3个月卖了逾10亿，陇酒龙头泛区域化怎么办？

投资时报04-30

2024年一季度，金徽酒省外营收增速为13.23%，较2023年增速放缓且增速弱于省内。若想打造泛区域化白酒品牌，金徽酒还需在华东和北方市场快速开拓标点财经研究员王子西白酒一季报密集发布，酒企业绩分化。据金徽酒股份有限公司（下称金徽酒，603919.SH）2024年一季度财报显示，公司营收、归母净利润延续去年双增态势，分别同比增长20.41%、21.58%至10.76亿元、2.21亿元。若按照公司...

网页链接

免责声明：本文观点仅代表作者个人观点，不构成本平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任。

精彩评论

我们需要你的真知灼见来填补这片空白

发表看法

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"isChannel":false,"data":{"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2431365399?lang=zh_CN&edition=full","thumbnail":"","is_english":false,"pubTime":"2024-04-30 15:12","share_image_url":"https://static.laohu8.com/9a95c1376e76363c1401fee7d3717173","id":"2431365399","market":"sh","top_or_hot":-1,"title":"3个月卖了逾10亿，陇酒龙头泛区域化怎么办？","media":"投资时报","content":"<div>\n<p>2024年一季度，金徽酒省外营收增速为13.23%，较2023年增速放缓且增速弱于省内。若想打造泛区域化白酒品牌，金徽酒还需在华东和北方市场快速开拓标点财经研究员王子西白酒一季报密集发布，酒企业绩分化。据金徽酒股份有限公司（下称金徽酒，603919.SH）2024年一季度财报显示，公司营收、归母净利润延续去年双增态势，分别同比增长20.41%、21.58%至10.76亿元、2.21亿元。若按照公司...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202404301512598b652612&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"tencent","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>3个月卖了逾10亿，陇酒龙头泛区域化怎么办？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n3个月卖了逾10亿，陇酒龙头泛区域化怎么办？\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2024-04-30 15:12 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202404301512598b652612&s=b><strong>投资时报</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>2024年一季度，金徽酒省外营收增速为13.23%，较2023年增速放缓且增速弱于省内。若想打造泛区域化白酒品牌，金徽酒还需在华东和北方市场快速开拓标点财经研究员王子西白酒一季报密集发布，酒企业绩分化。据金徽酒股份有限公司（下称金徽酒，603919.SH）2024年一季度财报显示，公司营收、归母净利润延续去年双增态势，分别同比增长20.41%、21.58%至10.76亿元、2.21亿元。若按照公司...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202404301512598b652612&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"BK0215","symbol_name":"饮品","start_time":0,"source_url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202404301512598b652612&s=b","article_id":"2431365399","we_media_id":null,"thumbnails":[],"rights":{"source":"tencent","url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202404301512598b652612&s=b","rn_cache_url":null,"customStyle":"body{padding-top:10px;}#news_title{font-weight:bold;#titleStyle#;}#news_description span{font-size:12px;#descriptionStyle#;}.footer-note{#statement#}","selectors":".mod-LoadTzbdNews, body","filters":".relate-stock, .hot-list, .recom-box, .wx-sou","directOrigin":true},"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2431365399","pubTimestamp":1714461129,"sourceInfo":{"source_id":"tencent","name":"腾讯"},"weMediaInfo":null,"summary":"2024年一季度，金徽酒省外营收增速为13.23%，较2023年增速放缓且增速弱于省内。