智通决策参考︱做多情绪高增量资金入场或对冲获利盘消化压力

智通财经05-06

【主编观市】五一假期港股走势凌厉，指数直接突破万八，做多情绪高涨。毫无疑问，中国现在已经成为了全球资本的热门投资地。美国4月非农就业人口增加17.5万人，大幅低于预期的24万人，这是几个月来首次出现非农报告逊于预期的情况，美国4月的失业率为3.9%，高于预期的3.8%。平均时薪增速也有所下降，这些信号将意味着劳动力市场明显降温，预期再度出现变化。数据披露后，交易员将美联储首次降息时间预期从今年11...

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18.2 ADC)在胃癌等适应症上的POC数据有望持续读出；IBI-363(PD-1/IL-2)在实体瘤患者中的POC数据有望持续披露。2024年ASCO大会，信达生物的IBI363(PD-1/IL-2)、IBI389(CLDN18.2/CD3)、IBI343(CLDN18.2 ADC)、和IBI310等产品均将亮相ASCO大会。公司展示的产品类型涵盖单抗、多抗、ADC和小分子等类型。作为少数拥有“IO+ADC”技术平台和充沛管线储备的生物制药企业，公司将在肿瘤领域持续推进，未来有望在肿瘤领域不断取得突破。【产业观察】啤酒板块收入端2023前高后低，24Q1景气回升，2023年上市啤酒企业营收/销量/吨酒价分别同比+7.7%/1.4%/6.2%，高端化延续，23Q4量价齐跌行业遇冷，24Q1再现增长。成本改善超预期，全年可支撑盈利快速提升。从一季报来看，青啤、燕京、重啤吨成本均已同下降，各公司锁价来看大宗原材料价格下降将带来全年吨成本显著改善，进一步增厚利润。费用率表现好于预期，24Q1啤酒企业报表端毛利率已有兑现，销售费用率依然处于低位、未见显著增投。机构整理的Q1具体情况如下：青岛：收入符合预期、利润超预期，Q1量下滑7%多、经典略有下滑&；；白啤正增、吨价+2.7%、吨成本-1%、毛利率+2.1pct，销售费率-1pct。重啤：收入符合预期、利润超预期，低基数下Q1量增中个位数，疆外乌苏中个位数下滑&；；乐堡、重啤延续增长态势，吨价+1.3%、吨成本-3.3%，毛利率+2.7pct，销售费率微增。燕京：收入低预期、扣非高增，Q1量微增、U8+30%多、吨价低个位数增长、吨成本微增、毛利率略增、费率&；；税率改善。珠江：吨价超预期、利润超预期，Q1量微增、高端+15%带动吨价+6.2%、吨成本+3.8%、毛销差持平、其他项优化带动。一言以概之，啤酒股成本改善报表端开始兑现；进入Q2，销量压力逐步缓解，叠加旺季动销加速，改善趋势明朗，全年利润有望提速。港股重点关注青啤(00168)、润啤(00391)。【数据看盘】港交所公布数据显示，恒生期指(五月)未平仓合约总数为123071张，未平仓净数39499张。恒生期指结算日2024年5月30号。从恒生指数牛熊街货分布情况看，18476点位置，熊证密集区靠近中轴，港股有持续做多动力。美联储公开市场委员会决定暂缓启动减息程序。这不是将减息时间点顺延，而是重新调整对经济、通胀的看法。至于什么时候可以减息，鲍威尔称自己也不知道。恒生指数本周看涨。【主编感言】“五一”假期期间国内出行、消费依然火爆，外围美元指数大幅回落，黄金、原油明显调整，全球市场风险偏好上升。资金流向上，中金的统计数据显示，4月25日-5月1日，EPFR海外主动型资金流出港股1.9亿美元，继续较上周的3.1亿美元收窄。其中主动型中的全球类基金本周转为流入中资股0.27亿美元，被动型中的全球基金及全球新兴市场基金分别转为流入0.41亿美元及0.40亿美元，或表明价值型资金已有部分回流。后半周五一假期南向资金缺席，港股市场涨势延续，说明港股此轮反弹更多受外资支撑。中金的数据如果准确，就说明“回流”趋势，现在处在极早期的阶段。短期看追高有一定风险，中长期看现在仍然是打底仓的好时机。【免责声明】本VIP资讯产品仅供交流讨论使用，不构成任何投资建议。未经授权，严禁转载。更多优质资讯及数据产品，请登录【智通财经】APP查询。","kind":null,"is_publish_news":null,"is_publish_highlight":null,"is_publish_live":null,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"symbols":[],"gpt_button":1},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 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智通决策参考︱做多情绪高 增量资金入场或对冲获利盘消化压力

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