国盛证券维持东软教育(09616)“买入”评级 指布局老年康养有望打造业绩新增量

金吾财讯 | 国盛证券发布研报指，东软教育(09616)发布2023年年度报告，公司2023年营收同增16.6%至18.1亿元，经调整归母净利同增12.6%至4.3亿元。公司2023年毛利率同增4.8PCTs至47.9%；销售费用率同增0.42PCTs至2.93%，主要是由于拓展两翼业务；管理费用率同减0.78PCTs至11.48%；研发费用率同减0.47PCTs至2.21%。

该行指，2023年起公司设立凤凰学院布局老年继续教育，瞄准银发市场。2024年3月26日，公司公告全资附属公司东软睿新拟8100万元收购东软健康医疗全部股权，旗下拥有大连睿康心血管病医院与大连睿康卓美口腔医院两所机构，下属医院及疗养院将作为学生的培训基地，提供实务训练及实习机会，进一步完善老年康养+老年教育布局，有望打造第二业绩增长曲线。

该行续指，根据2023年报我们对盈利预测进行调整，预计2024-2026年归母净利润预测至4.2/4.9/5.6亿元，同比变动-1.7%/17.0%/12.3%，对应EPS0.65/0.76/0.86元，现价对应PE4/4/3倍，维持“买入”评级。