如何看待高ROE绩优股投资价值？

易方达基金04-17

4月进入了A股上市公司的财报密集披露期，一季度的企业盈利边际变化情况成为后市是否能够继续上行的关键，而从当前公布的宏观数据来看，工业企业盈利增速1-2月份延续回升，3月制造业PMI更是出现了超预期回升，一季度上市公司的业绩增速或出现改善，贵州茅台营收与利润总额的“双千亿“也是对此的反映。对沪深300指数中公布2023年年报的前十大成份股而言，其ROE也基本稳定在较高水平，部分甚至有提升，那么在该...

网页链接

免责声明：本文观点仅代表作者个人观点，不构成本平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任。

精彩评论

我们需要你的真知灼见来填补这片空白

发表看法

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"isChannel":false,"data":{"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2428335376?lang=zh_CN&edition=full","thumbnail":"","is_english":false,"pubTime":"2024-04-17 07:43","share_image_url":"https://static.laohu8.com/9a95c1376e76363c1401fee7d3717173","id":"2428335376","market":"sh","top_or_hot":-1,"title":"如何看待高ROE绩优股投资价值？","media":"易方达基金","content":"<div>\n<p>4月进入了A股上市公司的财报密集披露期，一季度的企业盈利边际变化情况成为后市是否能够继续上行的关键，而从当前公布的宏观数据来看，工业企业盈利增速1-2月份延续回升，3月制造业PMI更是出现了超预期回升，一季度上市公司的业绩增速或出现改善，贵州茅台营收与利润总额的“双千亿“也是对此的反映。对沪深300指数中公布2023年年报的前十大成份股而言，其ROE也基本稳定在较高水平，部分甚至有提升，那么在该...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN2024041707355787e81096&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"tencent","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>如何看待高ROE绩优股投资价值？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n如何看待高ROE绩优股投资价值？\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2024-04-17 07:43 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN2024041707355787e81096&s=b><strong>易方达基金</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>4月进入了A股上市公司的财报密集披露期，一季度的企业盈利边际变化情况成为后市是否能够继续上行的关键，而从当前公布的宏观数据来看，工业企业盈利增速1-2月份延续回升，3月制造业PMI更是出现了超预期回升，一季度上市公司的业绩增速或出现改善，贵州茅台营收与利润总额的“双千亿“也是对此的反映。对沪深300指数中公布2023年年报的前十大成份股而言，其ROE也基本稳定在较高水平，部分甚至有提升，那么在该...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN2024041707355787e81096&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"600887","symbol_name":"伊利股份","start_time":0,"source_url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN2024041707355787e81096&s=b","article_id":"2428335376","we_media_id":null,"thumbnails":[],"rights":{"source":"tencent","url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN2024041707355787e81096&s=b","rn_cache_url":null,"customStyle":"body{padding-top:10px;}#news_title{font-weight:bold;#titleStyle#;}#news_description span{font-size:12px;#descriptionStyle#;}.footer-note{#statement#}","selectors":".mod-LoadTzbdNews, body","filters":".relate-stock, .hot-list, .recom-box, .wx-sou","directOrigin":true},"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2428335376","pubTimestamp":1713311019,"sourceInfo":{"source_id":"tencent","name":"腾讯"},"weMediaInfo":null,"summary":"4月进入了A股上市公司的财报密集披露期，一季度的企业盈利边际变化情况成为后市是否能够继续上行的关键，而从当前公布的宏观数据来看，工业企业盈利增速1-2月份延续回升，3月制造业PMI更是出现了超预期回升，一季度上市公司的业绩增速或出现改善，贵州茅台营收与利润总额的“双千亿“也是对此的反映。