【华创交运*业绩点评】青岛港：24Q1集装箱维持双位数增长趋势，港口主业稳健增长

华创交运与供应...04-29

根据《证券期货投资者适当性管理办法》及配套指引，本资料仅面向华创证券客户中的金融机构专业投资者，请勿对本资料进行任何形式的转发。若您不是华创证券客户中的金融机构专业投资者，请勿订阅、接收或使用本资料中的信息。本资料难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。感谢您的理解与配合。公司发布2024年一季度报告：实现营业收入44.30亿元，同比下滑2.67%；归母净利润13.17亿元，同比增长4.60%...

网页链接

免责声明：本文观点仅代表作者个人观点，不构成本平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任。

精彩评论

我们需要你的真知灼见来填补这片空白

发表看法

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"isChannel":false,"data":{"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2431884866?lang=zh_CN&edition=full","thumbnail":"","is_english":false,"pubTime":"2024-04-29 17:21","share_image_url":"https://static.laohu8.com/9a95c1376e76363c1401fee7d3717173","id":"2431884866","market":"hk","top_or_hot":-1,"title":"【华创交运*业绩点评】青岛港：24Q1集装箱维持双位数增长趋势，港口主业稳健增长","media":"华创交运与供应...","content":"<div>\n<p>根据《证券期货投资者适当性管理办法》及配套指引，本资料仅面向华创证券客户中的金融机构专业投资者，请勿对本资料进行任何形式的转发。若您不是华创证券客户中的金融机构专业投资者，请勿订阅、接收或使用本资料中的信息。本资料难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。感谢您的理解与配合。公司发布2024年一季度报告：实现营业收入44.30亿元，同比下滑2.67%；归母净利润13.17亿元，同比增长4.60%...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN2024042917225387be8488&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"tencent","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>【华创交运*业绩点评】青岛港：24Q1集装箱维持双位数增长趋势，港口主业稳健增长</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n【华创交运*业绩点评】青岛港：24Q1集装箱维持双位数增长趋势，港口主业稳健增长\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2024-04-29 17:21 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN2024042917225387be8488&s=b><strong>华创交运与供应...</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>根据《证券期货投资者适当性管理办法》及配套指引，本资料仅面向华创证券客户中的金融机构专业投资者，请勿对本资料进行任何形式的转发。若您不是华创证券客户中的金融机构专业投资者，请勿订阅、接收或使用本资料中的信息。本资料难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。感谢您的理解与配合。公司发布2024年一季度报告：实现营业收入44.30亿元，同比下滑2.67%；归母净利润13.17亿元，同比增长4.60%...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN2024042917225387be8488&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"BK1505","symbol_name":"一带一路","start_time":0,"source_url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN2024042917225387be8488&s=b","article_id":"2431884866","we_media_id":null,"thumbnails":[],"rights":{"source":"tencent","url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN2024042917225387be8488&s=b","rn_cache_url":null,"customStyle":"body{padding-top:10px;}#news_title{font-weight:bold;#titleStyle#;}#news_description span{font-size:12px;#descriptionStyle#;}.footer-note{#statement#}","selectors":".mod-LoadTzbdNews, body","filters":".relate-stock, .hot-list, .recom-box, .wx-sou","directOrigin":true},"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2431884866","pubTimestamp":1714382472,"sourceInfo":{"source_id":"tencent","name":"腾讯"},"weMediaInfo":null,"summary":"24Q1完成货物吞吐量1.72万吨，同比增长6.9%，达到23Q3吞吐量高点；完成集装箱吞吐量767万标准箱，同比增长11.5%，延续23Q3、23Q4吞吐量双位数高增长趋势。具体内容详见华创证券研究所2023年4月29日发布的报告《青岛港：24Q1集装箱维持双位数增长趋势，港口主业稳健增长》法律声明：华创证券研究所定位为面向专业投资者的研究团队，本资料仅适用于经认可的专业投资者，仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"qq.com","property":[],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"601298":"青岛港","BK1505":"一带一路","BK1173":"海港与服务","06198":"青岛港"},"translate_title":"[Huachuang Transportation * Performance Comments] Qingdao Port: 24Q1 containers maintained a double-digit growth trend, and the main port business grew steadily","themeId":null,"isJumpTheme":false,"ttsUrl":null,"symbols_score_info":{"601298":0.9,"06198":1},"content_text":"根据《证券期货投资者适当性管理办法》及配套指引，本资料仅面向华创证券客户中的金融机构专业投资者，请勿对本资料进行任何形式的转发。