光大海外：维持金山软件(03888)“买入”评级 1Q24《尘白禁区》流水表现超预期

智通财经网05-28

智通财经APP获悉，光大海外发布研究报告称，金山软件(03888)1Q24实现收入21.37亿元，同比增长8%，环比下滑7%;1Q24实现经营利润6.02亿元，同比增长31%，对应OP Margin提升4.8pcts至28.2%，带动归母净利润提升至2.85亿元, 同比大涨48%。展望未来，办公业务WPS AI 商业化有望逐步推进，《剑网3无界》和《尘白禁区》将推动游戏业务营收来源将更加多元化;但...

网页链接

免责声明：本文观点仅代表作者个人观点，不构成本平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任。

精彩评论

我们需要你的真知灼见来填补这片空白

发表看法

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"isChannel":false,"data":{"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2438798312?lang=zh_CN&edition=full","thumbnail":"","is_english":false,"pubTime":"2024-05-28 14:29","share_image_url":"https://static.laohu8.com/6ca2dcdccfa2217fb20a0351f4efe814","id":"2438798312","market":"sh","top_or_hot":-1,"title":"光大海外：维持金山软件(03888)“买入”评级 1Q24《尘白禁区》流水表现超预期","media":"智通财经网","content":"<div>\n<p>智通财经APP获悉，光大海外发布研究报告称，金山软件(03888)1Q24实现收入21.37亿元，同比增长8%，环比下滑7%;1Q24实现经营利润6.02亿元，同比增长31%，对应OP Margin提升4.8pcts至28.2%，带动归母净利润提升至2.85亿元, 同比大涨48%。展望未来，办公业务WPS AI 商业化有望逐步推进，《剑网3无界》和《尘白禁区》将推动游戏业务营收来源将更加多元化;但...</p>\n\n<a href=\"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1126929.html\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"highlight_zhitongcaijin","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>光大海外：维持金山软件(03888)“买入”评级 1Q24《尘白禁区》流水表现超预期</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n光大海外：维持金山软件(03888)“买入”评级 1Q24《尘白禁区》流水表现超预期\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2024-05-28 14:29 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1126929.html><strong>智通财经网</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>智通财经APP获悉，光大海外发布研究报告称，金山软件(03888)1Q24实现收入21.37亿元，同比增长8%，环比下滑7%;1Q24实现经营利润6.02亿元，同比增长31%，对应OP Margin提升4.8pcts至28.2%，带动归母净利润提升至2.85亿元, 同比大涨48%。展望未来，办公业务WPS AI 商业化有望逐步推进，《剑网3无界》和《尘白禁区》将推动游戏业务营收来源将更加多元化;但...</p>\n\n<a href=\"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1126929.html\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"03888","symbol_name":"金山软件","start_time":0,"source_url":"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1126929.html","article_id":"2438798312","we_media_id":null,"thumbnails":[],"rights":null,"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2438798312","pubTimestamp":1716877772,"sourceInfo":{"source_id":"highlight_zhitongcaijin","name":"智通财经网"},"weMediaInfo":null,"summary":"智通财经APP获悉，光大海外发布研究报告称，金山软件1Q24实现收入21.37亿元，同比增长8%，环比下滑7%;1Q24实现经营利润6.02亿元，同比增长31%，对应OP Margin提升4.8pcts至28.2%，带动归母净利润提升至2.85亿元, 同比大涨48%。1Q24《尘白禁区》流水表现超预期，《剑网三无界》将于6月中旬上线，全年游戏营收有望同比提升10%。