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STOXX 600 下跌 0.2
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聚焦财报
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备忘录热潮褪去
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美国期货持稳
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欧洲明星股的不寻常表现
摩根士丹利(Morgan Stanley)股票策略师表示,欧洲最知名的股票最近表现不如基金最大的低权重股--也不如整体市场--这是股市反弹以来的一个不寻常趋势。
"摩根士丹利股票策略师写道:"最近几周,只做多基金的确信超配股票的表现一直不如其最大的减配股票,也不如整体市场。
他们说,这种表现不佳的情况始于 4 月份市场战术性回调之前,但即使在最近的市场反弹中也明显持续。
"这是不寻常的,因为在市场上涨时,拥有良好所有权的股票往往表现出色。
STOXX 600 指数在4月份的前几周下跌了约2%,但自4月19日以来已经上涨了5%,创下历史新高。
那么,异常现象的背后是什么呢?
MS 表示,这可能要归因于财报季的特殊驱动因素,以及对债券收益率敏感度较低的股票引领了近期的市场反弹。
放大来看,诺和诺德 仍然是相对于基准股持有率最高的欧洲股票,自4月初以来上涨了5%。与此同时,ASML 是欧洲基金的第三大OW,也是全球多头基金的第二大OW,但自4月2日以来已经下跌了3%。
截至第一季度末,欧洲基金相对于基准的最高 "确信超重 "股票是Adyen 、Capgemini 、UniCredit 、Ahold Delhaize 和CRH 。
自 4 月 2 日以来,Adyen 的股价下跌了 16.9%,Capgemini 下跌了 0.8%。与此同时,Unicredit上涨了3.6%,CRH上涨了1.5%。
所有基金都增加了欧洲银行的持仓。
房地产仍然是所有长线基金中比重最低的行业,公用事业在欧洲的比重也较低。
MS的数据涵盖全球、国际和欧洲主动型房地产货币基金的260只基金和1.2万亿美元的管理资产。
(露西-雷塔诺)
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