同时，2024年一季度，公司省外营收增速为13.23%，不仅较2023年增速放缓、且增速弱于省内，若想打造泛区域化白酒品牌，金徽酒还需在华东和北方市场快速开拓。第一季度，金徽酒营收、归母净利润同比增速均在20%以上，分别增至10.76亿元、2.21亿元。截至今年3月末，公司经营性活动现金净流入3.43亿元，同比上升四成多。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"qq.com","property":[],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"600655":"豫园股份","600702":"舍得酒业","603919":"金徽酒","BK0215":"饮品","BK0102":"重组","SG9999006597.SGD":"United China-India Dynamic Growth SGD","BK0188":"融资融券","BK0127":"黄金珠宝","BK0028":"国家队","BK0209":"零售","BK0053":"迪士尼","BK0012":"证金概念"},"translate_title":"Sold more than 1 billion in 3 months, what should I do about the pan-regionalization of Longjiu leader?","themeId":null,"isJumpTheme":false,"ttsUrl":null,"symbols_score_info":{"600655":1,"600702":1,"603919":0.9},"content_text":"2024年一季度，金徽酒省外营收增速为13.23%，较2023年增速放缓且增速弱于省内。若想打造泛区域化白酒品牌，金徽酒还需在华东和北方市场快速开拓标点财经研究员王子西白酒一季报密集发布，酒企业绩分化。据金徽酒股份有限公司（下称金徽酒，603919.SH）2024年一季度财报显示，公司营收、归母净利润延续去年双增态势，分别同比增长20.41%、21.58%至10.76亿元、2.21亿元。若按照公司2024年目标，即力争实现营收30亿、净利润4亿，那么仅前三个月其净利润已完成过半。一季度，公司产品结构持续向上，300元以上白酒营收增速高达86.48%，100元—300元价位带白酒营收增速也在24%以上。另外，公司甘肃省内收入持续高增，省内营收同比增长22.55%至8.48亿元，竞争优势得以持续巩固。但需注意的是，公司高端酒基数不大，2023年、2024年一季度，300元以上白酒的收入占比均不足两成，而百元以下白酒仍占据着三成以上的收入。且在省内市场，公司100元以下、100元—300元价位段产品的市占率较为稳固，300元以上价位段白酒却离剑南春、茅五的份额差距较大。同时，2024年一季度，公司省外营收增速为13.23%，不仅较2023年增速放缓、且增速弱于省内，若想打造泛区域化白酒品牌，金徽酒还需在华东和北方市场快速开拓。针对前述情况，金徽酒相关负责人向标点财经研究员表示，公司结合消费升级发展趋势，坚持“聚焦资源、精准营销、深度掌控”营销策略，双轮驱动营销转型，强化大客户运营能力，持续优化产品结构，且以金徽28为品牌辐射，紧抓品牌影响力和销量，向下辐射其他产品。今年是公司“二次创业”征程中关键之年，公司将以转型促发展、实干促增长，生产上精心打造“金徽品质”，营销上完善“金徽模式”，品牌上塑造“金徽产区”等。销售费用大增金徽酒是陇酒品牌标杆。2019年，面对宏观经济下行、行业存量竞争等变局，公司推进“二次创业”内部改革；此后，复星旗下豫园股份（600655.SH）入主金徽，但为解决与舍得酒业（600702.SH)同业竞争问题，豫园股份及其一致行动人又于2022年将所持有的公司股份13%、转让给亚特集团等。至此，金徽酒控股权“重回”亚特。亚特集团重掌控制权，赋能公司二次腾飞。据财报显示，2023年，金徽酒营收同比增长26.64%至25.48亿元，归母净利润同比增长17.35%至3.29亿元。不仅营收增速加快，归母净利润也一改之前两年的负增长态势。且进入2024年，公司业绩仍在稳健增长。第一季度，金徽酒营收、归母净利润同比增速均在20%以上，分别增至10.76亿元、2.21亿元。截至今年3月末，公司经营性活动现金净流入3.43亿元，同比上升四成多。从毛利率来看，2020年至2023年，金徽酒毛利率基本稳定在62%以上；时至今年第一季度为65.40%，略高于去年同期，但低于2021年、2022年同期。净利率却自2020年起持续走低，2023年已低至12.66%；2024年第一季度虽为20%以上，但仍是近三年同期次低。具体来看，金徽酒宣传推广需求拉高了销售费用。标点财经研究员注意到，以2022年、2023年为例，公司销售费用大增五成、两成多，占营收比重均在20%以上，而在2021年比重尚不到16%。即便是在今年一季度，销售费用也保持21.43%增速、略高于营收。对于发力收入规模的同时，如何高效进行费用投入，金徽酒相关负责人表示称，公司推进以“C端置顶、品牌引领下的用户工程+市场深度掌控=以小生态带动大生态，最终实现会员运营，服务1亿消费者”为核心的营销转型，同时打造“樱花春酿”IP，配合高端产品品鉴会、“礼遇1580系列活动”等为抓手，让消费者形成品牌认知，助力公司高质量发展。金徽酒2020年以来销售费用及同比增速（亿元、%）数据来源：公司财报高档酒发力金徽酒主营浓香型白酒。