中力股份：竞争对手入股公司、给予订单，且订单“质量”颇高｜IPO观察

钛媒体2023-11-16

11月20日，浙江中力机械股份有限公司（下称“中力股份”）将主板IPO上会，公开发行不超过6100万股。公司此次欲募集13.36亿元分别用于年产30万台仓储搬运设备及100万套机械零部件加工、智能机器人制造项目（一期）、湖北中力机械有限公司电动叉车总装生产线一期项目、湖北中力铸造有限公司电动叉车零部件铸造一期项目、摩弗智能（安吉）研究院项目、偿还银行贷款及补充流动资金。钛媒体APP注意到，中力股份...

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AG为公司的竞争对手。那么，为何中力股份会与竞争对手之间存在合作？事实上，林德叉车的身份还远不止此。据悉，2019年7月，中年春投资将其持有中力股份4.99%的股权转让给了林德叉车，截至招股说明书签署日，林德叉车持有中力股份4.67%的股权，位列公司第五大股东。那么，中力股份是否存在因为股东身份的关系才能从林德叉车获得更多的订单？研发低，毛利率高从产品上看，中力股份主要拥有电动叉车、内燃叉车和零部件，具体情况如下：中力股份对林德叉车主要的销售内容也均为叉车整机及零部件。钛媒体APP注意到，中力股份从林德叉车获得了更多的订单，且订单的“质量”或许也偏高。报告期内，中力股份的毛利率分别为25.89%、22.65%、26.74%、28.49%，同行业可比公司平均值分别为19.39%、17.02%、18.34%、20.4%，毛利率始终高于同行均值。有意思的是，报告期内，中力股份的研发费用率分别为3.07%、3%、2.89%、2.7%，同行业可比公司均值分别为4.36%、4.19%、4.12%、4.23%。那么，中力股份是如何做到在研发费用率始终低于同行业均值的情况下，公司的毛利率却能始终高于同行均值？除此之外，相较于研发，中力股份实际上更热衷于营销。报告期内，中力股份的销售费用分别为14446.43万元、20954.22万元、24738.48万元、15143.56万元，合计约为75282.69万元；研发费用分别为7615.17万元、12618.56万元、14466.98万元、7674.06万元，合计约为42374.77，换言之，报告期内中力股份在销售上的投入较研发多了32907.92万元。与此同时，报告期内，中力股份的销售费用率分别为5.83%、4.98%、4.94%、5.32%，同行业可比公司平均值分别为3.68%、3.29%、3.59%、3.75%，销售费用率始终高于同行均值。（本文首发于钛媒体 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