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"zhitongcaijing.com","property":["rate"],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"03888":"金山软件","KC":"金山云","KSFTF":"金山软件"},"translate_title":"Everbright Overseas: Maintain Kingsoft (03888) \"buy\" rating 1Q24 \"Dust and White Forbidden Zone\" turnover performance exceeded expectations","themeId":null,"isJumpTheme":false,"ttsUrl":null,"symbols_score_info":{"03888":1,"KC":1,"KSFTF":1},"content_text":"智通财经APP获悉，光大海外发布研究报告称，金山软件(03888)1Q24实现收入21.37亿元，同比增长8%，环比下滑7%;1Q24实现经营利润6.02亿元，同比增长31%，对应OP Margin提升4.8pcts至28.2%，带动归母净利润提升至2.85亿元, 同比大涨48%。展望未来，办公业务WPS AI 商业化有望逐步推进，《剑网3无界》和《尘白禁区》将推动游戏业务营收来源将更加多元化;但考虑到新游上线以及AI研发投入或有所提升，维持2024-26年归母净利润10.5/16.9/23.1亿元预测，维持“买入”评级。光大海外主要观点如下：WPS AI初步开启商业化，主要产品月活设备数突破6亿。1Q24办公业务实现收入12.25亿元，同比增长17%，其中: 1) C端订阅营收同比增长25%至7.35亿元，主要受益于会员权益不断丰富、带动用户粘性和付费转化率的提升，截至3M24公司主要办公产品月活设备数达6.02亿，同比增长2.2%，其中WPS Office PC 版月活设备数达 2.7 亿，同比增长7.1%。2) B端订阅营收同比增长14%至2.42亿元，主要由于WPS 365作为办公新质生产力平台，不断推动B端客户订阅模式转型;3)B端授权营收结束连续9个季度的同比下滑、实现同比增长6%至1.94亿元，体现出党政信创领域采购订单需求有所回暖。AI方面，1) C端：WPS AI已于3M24发布产品定价(WPS AI会员定价为248元/年，WPS 大会员定价为348元/年)，C端AI商业化初步开启，预计未来公司将针对产品的用户体验、功能完善度、不同场景下大模型的最优调用等方面持续进行优化;2) B端: 4M24推出升级的WPS 365，涵盖升级的WPS Office、WPS AI企业版和WPS协作，未来将结合需求、持续围绕大模型落地的细分场景与B端客户进行共创。1Q24《尘白禁区》流水表现超预期，《剑网三无界》将于6月中旬上线，全年游戏营收有望同比提升10%。1Q24游戏业务收入9.12亿元，同比下滑1%，主要受到部分现有游戏流水自然下滑影响;乐观的是：1) 旗舰端游《剑网3》展现较强韧性、保持稳健发展;此外，公司预计移动端《剑网3无界》将于6M24上线，届时将实现全平台打通、丰富玩家游戏体验;2) 1Q24二次元射击游戏《尘白禁区》日活用户及流水环比均实现显著增长，该款游戏7M23正式上线以来，公司持续坚持画面表现和玩法的打磨，目前在二次元游戏赛道竞争力日益提升。3) 科幻机甲游戏《解限机》于3M24获得版号，自首次曝光以来，该游戏保持在Steam全球心愿单排行榜Top 100。该行认为，《尘白禁区》、《剑网三无界》将为2024年后续时间里游戏业务流水增量核心，有望带动24全年游戏业务营收同比提升10%。风险提示：WPS盈利不及预期;游戏上线不及预期;云服务市场竞争加剧更多港股重磅资讯，下载智通财经app更多港股及海外理财资讯，请点击www.zhitongcaijing.com（搜索“智通财经”）；欲加入智通港股投资群，请加智通客服微信(ztcjkf)","kind":null,"is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":null,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; +claudebot@anthropic.com)","isDev":false,"isTTM":false,"deviceId":"web-server-community-laohu8-v3","version":"4.25.1","shortVersion":"4.25.1","platform":"web","vendor":"web","appName":"laohu8","isIOS":false,"isAndroid":false,"isTiger":false,"isTHS":false,"isWeiXin":false,"isWeiXinMini":false,"isWeiBo":false,"isQQ":false,"isBaiduSwan":false,"isBaiduBox":false,"isDingTalk":false,"isToutiao":false,"isOnePlus":false,"isHuaWei":false,"isXiaomi":false,"isXiaomiWebView":false,"isOppo":false,"isVivo":false,"isSamsung":false,"isMobile":false},"href":"/m/news/2438798312"}