日元最后买家只剩巴菲特？

格隆汇2024-04-18

巴菲特的动作真快。4月10日刚传出消息，沃伦·巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦准备发行新的日元债券，但具体的发行规模和时间尚未确定。一个星期后，发债规模就确定为2633亿日元（17.1亿美元）。这是该公司自2019年首次发售日元债以来最大的规模，也是日本央行自3月退出负利率后，海外发行人最大的日元债券发售之一。这笔债券发售时点，恰逢日元陷入跌跌不休的贬值泥淖中，从3月18日的149到如今的154，日元...

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Kato）说。对于伯克希尔再次发行日元债券，外界普遍认为巴菲特可能会利用这些资金进一步投资日本的“五大商社”股票。ETF进化论曾在《惊天大反转！》一文中写道：芒格曾透露过巴菲特在日本借钱买入日本股票的逻辑在于：“日本的利率是每年0.5%，为期10年。所以你可以提前10年借到所有的钱，你可以买股票，这些股票有5%的股息，所以有大量的现金流，不需要投资，不需要思考，不需要任何东西。”巴菲特也在今年2月的股东信中进一步解释青睐“日本五大商社”的原因：多元化业务、高股息、高自由现金流、审慎增发新股是重要原因。伯克希尔表示，希望最终拥有五大商社各9.9%的股份。除了五大商社，巴菲特还曾透露如果股票进一步被低估，考虑购买五大商社以外的股票。大和证券的一位分析师预测，巴菲特可能正将日本的银行、保险公司和车企作为其下一个投资目标。国内投资日经ETF要注意的一个风险是，巴菲特发行日元债券投资日股，可以避免汇率贬值风险，但我们是用人民币去买日经ETF，没有相应的汇率对冲，极有可能赚的那点股价上涨的钱还不够汇率贬值赔的。来看日经225指数日K线走势会发现，日股3月22日达到历史高点4.1万点后开始持续走弱，这期间发生的事就是日本央行退出负利率后，日元开始跌跌不休。市场发现日元贬值至152日元以上后，日本股市开始表现不佳。摩根大通认为，日元的进一步走弱将在某个时点对日本股市产生负面影响。摩根大通指出，日元贬值虽然有利于出口日企的盈利水平，但对没有汇率对冲的海外投资者来说，会降低外资计价的投资回报。目前海外投资者对日股的预期投资回报已下降了5%-6%。2外资对日股、日债投资现分歧对于伯克希尔第八次发行日元债，辉立证券日本有限公司股票交易主管Takehiko Masuzawa认为：“这对日本股市来说是个好消息，对日本股市来说可能是一个买入信号，可能会改变日本股市的趋势，日本股市一直在抛售获利。”据日本财务省统计的数据显示，外资已经开始再次买入日股。自从3月中旬以来，外资连续三周抛售2.4万亿日元股票后，4月又连续两周净买入日股，合计净买入3.5万亿元，两周就直接完全覆盖三周抛售规模，可见外资买入日股的态度很坚决。但外资对日本债券的投资却仍摇摆不定，截至4月6日当周，外资小幅买入债券3479亿日元债券，但下一周又调头大举卖出1万日元。3日本真变了？跟买入日股、抛售日债如影相随的是，跌跌不休的日元，最低点来到154.78，创34年以来新低。摩根大通、美银甚至不约而同放冷炮：日元跌到160已经近在咫尺……多位网友在社交媒体上哀嚎：日元都快跌成一张废纸、抄底日元抄在半山腰……洪灏昨日在社交媒体直言：“日元突破154到1990年以来最弱之际，日元空头继续增加头寸至近15年最高。真是墙倒众人推啊。”巴菲特在此刻放出发行大规模的日元债的消息，颇有为了日本，不惜站在全世界对立面的骑士之感。如果大家有密切关注日元汇率的走势，会发现日元昨日北京时间下午14:00左右突然有一波拉升，但随后又快速回落。4月17日，美国财政部长珍妮特·耶伦与日本和韩国财政部长发表联合声明，称对两种亚洲货币贬值的“严重担忧”。“美国实际上已经同意了干预，”Resona Holdings Inc.驻东京的高级策略师Keiichi Iguchi说。“这增加了人们的猜测，即协调干预是可能的。”同日，韩国财政部罕见发布声明称，韩国财长崔相穆和日本财相铃木俊一会面，均对韩元和日元走弱感到忧心忡忡，两国可能会针对反复无常的汇率波动采取行动。尽管日元已经快贬值为一张废纸，日本内部却开始出现一种异常乐观声音：日本电视台甚至开始在讨论，日元这么便宜，日本企业成为中国外包的可能性有多大？对此，有网友戏称：“继续贬值吧，世界制造中心工厂——日本。”来源：社交媒体你不得不惊奇发现，东瀛人士好像变了啊，现在都这么乐观了？也是，日本人都开始讨论要买日股了，命运齿轮在快速转动了。殷拓亚洲区主席兼亚洲区私募资本主管Jean Eric Salata最近发现日本企业出现一个明显的变化，日本开始涌现越来越多的大规模创业活动，尤其是SAS软件等新兴市场。他认为日本已经准备好迎来新的增长时代。借用辜朝明的大衰退理论，日本央行在祭出天量流动性的情况下，日本居然还陷入失落的三十年，是因为1980年资产泡沫破裂后，企业的资产负债表被严重损害，资产大幅缩水，负债却岿然不动。在这种情况下，日本企业选择开源节流，缩小投资，积极还债。企业都不借债了，经济活动自然陷于通缩泥淖中苦苦挣扎。如今，日本企业看起来要开始新一轮的资产负债表扩张了，新时代似乎真的要来了，世界新格局将如何演变？","kind":"highlight","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; 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