金吾财讯 | 交银国际发研报指,昆仑能源(00135)2023年核心盈利同比微跌2%至61.4亿元(人民币,下同),低于该行预期,主要是上游开采/以及天然气销售表现不如预期。管理层预期2024年零售气同比增长仍维持约10%,其中工业气将维持15%同比增幅,主要来自去年的新增项目。同时,该行预期公司LNG加工板块的税后利润仍有增长空间。该行指,目前天然气销售板块推动下,公司总体纯利在2023-2026内能保持~10%的复合增长。目标价由8.32港元提高至8.52港元,维持买入评级。该行认为公司稳定盈利结构加上现金流良好,仍属行业中较好的选择。
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