巴菲特如何面对伯克希尔股价的多次“腰斩”？

投脑煎蛋2023-10-30

如果如果你能保持冷静，当你身边的人们都变得疯狂，纷纷指责你，如果你能相信自己，当所有人怀疑你但且让他们怀疑去吧，如果你遭等待，却不因等待而疲倦，或者遭受欺骗，却不用谎言回敬，或者遭到憎恨，却不用憎恨反击，能够不得意忘形，也能够不巧言令色……“伯克希尔本身的成长史能够提供一些生动的例子，说明短期价格的随机性是如何‘阻碍’了长期价值增长。”（伯克希尔2017年年报致股东信）2017年伯克希尔年报，...

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精彩评论

Julio堂
2023-10-31
Julio堂
最后的<如果>说的太好了
微微笑2006
2023-10-31
微微笑2006
说说你对这篇新闻的看法...
PhantomLin
2023-10-31
PhantomLin
这一次恐怕不一样了
- 回心转意:
  这次不一样，狼来了很多次了[捂嘴]

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American. I AM.》金融系统一片狼藉，在美国和国外都是如此。从金融系统的问题开始慢慢渗出到实体经济，并且现在这种渗出已经开始转变成喷涌而出。短期来看，失业率会继续上升，商业活动会继续萎缩，各大报纸的头条会继续唬人。所以……我正在购买美国股票。我说的是我的个人投资账户；在此之前，该账户只投资于美国国债（这个账户并不包括我在伯克希尔的投资，而那部分已经确定将全部捐给慈善组织）。如果股票价格继续诱人，我除伯克希尔以外的资产净值将很快全部满仓美国股票。为什么？我的买入准则很简单：当别人贪婪时，你要恐惧；当别人恐惧时，你要贪婪。几乎肯定的是，恐惧现在已经广泛传播了，包括那些投资界的老司机都很恐惧。当然，对于那些高财务杠杆的或者竞争力不强的公司确实应该恐惧。但是，对于我们这个国家的这么多优秀公司的前景产生恐惧是荒唐的。这些公司的盈利在短期会受影响，但是从今天开始的5年，10年和20年后，很多公司会报出创纪录的利润。我需要强调一点：我无法预测股市的短期走向。如果你问我一个月，或者一年后股市往哪里走，我根本不知道。但是有一点是肯定的，股市在经济和市场信心真正复苏以前，市场就会开始上涨，甚至是大幅上涨。所以，如果你听到知更鸟的叫声再行动，你将会错过整个春天。（上图由美国艺术家Brad Holland所做，是《Buying American. I Am.》的原文配图）在这里和大家分享一些历史。在美国经济大萧条时期，道琼斯指数在1932年7月8日跌到历史最低的41点。在接下来的一年中，美国经济持续低迷，一直到1933年3月罗斯福当选成为总统后才开始复苏。但是那时候，股市已经上涨了30%。在二战时期，美国股市在1942年4月达到底部，那时候盟军和轴心国谁能取得战争的胜利还很难说。1980年代，购买股票最好的时机是通胀最严重的时候。简而言之，坏消息永远是投资者最好的朋友：它让你能够以低价购买美国的未来。长期来看，股市能够给投资者最好的投资回报。在20世纪，美国经历了两次世界大战，各种军事对抗，大萧条，经济衰退和金融危机，石油危机以及水门事件。但同时，道琼斯指数从66点上涨到11,497点。你可能觉得，任何一个投资者在20世纪这个大牛市中都不可能亏钱。但却有很多投资者确实亏钱了。那些不幸的投资者在感觉良好时买入股票，在新闻报道唬人时卖出股票。今天，那些持有现金的人最感到安心，他们不应该这么做。他们选择了一个非常糟糕的资产。从长期来看，现金会不断被通胀侵蚀而贬值。事实上，政府为了应对目前的危机，很有可能会采取偏通胀的财政措施，这样会使现金的贬值速度加快。在接下来的10年，股票的回报几乎肯定会超过现金，而且会超过一大截。那些等待更好时机入场的投资者们忘了Wayne Gretzky(冰球明星)的一句忠告：我总是滑向冰球运动的方向，而不是等冰球滑走再追。我一般不喜欢对股市发表意见，同时我想再次强调：我完全不知道股市在短期内会向哪里走。尽管如此，我想效仿一家在空荡荡的银行大楼里新开的餐厅所做的广告：将你的嘴巴和钱放在一起（Put your mouth where your money was）。今天，我所说的和我所做的都选择了美国股票。结尾还有什么比巴菲特自己的话说得更好的呢？最后我还是想继续引用一段巴菲特和芒格非常喜爱、屡次引用的《如果》一诗作为结尾。如果你能与凡人交谈，且彬彬有礼，或与国王同行——而不奴颜婢膝，如果仇敌和密友都无法伤害你；如果你在乎每个人，但不会缺了谁就不行，如果你在想发泄愤怒的那一分钟去进行六十秒跑步，大地以及大地上的万物都将属于你，而更重要的是，你将是真正的男人，我的孩子！","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":true,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1},"commentList":[{"id":236317681565704,"gmtCreate":1698716727620,"gmtModify":1698716729007,"author":{"id":"3547635365309209","authorId":"3547635365309209","name":"Julio堂","avatar":"https://static.tigerbbs.com/61010cf4fad5ebcf13d5d07866c6ae93","vip":1,"hat":"https://static.tigerbbs.com/f84d87792f02cf78e80ee34979fd31e5","crmLevel":6,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3547635365309209","authorIdStr":"3547635365309209"},"htmlText":"最后的&lt;如果&gt;说的太好了","listText":"最后的&lt;如