CPI和FOMC，你选择信谁?

华尔街见闻06-13

美国CPI全面弱于预期，数据公布后美元指数一度走跌至104.25，10Y美债收益率下跌15bp。但凌晨的FOMC却意外放鹰，导致美元和美债收益率回吐涨幅，不过整体仍低于CPI前的水平。 CPI大幅不及预期 5月CPI整体和核心都大幅放缓，小于几乎所有机构的预测。整体CPI：环比0.0%（预期0.1%，前值0.3%），四舍五入前0.006%；同比3.3%（预期3.4%，前值3.4%）。核心...

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CPI和FOMC信哪个？“CPI大幅不及预期+非常鹰的FOMC”，这个组合是让市场很意外的。在美联储官员们已经看到CPI报告之后，大多数官员仍选择今年会降息1次及以下。一方面，说明美联储可能会继续扮演熨平市场波动的角色；另一方面，可能是为了11月大选，营造出美国“就业强+通胀走弱”的经济软着陆场景，不想让美元表现太弱。\n2. 美元利率仍对点阵图定价不足，美债收益率和美元看上。目前期货市场对2024年和2025年底隐含利率分别落后于点阵图1次和半次（见下图），预计对2024年的降息预期可能从2次的中枢上移到1次。\n\n3. 短期内风险事件暂告段落，市场可能继续回归short vol+long carry方向。前几天和同业闲聊，戏谑道：“今年的市场，就交易两天——非农和CPI，其余时间都在carry trade”。\n美联储降息要再等等，低息货币的春天还要再等等。\n本文作者：方予琦，来源：早安汇市，原文标题：《CPI和FOMC，你选择信谁》。风险提示及免责条款\n\n            市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。","kind":null,"is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":null,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; +claudebot@anthropic.com)","isDev":false,"isTTM":false,"deviceId":"web-server-community-laohu8-v3","version":"4.25.1","shortVersion":"4.25.1","platform":"web","vendor":"web","appName":"laohu8","isIOS":false,"isAndroid":false,"isTiger":false,"isTHS":false,"isWeiXin":false,"isWeiXinMini":false,"isWeiBo":false,"isQQ":false,"isBaiduSwan":false,"isBaiduBox":false,"isDingTalk":false,"isToutiao":false,"isOnePlus":false,"isHuaWei":false,"isXiaomi":false,"isXiaomiWebView":false,"isOppo":false,"isVivo":false,"isSamsung":false,"isMobile":false},"href":"/m/news/2443541220"}