【券商聚焦】天风证券首予江南布衣(03306)“买入”评级 指公司营收利润增长稳健

金吾财讯 | 天风证券发研报指，江南布衣(03306)创于1997年，2016年在港交所上市，是一家有影响力的设计师品牌时尚公司。公司主营业务为设计、推广及销售时尚服装、鞋类、配饰和家居产品，组合品牌包括一个成熟品牌，三个成长品牌及若干新兴品牌。该行指，公司营收利润增长稳健，费率优化，公司近年将75%左右的净利润用于股东分红，派息率高。另外，在设计、多品牌、粉丝经济三大战略驱动，公司有望保持可持续增长。公司系中国领先设计师品牌时尚集团，先入优势明显，坚持三大战略，该行预计FY24-26收入分别为51.9/59.2/65.0亿元人民币；归母净利润分别为8.4/9.6/10.7亿元人民币，EPS为1.63/1.86/2.06元/股，对应的24-26年PE为9.6/8.4/7.6X。参考可比公司估值，给予公司24财年合理11倍PE，目标市值100亿，目标价19.3港元。首次覆盖，给予“买入”评级。