凯格精机（301338）2023年年报简析：净利润减58.63%，存货明显上升

据证券之星公开数据整理，近期凯格精机（301338）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中凯格精机净利润减58.63%，存货明显上升。截至本报告期末，公司营业总收入7.4亿元，同比下降5.04%，归母净利润5257.71万元，同比下降58.63%。按单季度数据看，第四季度营业总收入3.01亿元，同比上升71.16%，第四季度归母净利润1079.34万元，同比下降61.75%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利1.95亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率30.95%，同比减31.58%，净利率7.43%，同比减55.05%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.13亿元，三费占营收比15.27%，同比减21.95%，每股净资产13.27元，同比减27.82%，每股经营性现金流0.17元，同比减63.41%，每股收益0.49元，同比减65.73%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为-144.63%,原因:报告期内利息收入增加。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-48.77%,原因:锡膏印刷机收入下降带来的回款减少。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为27.15%,原因:赎回理财产品同比增加金额大于购买理财产品同比增加金额。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-106.18%,原因:本期分红派息增加，去年同期公司首次公开发行股票募集资金到账。
5. 货币资金变动幅度为-7.62%,原因:报告期内购买理财产品和分红派息增加。
6. 存货变动幅度为53.32%,原因:报告期内出库未验收的产品增加。
7. 合同负债变动幅度为68.53%,原因:报告期内预收客户销售款增加。
8. 交易性金融资产变动幅度为39.29%,原因:报告期内公司购买结构性存款增加。
9. 长期应收款的变动原因:报告期内固晶机销售增加，客户结算账期较长。
10. 应付账款变动幅度为172.98%,原因:报告期内库存增加导致供应商应付款增加。
11. 股本变动幅度为40.0%,原因:报告期内资本公积转增股本。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司现金资产非常健康。公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。公司当前可能存在存货较高的风险存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面，公司报告期内合同负债规模环比增幅达30.53%，未完成订单增加，可能的原因有公司交货变慢或者下游需求增强。公司应付规模较大，在产业链上的地位较强，有能力压款。同时注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流相对利润较小，建议确认公司利润构成和现金收付质量。

经营开支方面，公司研发费用相较利润规模较大，可能比较依赖研发，重点关注公司产品和服务研发周期。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，盈利能力常年良好，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过中速增长，近年来开始慢速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为16.23%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达396.06%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：封装设备板块爆发式增长的原因？

答：公司封装设备下游以 LED 照明、显示为主，中游 LED封装企业具有降本增效和产能升级的需要，通过替换和新增设备，实现效率提升和产能升级。公司 LED 封装设备经过多年的技术沉淀，面对芯片小型化趋势显现出的设备效率和稳定性优势获得 LED 封装头部企业的高度认可，产品营业收入同步增长 263.95%。

以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。