【券商聚焦】建银国际恨削微盟集团(02013)目标价66.13% 评级下调至“中性”

金吾财讯 | 建银国际发研报指，微盟集团(02013)2023年下半年业绩令人失望，营收为11.08亿元人民币，较一致预期低20%；经调整净亏损1.1亿元人民币，大致符预期。该行指，尽管商家解决方案可能继续受益于腾讯视频号数量的增长，但持续的宏观压力可能抑制SaaS需求，导致小型商户的高流失率并中断公司向中型商家“高端市场”转移的战略。因此，该行将其2024财年/2025财年的营收预测分别下调15%/20%，即预计营收同比增长14%/12%，其中SaaS增长10%/10%，商家解决方案增长22%/15%。同时，该行预计经调整净亏损将在2024财年同比收窄79%至8300万元人民币，并于2025财年实现盈利。鉴于微盟集团平淡的SaaS前景，该行将公司评级由“跑赢大市”下调至“中性”。目标价由6.2港元大幅下调至2.1港元。