ASML24Q1跟踪报告：新签订单主要由DDR5等存储推动中国地区收入同比显著增长

招商证券股份有...04-18

事件：阿斯麦尔（ASML.O）于4 月17 日发布2024 年第一季度财报，24Q1 收入53亿欧元，符合指引；中国大陆设备收入19.6 亿欧元，同比增长3.6 倍，占比大幅提升至49%；新签订单36 亿欧元，其中EUV 签单6.56 亿欧元，DUV 签单29.4 亿欧元。综合财报及交流会议信息，总结要点如下：评论：1、24Q1 收入符合预期，新签订单同环比承压，签单主要由DDR5 等存储推动。1...

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亿欧元，同比-7%/环比-30%，占比37%；3）按地区：中国大陆收入19.6 亿欧元，同比增长3.6 倍/环比-12%，占比高达49%；中国台湾收入2.4 亿欧元，同比-91%/环比-68%，占比6%；韩国收入7.6 亿欧元，同比-45%/环比-47%，占比19%。3、首台0.33NA NXE:3800E 成功发货，0.55 High NA 系统正在安装过程中。公司在24Q1 发货量第一台NXE:3800E 低NA（0.33）EUV，设备吞吐量从每小时160 片提升至220 片，在24H2 将带来更好的ASP 和毛利率；2023 年12月21 日，ASML 向英特尔出货首款0.55 High NA EUV EXE:5000 机型，公司指引2024 年确认1-2 台High NA 机台收入。目前公司正在安装High NA 机台整个系统，最近开始发货第二个机台。4、公司指引2024 年为行业过渡年，2025 年半导体行业强劲复苏。1）终端市场：公司表示终端市场库存水平持续改善，客户产能利用率正在提高，存储需求由DDR5、HBM 等推动；2024 年将是行业过渡年，收入预计同比持平，2025 年市场强劲增长，收入预计为300-400 亿欧元；2）24Q2 指引：24Q2收入指引57-62 亿欧元，中值同比-13.8%/环比+12%，其中设备收入约43-48 亿欧元，中值同比-18.8%/环比+13.8%；指引24Q2 毛利率50-51%，中值同比-0.8pct/环比-0.5pct。5、中国地区需求依然旺盛，国内自23H2 以来显著增加光刻机进口金额。ASML 表示虽然仍然受出口管制影响，但中国地区需求依然旺盛，积压订单占比略高于20%。根据中国海关，国内自23H2 以来显著增加了光刻机备货，23H2从荷兰进口光刻机共139 台，同比增加72 台，进口金额共54.3 亿美元，同比+418%，ASP 同比显著增长；2024 年1/2 月分别进口20/12 台，进口金额分别为6.7/3.9 亿美元，金额同比+180%/175%。风险提示：客户扩产计划波动风险；宏观经济风险；美国和荷兰出口管制风险；原材料供应不足风险。","kind":null,"is_publish_news":null,"is_publish_highlight":null,"is_publish_live":null,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"symbols":[],"gpt_button":1},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; 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