据证券之星公开数据整理,近期传化智联(002010)发布2023年年报。根据财报显示,本报告期中传化智联净利润减20.7%。截至本报告期末,公司营业总收入336.37亿元,同比下降9.08%,归母净利润5.91亿元,同比下降20.7%。按单季度数据看,第四季度营业总收入78.74亿元,同比下降9.88%,第四季度归母净利润8680.78万元,同比下降36.77%。
该数据低于大多数分析师的预期,此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利23.18亿元左右。
以下是详细的预测信息:
本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中,毛利率10.56%,同比增17.7%,净利率2.07%,同比减6.06%,销售费用、管理费用、财务费用总计22.12亿元,三费占营收比6.57%,同比增17.15%,每股净资产6.29元,同比增1.4%,每股经营性现金流0.61元,同比增15.58%,每股收益0.21元,同比减19.23%。具体财务指标见下表:
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下:
- 投资活动现金流出小计变动幅度为32.72%,原因:本年认购重庆蚂蚁消费金融有限公司股份。
- 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-42.43%,原因:本年认购重庆蚂蚁消费金融有限公司股份。
- 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-276.0%,原因:本年借款净增加同比减少。
证券之星价投圈财报分析工具显示:
资产质量方面,公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息,其一是计提,对于大概率收不回的款,公司一般会做坏账准备,可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄,就是这笔帐欠了多少长时间了,一般大部分都是一年以内的,如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润,小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目,在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法,需要在年报中搜索存货查看具体数据。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。
负债状况方面,公司有偿债压力,注意短期借款规模是否合理,注意即将到期的长期借款规模。
营收分析方面,公司最新一期年度报表的现金流为正,经营性现金流比利润高太多,通常是好事,建议确认原因,同时公司经营性现金流净额相比市值非常充沛。
经营开支方面,公司近三年资本开支不低,风险与机遇并存,需研究一下投入项目可行性及进展情况。公司经营中用在财务上的成本不少。公司研发费用相较利润规模较大,可能比较依赖研发,重点关注公司产品和服务研发周期。公司经营中用在研发上的成本不少。
从公司近一年的财务报表来看,在盈利能力方面,主营业务在产业链地位较低,勉强维持周转经营,营销竞争上的投入较大。
进一步分析公司近十年以来的历史财务报表,整体来看成长不是很稳定,扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过中速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。
财报体检工具显示:
- 建议关注公司现金流状况(货币资金/流动负债仅为44.52%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为13.18%)
- 建议关注公司债务状况(有息资产负债率已达36.61%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达10.17%)
- 建议关注公司应收账款状况(应收账款/利润已达235.94%)
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