石油化工行业专题报告：从康菲石油财务角度看中国海油经营质量

海通证券股份有...06-21

核心观点：中国海油与康菲石油石油对比：（1）中国海油盈利稳定性更强、康菲石油具备更高ROE 水平。2014-2023 年，康菲石油归母净利润变异系数高于中国海油；康菲石油平均ROE 高于中国海油。（2）中国海油资产负债率低于康菲石油，股息率高于康菲石油。2014-2023 年，中国海油平均资产负债率39.0%，低于康菲石油；中国海油H 股近三年平均股息率高于康菲石油。（3）中国海油桶油成本更低、...

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