天风证券股份有限公司张樨樨近期对海油工程进行研究并发布了研究报告《海工订单持续增长，降本增效显著，业绩符合预期》，本报告对海油工程给出买入评级，当前股价为6.5元。
海油工程(600583) 海油工程2024年Q1业绩增长符合预期，净利率提升明显 2024年Q1公司营业收入达57亿元，同比-11.3%，主要原因可能系订单确定结构及收入确认节奏；归母净利润为4.75亿元，同比+6%。 净利率方面，2024Q1公司净利率为8.5%，而2023年同期仅7.06%，净利率提升显著，我们认为可能是因为公司降本提质增效显著，成本费用管控能力进一步加强。 工作量饱满，陆地建造和海上安装工作量齐升 工作量方面，公司2024年Q1陆地建造导管架19座（同比增加12座）、组块7座（同比增加6座），海上安装导管架9座（同比增加9座）、组块6座（同比增加5座），铺设海底管线68.9公里和海底电缆39公里。建造业务完成钢材加工量13.6万结构吨，同比+13%；投入船天0.48万天，同比-23%，大型船舶结构物安装船天同比+336%，自有船舶船天同比增加438天。 新签订单持续增长，国内订单稳增长 订单方面，公司2024年Q1新签合同65.17亿元，同比+11%。其中，国内合同61.1亿元，同比增速+17%；海外合同4.07亿元，主要项目包括文莱壳牌PRP9海管更换项目合同、中海油北美公司25kV L512升级项目等。 盈利预测与投资评级：维持2024/2025/2026年归母净利润为19.7/24.5/28.5亿元，当前股价对应PE分别14.4/11.6/10倍，维持“买入”评级。 风险提示：中海油2024年资本开支不及预期的风险；国际油价大跌影响油公司资本开支意愿的风险；海外订单拓展或作业进展不及预期。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东吴证券陈淑娴研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为74.05%，其预测2024年度归属净利润为盈利19.41亿，根据现价换算的预测PE为14.64。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级11家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为7.95。
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