对沪深300指数中公布2023年年报的前十大成份股而言，其ROE也基本稳定在较高水平，部分甚至有提升，那么在该背","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"qq.com","property":[],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"600111":"北方稀土","600219":"南山铝业","600276":"恒瑞医药","600346":"恒力石化","600426":"华鲁恒升","600436":"片仔癀","600660":"福耀玻璃","600760":"中航沈飞","600887":"伊利股份","600893":"航发动力","600989":"宝丰能源","601100":"恒立液压","601390":"中国中铁","601600":"中国铝业","601618":"中国中冶","601689":"拓普集团","601816":"京沪高铁","601888":"中国中免","603288":"海天味业","603659":"璞泰来","603833":"欧派家居","603899":"晨光股份","688065":"凯赛生物","688111":"金山办公","688363":"华熙生物","688561":"奇安信","BK0196":"行业龙头","LU1146622755.USD":"安本中国A股股票基金A Acc","BK0235":"非金矿物","BK0015":"沪股通50","LU1820825898.SGD":"Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Equity A Acc SGD-H","BK0028":"国家队","BK0188":"融资融券","BK0187":"一线龙头","BK0175":"白马股","BK0183":"MSCI概念"},"translate_title":"How do you view the investment value of high ROE blue chip stocks?","themeId":null,"isJumpTheme":false,"ttsUrl":null,"symbols_score_info":{"600111":0.9,"600219":0.9,"600276":0.9,"600346":0.9,"600426":0.9,"600436":0.9,"600660":0.9,"600760":0.9,"600887":0.9,"600893":0.9,"600989":0.9,"601100":0.9,"601390":0.9,"601600":0.9,"601618":0.9,"601689":0.9,"601816":0.9,"601888":0.9,"603288":0.9,"603659":0.9,"603833":0.9,"603899":0.9,"688065":0.9,"688111":0.9,"688363":0.9,"688561":0.9},"content_text":"4月进入了A股上市公司的财报密集披露期，一季度的企业盈利边际变化情况成为后市是否能够继续上行的关键，而从当前公布的宏观数据来看，工业企业盈利增速1-2月份延续回升，3月制造业PMI更是出现了超预期回升，一季度上市公司的业绩增速或出现改善，贵州茅台营收与利润总额的“双千亿“也是对此的反映。对沪深300指数中公布2023年年报的前十大成份股而言，其ROE也基本稳定在较高水平，部分甚至有提升，那么在该背景下如何审视绩优股的投资价值呢？下文对此进行讨论：数据来源：万得，截至2024年4月8日近期宏观环境回暖，盈利周期或延续复苏近期生产、消费等宏观数据指向经济的回暖，企业盈利有望继续改善。生产角度，最新公布的3月制造业PMI 为50.8%，预期50.1%，前值49.1%，明显超出市场预期的同时也好于前月，分项上需求端订单的恢复也较为亮眼，特别出口订单的修复最显著，3月新订单高于季节性水平0.9个点，新出口订单高于季节性水平1.7个点；消费角度，我们以清明节国内旅客的消费情况作为参考，本次出游1.19亿人次，按可比口径较2019年同期增长11.5%，出游总花费539.5亿元，较2019年同期增长12.7%，客单价为453元，相对2019年同期增长1.1%，比2024年春节期间相对2019年同期9.5%的客单价降幅明显改善。以上均指向一季度整体经济的修复动能仍在，企业盈利也大概率继续改善，图：制造业PMI与企业利润增速变化基本一致数据来源：万得，截至2024年4月8日4月为财报公布期，市场更重视基本面A股上市公司的年报需要在4月内披露完毕，故4月也是财报的密集披露期，而从上市公司行为特征看，往往业绩较好的公司披露的时间更早，越是在后面披露的公司，业绩出现超预期波动的概率越大，因而在4月份中A股市场较为重视基本面因素，若对比申万绩优股、微利股、亏损股三类根据盈利能力（ROE）划分的指数在4月的平均表现，会发现更高ROE的绩优股在4月拥有更高的平均表现。图：2005年至今不同业绩指数4月表现统计数据来源：万得，截至2024年4月8日现在的高ROE，未来的高分红首先，从市场环境角度，以往市场交易的重心多在于赛道与增速，但随着近年来国内向高质量发展转型，经济增长中枢下行，高增速的资产越来越稀缺下，市场的交易重心也开始往确定性更强的分红收益倾斜；其次，从政策监管角度，监管层明确鼓励上市公司加大分红力度，给投资者带来更多的“获得感“，未来分红比例的提升或将成为大多数上市公司的选择；最后，当前众多高ROE的核心资产公司，拥有更强的盈利能力，更充沛的自由现金流，未来也大概率拥有更大的分红提升空间，现在的高ROE有望成为未来的高分红而受投资者青睐。数据来源：万得，截至2024年4月8日总结来看，贵州茅台一类绩优股业绩较好的背后，是宏观环境逐步回暖下企业盈利周期上行的表现，生产端、消费端数据的改善或指向一季报有望延续改善，而在财报期市场对于基本面因素的重视，以及高ROE绩优股未来更大的分红想象空间，都使得以核心资产为代表的绩优股有望成为市场的交易重心，而作为A股市场核心资产代表的沪深300指数有望受益，投资者可以关注【沪深300ETF易方达（510310，联接A/C：110020/007339）】，同时具备全市场费率、规模优势，是投资者在当前低估值环境下把握高性价比机会的得力工具！","kind":null,"is_publish_news":null,"is_publish_highlight":null,"is_publish_live":null,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"symbols":[],"gpt_button":1},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; +claudebot@anthropic.com)","isDev":false,"isTTM":false,"deviceId":"web-server-community-laohu8-v3","version":"4.22.4","shortVersion":"4.22.4","platform":"web","vendor":"web","appName":"laohu8","isIOS":false,"isAndroid":false,"isTiger":false,"isTHS":false,"isWeiXin":false,"isWeiXinMini":false,"isWeiBo":false,"isQQ":false,"isBaiduSwan":false,"isBaiduBox":false,"isDingTalk":false,"isToutiao":false,"isOnePlus":false,"isHuaWei":false,"isXiaomi":false,"isXiaomiWebView":false,"isOppo":false,"isVivo":false,"isSamsung":false,"isMobile":false},"href":"/m/news/2428335376"}