推荐逻辑：1）央企入主浆量增。2021 年华润医药以48 亿元控股博雅生物。华润入主后公司力争将浆站数量在十四五期间拓展至30 个以上。若上述目标达成，我们预计公司长期浆量空间将超过千吨。2）聚焦血制盈利强。2023 年公司人白、静丙、纤原收入占比分别为36.2%、36.7%、34.6%。2023 年纤原PDB 销售额占比为35%。2023 年公司吨浆收入约320 万元，吨浆净利约98 万元，均...

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