聪链集团(ICG.US)Q4点评：芯片渐成市场“共识”，业绩或持续修复

格隆汇资讯02-29

前言：展望2024年，在加密货币牛市开启的大背景下，产业链上公司业绩必然会恢复高增长。对于ICG来说，一旦营收规模和营收增速重新上来，其投资价值就会随之体现，10亿市值目标是一个可冲击的门槛，颇值得期待。2月28日美股盘后，聪链集团(ICG.US)发布2023年第四季度和全年业绩。2023年Q4的收入对比2022年同期实现增长，同时Q4重新恢复盈利，整体而言有着比较乐观的数据表现。从资本市场的反应...

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EH/s之间，投行杰富瑞分析师也关注到Mara有了购买更多矿机的计划。所以对ICG等上游矿机芯片厂商来说，芯片销售和经营业绩会被“挖”主流矿币，以及POW机制下的非主流矿币的矿工“带飞”，矿工在牛市下需要扩产，提前采购和储备高算力。从长期来看，来自现货ETF批准后的影响还会持续催化，包括ETH现货ETF可能在5月份获批，都将为加密货币的币值增长提供更加稳定的支撑，长期刺激矿工对矿机和ASIC芯片的需求。Grayscale灰度在报告中有提到，在大饼现货ETF获批后，这些新推出在15个交易日内的净流入额达到了约15亿美元，几乎相当于三个月的潜在“减半”后的抛压。也就是说，主流ETF资金流入会抵消加密货币原本的抛压，对价格产生支撑。所以，当加密货币随着时间推移，越来越成为广泛的投资者的主流大类资产配置，无论对币值还是对产业链各方来说都是“稳稳的幸福”。这样的话，ICG等矿机芯片厂商则会迎来稳定的业绩增长。可以看到，ICG已经实现“困境反转”，单季度盈利就是明显标志。加密货币形成“共识”，矿机芯片更具确定性不妨思考一下，加密货币以及相关产业链上的厂商到底是具备怎样的长期价值机会？至少投资的角度来说，我们或许只有看清楚这些本质，才能真正做到坚定持有，获取收益。实际上，大饼价格的飙升和最近以英伟达为代表的芯片股疯涨，都是市场在交易它们的未来，形成所谓“共识”，从而形成某一资产向上（或向下）的强大动能。而市值大小反映的只是过程中的某个切面，或叫下注的结果。在AI时代，算力作为核心被广泛需要，而AI芯片是核心的核心，英伟达作为上游“卖铲人”，业绩因此起飞，成为最具确定性的投资标的。加密货币逐渐迈入大类资产配置时代，以现货ETF的形式被大众接受，这代表着加密货币或许还有很大价值空间，来追赶贵金属和其他各种价值储存方式。这也意味着，加密货币被需要，大家将会对上游矿机和ASIC芯片产生更稳定的需求。顺着这个逻辑似乎可以给“确定性”排序，笔者认为，矿机ASIC芯片>MSTR>Coin>大饼。Coin作为交易所，赚钱交易费用；MSTR持有大饼，像是加了杠杆版的大饼投资；矿机和ASIC芯片是“铲子”，拥有高度的增长确定性。目前，大饼的市值约为1.233万亿美元，即将超过白银的市值，黄金的市值接近14万亿美元，标普500指数的市值约为43万亿美元。有机构给出大饼的目标价格在17.5万美元，这看起来十分遥不可及，但必须承认的是，如果其他资产的市值有一些转移过来，那么市值翻数倍并不算什么难事。所以总的来看，投资者和产业链各方都还可以在其中挖掘出巨大的价值空间，对ICG来说也不例外。在牛市行情中，矿机和ASIC芯片的增长确定性或更足。目前ICG已经从ASIC芯片开始逐步向下游延伸，最新季度完成了对Goodshell的收购，由此ICG能够将自身的ASIC芯片定制化能力赋能矿机，为现有客户提供ASIC芯片以及新的矿机产品。这意味着，ICG能收获新的增长机会，有望打开更多增长空间。","kind":null,"is_publish_news":null,"is_publish_highlight":null,"is_publish_live":null,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"symbols":[],"gpt_button":1},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 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