过去，公司将出厂价百元以上产品划分为高档产品，但在2023年报中，其重新划分产品档次：300元/500ml以上为高档酒，主要有金徽年份系列、金徽老窖系列等；100元—300元/500ml为中档酒，有柔和金徽系列、金徽正能量系列、世纪金徽五星等；低档酒为100元/500ml以下，主要有世纪金徽四星、三星、二星等。顺应消费升级，市场消费格局近年来已由中低端向中高端白酒过渡。金徽酒2023年的高档、中档产品收入增速均在三成以上，百元以下白酒收入增速仅为14%左右。进入2024年，公司产品结构升级越加明显。一季度，高档酒收入增速高达86.48%，中档酒增速逊色不少、仅为24.13%，低档酒收入出现下滑。有券商指出，100元—300元价格带产品营收增长，主要是柔和系列逐步放量，柔和H3承接百元内白酒消费升级需求，金徽五星则加强宴席渗透。华安证券则认为，该季度中高档产品大增，预计是金徽18年、柔和H3、柔和H6贡献主要增量。其中，金徽18年定位商务宴请，甘肃省内主要竞品是剑南春，通过前期产品导入和消费者培育，现处于快速放量阶段。不过，金徽高档酒基数不大，2023年、2024年一季度，300元以上白酒实现营收4.01亿元、1.91亿元，收入占比为15.75%、17.77%，不足两成。低档酒仍占据三成以上的收入。且公司多平台、多渠道销售，但目前线上营收规模千万元级别，同比增速也由2023年的一倍多、放缓至今年一季度约58%。对于线上业务，上述负责人表示，今年金徽酒将持续围绕“人—货—场”进行精细化运营，拓宽新媒体传播渠道，拓展人群圈层等，同时引入更多优秀人才，打造情感凝聚、目标一致等的高绩效团队；开发适合线上销售、新生代消费群体的好产品，促进线上线下融合，形成优势互补的新型供应链。金徽酒按产品档次分类营收情况（亿元）数据来源：公司公告打造泛区域化品牌作为陇南酒企，甘肃省是金徽酒的根据地市场。目前，甘肃省内白酒规模约80亿元，金徽酒占据三分之一份额，另外的三分之一份额在省外品牌手中、三分之一在省内本土其他地产酒手中。而外来品牌主要有剑南春、五粮液等，地方性品牌有红川、滨河、汉武御等。受益于消费升级和持续精耕，金徽酒省内(指甘肃省内、下同）龙头地位稳固，2023年，其省内白酒贡献营收19.21亿元，同比增长26.67%，销售规模超过红川和滨河九粮液。今年第一季度，金徽酒省内白酒实现营收8.48亿元，仍保持着“二字头”的增长势头，收入比重也接近八成。东吴证券认为，在省内市场，金徽酒百元以下、100元—300元价位带的市占率较为稳固；而在300元—800元价位段，占比最高的是剑南春，800元以上主要是茅台、五粮液占比高。300元以上价位段，金徽酒目前离剑南春、茅五的份额差距较大，但随着大客户运营的市场操作稳步推进、口碑提升，市占率仍有渗透空间。且省内各区域的发展也有分化：陇东南引领结构升级市占率稳固；圈层培育思路打造“大兰州”市场，随着口碑提升有望拉升公司市占率；而中部和河西市场，金徽酒的市占率较低。需要指出的是，金徽酒的省内经销商有着较高忠诚度，截至2024年3月底，省内经销商数量为283个，其中过半是伴随公司成长的十几年“老商”；省外经销商则有609个，较上年底净增17家、较2022年底增加逾100个。省外经销商快速扩充，离不开公司“布局全国、深耕西北、重点突破”的市场发展战略。早在2021年，金徽酒就成立华东销售公司，负责江苏、河南、山东、江西、浙江、安徽等市场；2022年，又成立北方销售公司，负责内蒙古、河北、北京和东北地区等。目前，公司已完成“西北+华东+北方”及海南共20个省级市场的布局。但省外销售收入仍待提升。数据显示，2023年公司省外营收实现5.85亿元，增速25%以上，但到了2024年第一季度贡献营收为2.18亿元，增速不仅放缓至13.23%、且明显弱于甘肃省内。对于上述情况，公司相关负责人表示，一季度省外市场正在进行阶段性业务模式的调整。华东与北方市场是培育性市场，以团购模式培育消费者，打造样板，逐步推进。未来公司将持续夯实西北地区基地市场，积极拓展华东和北方市场、互联网市场，逐步打造泛区域化白酒品牌。","kind":null,"is_publish_news":null,"is_publish_highlight":null,"is_publish_live":null,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"symbols":[],"gpt_button":1},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; +claudebot@anthropic.com)","isDev":false,"isTTM":false,"deviceId":"web-server-community-laohu8-v3","version":"4.22.4","shortVersion":"4.22.4","platform":"web","vendor":"web","appName":"laohu8","isIOS":false,"isAndroid":false,"isTiger":false,"isTHS":false,"isWeiXin":false,"isWeiXinMini":false,"isWeiBo":false,"isQQ":false,"isBaiduSwan":false,"isBaiduBox":false,"isDingTalk":false,"isToutiao":false,"isOnePlus":false,"isHuaWei":false,"isXiaomi":false,"isXiaomiWebView":false,"isOppo":false,"isVivo":false,"isSamsung":false,"isMobile":false},"href":"/m/news/2431365399"}