果&gt;说的太好了","text":"最后的<如果>说的太好了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/236317681565704","repostId":2379424353,"repostType":4,"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"},{"id":236313515368536,"gmtCreate":1698715743496,"gmtModify":1698717625530,"author":{"id":"3578632988889502","authorId":"3578632988889502","name":"微微笑2006","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d77707330c5fbe5c62295d6d6b7d38d1","vip":1,"crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3578632988889502","authorIdStr":"3578632988889502"},"htmlText":"说说你对这篇新闻的看法...","listText":"说说你对这篇新闻的看法...","text":"说说你对这篇新闻的看法...","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/236313515368536","repostId":2379424353,"repostType":2,"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"},{"id":236237540888808,"gmtCreate":1698697111395,"gmtModify":1698697321712,"author":{"id":"3510210240070992","authorId":"3510210240070992","name":"PhantomLin","avatar":"https://static.tigerbbs.com/6006d1b43fad362adf74f51e43a6a97e","vip":1,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3510210240070992","authorIdStr":"3510210240070992"},"htmlText":"这一次恐怕不一样了","listText":"这一次恐怕不一样了","text":"这一次恐怕不一样了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/236237540888808","repostId":2379424353,"repostType":2,"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"comments":[{"id":8081313,"gmtCreate":1698718925718,"gmtModify":1698718929454,"authorId":3472640255046348,"author":{"id":3472640255046348,"idStr":"3472640255046348","authorId":3472640255046348,"name":"回心转意","avatar":"https://static.tigerbbs.com/53f698175ab5e3e0270c3904f255ce30","vip":1,"crmLevel":6,"crmLevelSwitch":0,"individualDisplayBadges":[]},"repliedAuthorId":0,"objectId":236237540888808,"type":1,"supId":0,"prevId":0,"content":"这次不一样，狼来了很多次了[捂嘴]","text":"这次不一样，狼来了很多次了[捂嘴]","html":"这次不一样，狼来了很多次了[捂嘴]"}],"langContent":"CN"}],"isCommentEnd":false,"newsSizeData":{"likeSize":9,"commentSize":3,"repostSize":5,"favoriteSize":15,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; +claudebot@anthropic.com)","isDev":false,"isTTM":false,"deviceId":"web-server-community-laohu8-v3","version":"4.29.4","shortVersion":"4.29.4","platform":"web","vendor":"web","appName":"laohu8","isIOS":false,"isAndroid":false,"isTiger":false,"isTHS":false,"isWeiXin":false,"isWeiXinMini":false,"isWeiBo":false,"isQQ":false,"isBaiduSwan":false,"isBaiduBox":false,"isDingTalk":false,"isToutiao":false,"isOnePlus":false,"isHuaWei":false,"isXiaomi":false,"isXiaomiWebView":false,"isOppo":false,"isVivo":false,"isSamsung":false,"isMobile":false},"href":"/m/news/2379424353"}