【券商聚焦】长城证券首予云顶新耀(01952)“买入”评级 指依拉环素、耐赋康将稳定贡献业绩

金吾财讯 | 长城证券发研指，云顶新耀(01952)是一家全球领先的生物制药公司，专注于创新药领域的研发和商业化。产品管线聚焦于肾科疾病、感染性疾病、自身免疫性疾病、mRNA平台等领域。2020年港股上市后，公司组建专业高效的商业化团队，以加速产品在大中华区及其他亚太市场的商业化进程。2023年依拉环素、耐赋康成功上市，分别贡献收入9900万、2100万元。2024年随着销售团队到位、销售渠道持续拓展，两款产品销售收入有望进一步增长。该行指，耐赋康是全球首款获批的专治IgA肾病创新药。公司正积极筹备医保谈判，若进展顺利，耐赋康收入有望实现高速增长。泽托佐米、EVER001等管线进展顺利。泽托佐米全球临床II期试验结果积极，同时表现出良好的安全性和耐受性。EVER001全球临床I期试验正在顺利进行中。该行表示，2024年依拉环素、耐赋康将稳定贡献业绩，伊曲莫德澳门地区获批上市、头孢吡肟-他尼硼巴坦将进入NDA阶段，中短期内有望成为新增长点。中长期看自主研发平台聚焦于mRNA肿瘤治疗性疫苗，具备全产业链开发和制造能力，为公司可持续增长奠定重要基石。该行预计2024-2026年归母净利润为-9.54/-0.75/5.21亿元，首次覆盖给予“买入”评级。