金吾财讯 | 广发证券发布研报指，公司治疗成人中重度特应性皮炎的药物CM310，其上市申请已获得CDE受理，并纳入优先审评审批。同时，公司多条自免管线进展顺利，部分药物有望年内报产。
该行指，公司2023年营收3.54亿元，同比增长254%，年内实现净亏损3.58亿元，主要由于研发费用较高（5.96亿元）。公司在手现金及等价物、定期存款以及以公允价值变动计量且变动计入损益的金融资产为27.19亿元，资金较为充裕。
该行预测，公司2024-2026年营收为1.50、4.90、7.83亿元，公司在自免、肿瘤领域均布局差异化的创新管线，临床运营效率较高，该行持续看好核心产品的市场空间。采用DCF估值法，得到合理价值为57.73港元/股，维持“买入”评级。
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