若您不是华创证券客户中的金融机构专业投资者，请勿订阅、接收或使用本资料中的信息。本资料难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。感谢您的理解与配合。公司发布2024年一季度报告：实现营业收入44.30亿元，同比下滑2.67%；归母净利润13.17亿元，同比增长4.60%；投资收益实现4.22亿元，同比增长10.41%；扣非净利润12.93亿元，同比增长5.38%；资产负债率24.37%，同比减少3.25%。经营效益：毛利率提升、费用率下降。24Q1毛利率38.15%，同比增长0.65个百分点；期间费用率6.3%，同比减少1.15个百分点；净利率29.7%，同比增长2.07个百分点。货物吞吐量维持高个位数增长，集装箱维持双位数增速。24Q1完成货物吞吐量1.72万吨，同比增长6.9%，达到23Q3吞吐量高点；完成集装箱吞吐量767万标准箱，同比增长11.5%，延续23Q3、23Q4吞吐量双位数高增长趋势。2023年公司及合营企业、联营企业（不计及本公司持有的相关合营企业及联营企业的权益比例）全年完成货物吞吐量6.64亿吨，同比增长5.8%。其中，完成集装箱吞吐量3002万TEU，同比增长11.9%；完成干散杂货吞吐量2.44亿吨，同比增长2.2%；完成液体散货吞吐量1.11亿吨，同比持平。ROE长期领先的北方大港。利润结构看：公司利润占比最大为液体散货业务（2023年为25亿元，yoy+9.8%，占比35%），其次为集装箱业务（2023年为18.9亿元，yoy+13.1%，占比27%）、物流及增值服务（2023 年为15亿元，yoy+2.1%，占比21%）、干散货业务（2023年为6.71亿元，yoy+35.6%，占比9%）。液体散货业务、集装箱业务盈利能力强，业绩增速快。2023年加权平均净资产收益率12.70%，增加0.27个百分点，港口行业领先。区域整合红利有望兑现，优质港口龙头具备重塑价值机遇。目前公司尚在筹划与日照港、烟台港的重大资产重组，计划整合日照港、烟台港与液体散货、干散货相关的部分码头资产。随着同业竞争弱化，青岛港的枢纽港地位预计进一步突出，长期成长性可期。此前竞争较为激烈的干散杂货业务有望通过深化整合进一步优化竞争格局。盈利能力更强的液体散货业务有望为公司带来业务增量。投资建议：1）我们维持此前盈利预测，预计公司2024-26年实现归母净利分别为54.2、59.6、64.4亿元，同比分别增长10.2%、9.9%、8.1%，对应EPS分别为0.84、0.92及0.99元，PE分别为10、9、8倍。2）按照39%分红比例计，以4/26收盘价计算，对应24-25年股息率分别为4 %、4.4%。给予公司2024年预计净资产1.4倍PB，对应目标价9.9元，预计较现价20%空间，维持“推荐”评级。风险提示：经济出现下滑、腹地经济明显波动的风险。具体内容详见华创证券研究所2023年4月29日发布的报告《青岛港：24Q1集装箱维持双位数增长趋势，港口主业稳健增长》法律声明：华创证券研究所定位为面向专业投资者的研究团队，本资料仅适用于经认可的专业投资者，仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流。华创证券不因任何订阅本资料的行为而将订阅人视为公司的客户。普通投资者若使用本资料，有可能因缺乏解读服务而对报告中的关键假设、评级、目标价等内容产生理解上的歧义，进而造成投资损失。本资料来自华创证券研究所已经发布的研究报告，若对报告的摘编产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。须注意的是，本资料仅代表报告发布当日的判断，相关的分析意见及推测可能会根据华创证券研究所后续发布的研究报告在不发出通知的情形下做出更改。华创证券的其他业务部门或附属机构可能独立做出与本资料的意见或建议不一致的投资决策。本资料所指的证券或金融工具的价格、价值及收入可涨可跌，以往的表现不应作为日后表现的显示及担保。本资料仅供订阅人参考之用，不是或不应被视为出售、购买或认购证券或其它金融工具的要约或要约邀请。订阅人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断，应自主作出投资决策并自行承担投资风险。华创证券不对使用本资料涉及的信息所产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任。本资料所载的证券市场研究信息通常基于特定的假设条件，提供中长期的价值判断，或者依据“相对指数表现”给出投资建议，并不涉及对具体证券或金融工具在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断，因此不能够等同于带有针对性的、指导具体投资的操作意见。普通个人投资者如需使用本资料，须寻求专业投资顾问的指导及相关的后续解读服务。若因不当使用相关信息而造成任何直接或间接损失，华创证券对此不承担任何形式的责任。未经华创证券事先书面授权，任何机构或个人不得以任何方式修改、发送或者复制本资料的内容。华创证券未曾对任何网络、平面媒体做出过允许转载的日常授权。除经华创证券认可的媒体约稿等情况外，其他一切转载行为均属违法。如因侵权行为给华创证券造成任何直接或间接的损失，华创证券保留追究相关法律责任的权利。订阅人若有任何疑问，或欲获得完整报告内容，敬请联系华创证券的机构销售部门，或者发送邮件至jiedu@hcyjs.com。","kind":null,"is_publish_news":null,"is_publish_highlight":null,"is_publish_live":null,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"symbols":[],"gpt_button":1},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; +claudebot@anthropic.com)","isDev":false,"isTTM":false,"deviceId":"web-server-community-laohu8-v3","version":"4.22.4","shortVersion":"4.22.4","platform":"web","vendor":"web","appName":"laohu8","isIOS":false,"isAndroid":false,"isTiger":false,"isTHS":false,"isWeiXin":false,"isWeiXinMini":false,"isWeiBo":false,"isQQ":false,"isBaiduSwan":false,"isBaiduBox":false,"isDingTalk":false,"isToutiao":false,"isOnePlus":false,"isHuaWei":false,"isXiaomi":false,"isXiaomiWebView":false,"isOppo":false,"isVivo":false,"isSamsung":false,"isMobile":false},"href":"/m/news/2431884866"}