南向资金年内净买入港股超2100亿元。
近日，港股持续走强，短暂盘整后，又连续上涨3日。截至5月13日，恒生指数站稳19000点，年内累计涨幅超12%，创9个月以来新高。
港股持续反弹，南向资金并未放缓净买入步伐，5月13日单日净买入港股88.07亿港元，年内累计净买入港股达到2336.62亿港元（折合人民币超2100亿元），占去年累计净买入金额的七成，资金抢筹意愿强烈。
在基本面并未有大幅改善的背景下，港股市场反弹被普遍认为由资金推动。南向资金持续净流入港股市场，为港股筑底起到了积极作用，4月11日后外资大幅流入港股，两者合力推动港股强势上涨。
展望后市，有机构表示，港股本轮上涨有望延续，将由恒生科技指数逐渐切换至高股息板块。未来南向资金定价权有望大幅提升，代替外资主导港股风格。
南下资金踊跃
5月13日，恒生指数涨幅0.8%，收盘价突破19000点，恒生科技指数涨幅1.42%，国企指数涨幅0.64%。港股近期持续强势上涨，年内累计涨幅超12%，创9个月以来新高，引发市场普遍关注。
中信建投证券表示，近期港股强势上涨的核心原因在于资金面的改善。本轮上涨中，南向资金起先导作用，自2月起持续流入，由红利板块逐渐向其他板块扩散。4月11日后外资大幅流入港股，与内资共振推动本轮港股强势上涨。
交银国际表示赞同，4月以来港股持续反弹，市场最大买家是外资。自3月底至5月初，外资方面出现小幅净增持。
从南向资金流动来看，5月13日单日净买入港股88.07亿港元，为4月17日以来单日最高，资金抢筹迹象明显。
全年来看，南向资金累计净买入港股达到2336.62亿港元，占去年累计净买入金额的七成，资金抢筹意愿强烈。
港股市场的资源板块、互联网科技板块轮番上涨，带动市场交易情绪回暖。近期，港股地产板块反弹，叠加减免股息红利税传闻，港股市场迎来第二波反弹。
从板块表现来看，资讯、金融和地产板块近20日涨幅居前。今年以来，原材料、能源和资讯板块涨幅居前，医疗仍是表现最差板块，年内跌幅仍超16%。
港股标的基金扬眉吐气
港股市场持续反弹，亏损多年的港股标的ETF终于也迎来强势反弹。
近60日表现来看，港股通互联网ETF、港股通科技30ETF、港股互联网ETF、港股通互联网ETF区间涨幅均超40%，足以见得近期港股反弹之强势。
从跨境型ETF全年表现来看，港股标的ETF涨幅居前，场内交易的港股通红利ETF、港股国企ETF、港股红利ETF、港股国企ETF、H股ETF年内累计涨幅均超20%。
港股标的ETF表现力压欧美等市场ETF，成为今年QDII市场中表现最靓的仔。
港股标的ETF交易成交额持续放量，如5月13日，恒生互联网ETF单日成交额接近40亿元，恒生科技指数ETF、恒生科技ETF分别达到29.81亿元和26.14亿元。
一些港股主题主动权益基金亦有不错业绩表现。如前海开源沪港深汇鑫、嘉实沪港深回报、华泰柏瑞港股通量化、富国沪港深优质资产等含港量的基金年内业绩涨幅均超20%。
实际上，近年来港股市场表现不佳，多数投资者通过定投ETF参与港股投资，随着近期港股市场反弹，持有港股ETF的投资者总体亏损逐步缩小。而主动权益基金经理更是积极拥抱港股，底部不断加仓港股。
如易方达蓝筹精选基金披露的一季报显示，张坤继续增仓港股市场，通过港股通持有的股票仓位达到约43.99%；傅鹏博和朱璘共同管理的睿远成长价值基金一季报显示，该基金通过港股通交易机制投资的港股公允价值为人民币37.83亿元，占期末基金资产净值比例为20.11%。
针对港股市场一季度反弹，前海开源沪港深汇鑫基金经理表示，自2023年11月美联储表态变化以来，全球主要市场表现都比较不错，尤其是亚太区的新兴市场，如韩日印度等，而中国市场则没有受到提振。叠加市场十分便宜的估值和对悲观假设在价格上的较充分反映，使得香港市场在没有国家层面的资金支持下，也走出了比A股稳健的表现。
谈及港股此次反弹的逻辑，博时基金境外投资部基金经理赵宪成认为，本轮反弹可将4月16日（一季度中国GDP披露日）当作一个分水岭，1月中旬到4月16日之前市场担心中国经济下行压力犹存，但是在市场恐慌下跌后，来自保险、银行理财的保守增量资金，追求低波动与现金收益，因此配置低估值、高股息，此阶段红筹股相对表现优于港股新经济。
港股本轮上涨有望延续
经历连续反弹后，港股市场后市表现将如何演绎？
如今的香港处在一个转型和过渡期，嘉实基金基金经理王鑫晨认为当前普遍的低估值和低流动性，会随着本轮宏观基本面预期扭转而消除。互联网及其他港股科技行业经过2023年的超预期估值下杀，估值下修已到历史底部，在宏观预期的反转之下有望迎来更大的估值弹性。目前，港股估值依旧处于历史低位。截至4月末，恒生指数市盈率为9.14，处于最近10年16.61%的分位点。放眼全球，中国资产被极度低估，投资潜力更大。
博时基金表示，港股方面，近期美元对港股压制减轻，港股风险偏好有所改善，交易情绪大幅上行，南下流入改善，后续整体走势将依赖于国内经济企稳。
展望后市，中信建投证券认为，港股本轮上涨有望延续，将由恒生科技指数逐渐切换至高股息板块。未来南向资金定价权有望大幅提升，代替外资主导港股风格。今年港股的配置主线仍为红利板块，科网板块可关注景气改善的龙头股。
具体来看，王鑫晨看好在海外上市的中国资产的价值回归，偏向盈利模式较好、拥有优秀管理层，同时具备长期空间和竞争优势，且估值和预期合理的优质品种。注重在科技成长类资产上的配置，主要集中在互联网、软件以及其他恒生科技中的重点科技标的。预期大部分公司会在2024年持续复苏，叠加AI带来的小部分增量，预期估值有望进一步被消化。
恒生前海基金基金经理邢程看好三条主线的投资机会，一是具备确定性股东回报的高股息资产，其中包括电信、能源、公用事业和金融等行业。二是受益于出海逻辑的结构性产业机会，其中包括工业、新能源车和消费行业中的制造和品牌等板块。三是科技创新趋势下的产业升级机遇，其中包括TMT和生物医药等板块。
精彩评论