【券商聚焦】开源证券维持ASMPT(00522)“买入”评级 料TCB设备于明后年有望继续快速放量

金吾财讯 | 开源证券发研报指，尽管2024年ASMPT(00522)传统封装业务景气度欠佳、但TCB设备出货量有望显著高于2023年、且TCB设备价值量及利润率显著高于传统封装业务，从而有望驱动2024年整体净利润回升。该行预计TCB设备于2025-2026年有望继续快速放量，同时传统封装业务景气回升、经营杠杆显著驱动盈利能力改善，有望驱动2025-2026年净利润高成长。

考虑到传统封装复苏节奏上不明朗、以及先进封装TCB设备放量趋势超预期的综合影响，该行将2024年归母净利润预测由11亿港币下调至10亿港币，维持2025年归母净利润预测20亿港币，将2026年归母净利润预测由19亿港币上调至27亿港币，对应同比增速35.8%/109.6%/31.7%，当前股价102.3港币对应2024-2026年PE分别为43.4/20.7/15.7倍PE，维持“买入”评级。

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