东兴证券股份有限公司刘宇卓近期对国瓷材料进行研究并发布了研究报告《重点业务发展较好，多板块驱动长期成长》，本报告对国瓷材料给出买入评级，当前股价为19.78元。
国瓷材料(300285) 国瓷材料发布2024年1季报：公司1季度实现营业收入8.27亿元，YoY+5.23%，归母净利润1.33亿元，YoY+7.99%。 主要业务板块经营较好，带动公司盈利提升。从收入端看，公司电子材料板块、催化材料板块、生物医疗板块、新能源板块、精密陶瓷板块的市场情况及公司产品销售情况都比较乐观，带动公司盈利水平稳步提升。从利润端看：公司1季度综合毛利率同比提升1.52个百分点至38.82%，带动公司净利润增长。 公司重点业务板块发展较好。①电子材料板块：MLCC介质粉体复苏延续，电子浆料国产替代加速推进；②催化材料板块：蜂窝陶瓷载体、铈锆固溶体等产品保持持续增长，积极推进大客户产品推广；③生物医疗板块：积极推动产能优化，提升产品综合竞争力；④新能源材料板块：氧化铝、勃姆石销量快速提升，新产品陆续推向市场；⑤精密陶瓷板块：适配800V高压快充的氮化硅陶瓷轴承球逐步上量，积极推动氮化硅粉体建设；激光雷达用陶瓷基板、低轨卫星射频微系统产品均实现批量销售。未来，我们认为公司重点业务板块市场前景较好，公司产品销售有望持续提升。 布局新方向、新技术，拓展成长空间。公司已成长为多元化的新材料平台型企业，实现了从材料到制品的全链条贯通。未来公司将逐步向后道延伸，重点发力布局高端陶瓷制品。目前公司新能源材料板块、精密陶瓷板块已初具规模，为公司持续成长贡献新的增长点。 公司盈利预测及投资评级：国瓷材料目前已成长为陶瓷材料行业的平台型公司，目前已形成包括电子材料、催化材料、生物医疗材料、新能源材料、精密陶瓷和其他材料在内的六大业务板块，产品的市场容量和行业天花板逐渐打开，市场竞争力不断增强。我们维持对公司的盈利预测，2024~2026年净利润分别为7.37、9.34和11.20亿元，对应EPS分别为0.73、0.93和1.12元，当前股价对应P/E值分别为26、21和17倍。维持“强烈推荐”评级。 风险提示：原料价格大幅波动；新产品推广不及预期；下游需求不及预期。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中泰证券孙颖研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为75.24%，其预测2024年度归属净利润为盈利7.9亿，根据现价换算的预测PE为25.04。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级12家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为21.57。
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