就在今晚！2.2万亿美元期权即将到期，美股“波动性爆炸”一触即发？

华尔街见闻2023-08-18

今晚，美股将面临8月期权到期的考验，而这可能使市场面临又一轮抛售。当前做市商正从‘多头’转向‘空头’，如果美股在今晚进一步下跌，做市商或加剧负面走势。2.2万亿美元期权今日到期，美股今晚注定无法平静？8月18日，衍生品分析公司Asym 500的创始人Rocky Fishman在报告中指出，约有2.2万亿美元与股票和指数挂钩的较长期期权合约将于今日到期。这被称为月度OpEx(期权到期)热潮，一直以来...

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Arwin2017
2023-08-18
Arwin2017
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欲穷千里目
2023-08-18
欲穷千里目
美股的中长期走势决定于美国经济，而不是期权和做市商。期权的空单、多单，做市商做多、做空，都只能顺势而为。从根本来说，必须顺应美国经济的发展趋势。如果逆势而为，违背了美国经济的发展趋势，短期或许能呼风唤雨，中长期一定会自食恶果。顺者昌逆者亡，股市投资人更应关注的是美国经济的发展前景，而不是鼠目寸光于股市短期走势。当股市状况于经济基本面反动，而且矛盾加大时，无论做多还是做空，都孕育着反向操作的获利机会。资金紧跟股市趋势，充满情绪化，短期会加剧做多、做空的程度，加大波动性，也极易影响投资人的情绪，让投资者随波逐流、矫枉过正。但要想在股市中游刃有余，取得成功，决定于对宏观经济发展趋势、行业景气度和微观企业素质的研究分析，做出符合事实的正确判断。投资人应特别关注股市走势和经济基本面趋势不符而产生的机会，在这种矛盾激化到一定程度，到了即将转折的关头，逆向操作，是获取大幅盈利的秘笈。巴菲特名言：“在别人贪婪时我恐惧，在别人恐惧时我贪婪”说的就是这种股市买卖方法。

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Hole全球央行年会即将拉开帷幕，在这个时期做市商会更加谨慎。如果股市回调，做市商可能会通过抛售、平仓等方式放大下跌趋势导致股市进一步下跌：在市场抛售股票的过程中将遇到更多看跌期权买家，而他们往往会加剧负面走势。对于投资者来说，挑战远不止于此。高盛和瑞银都在报告中警告称，零日期权看跌期权(0DTE)交易激增，导致投资者大举抛售，加速了美股8月的跌势。野村估算，8月才过半，就有四天的0DTE交易量跻身十大最高交易日之列。花旗发现，最近交易员青睐的零日期权从看涨转变为看跌。隔夜三大美股指数三连跌，纳指连续三日跌超1%，刷新6月9日以来低位。道指收跌0.84%，至7月13日以来低位。标普收跌0.77%跌至6月26日以来低位。科技股为重的纳斯达克100指数收跌1.08%，连跌三日，连续两日刷新6月26日以来低位。隔夜，华尔街恐慌指数VIX收于17.74点，为5月以来最高水平。美股还要跌？华尔街见闻此前指出，美股科技股二季报稍显平淡，叠加美国国债收益率上行，导致科技股近期走势疲软。RBC财富管理公司的高级投资组合策略师Tom Garretson表示到目前为止，股市下调的幅度比此前美债实际收益率上升时期要缓和得多：科技股，当然也包括整体股票，正在逐步感受到美债实际收益率上升的压力，但迄今为止还没到过去实际收益率上升时期的跌幅程度。 在过去三年里，与当前实际收益率上升时期类似的情况下，我们看到科技股平均回落了7%到15%。”本周，美国30年期通胀保值国债(TIPS)收益率突破2%，刷新2011年以来新高。而就在前一日，美国10年期实际收益率刷新2009年以来的最高水平。实际收益率的大幅上升可能对资产估值构成明显压力，这些资产的未来收益必须以更高的利率进行贴现。TIPS及长期名义美债收益率面临的上行压力，也反映了市场对于对通胀路径的高度不确定性。另一方面，自今年年初以来，美国七家最大的企业巨头--Alphabet、亚马逊、苹果、Meta、微软、英伟达和特斯拉的总市值暴涨69%，远远超过大盘指数。目前，仅仅这七家公司的市值，就占标准普尔500指数市值的30%，占纳斯达克100指数市值的60％以上，较年初的比例大幅上涨。分析指出，这一拉动力在很大程度上来自于对前景的乐观，但如今这一乐观情绪在短期内已经基本兑现。蒙特利尔银行资本市场(BMO Capital Markets)美国利率策略主管Ian Lyngen在一份报告中指出，从经济角度来看，经通胀调整后的借贷成本保持在如此高水平的时间越长，对企业和消费者行为的影响就越大。摩根士丹利全球投资办公室的Mike Loewengart表示，本周的数据没有给美联储任何可以放松的理由，无法排除今年会进一步加息的可能性：“随着住房开工、零售销售和失业申请等数据都印证了经济的韧性，即使美联储9月按兵不动，也不能排除进一步加息的可能性。”RBC Capital Markets衍生品策略主管Amy Wu Silverman表示，由于Jackson Hole全球央行年会可能会成为引发市场波动的事件，从做市商的立场来看，任何股市回调都可能迅速恶化。她表示：“有很多人说市场正在从‘多头’转向‘空头’，这意味着，在我们抛售股票的过程中将遇到更多看跌期权买家，而他们往往会加剧负面走势。”","kind":"highlight","is_publish_news":false,"is_publish_highlight":true,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1},"commentList":[{"id":210310186488080,"gmtCreate":1692365640616,"gmtModify":1692365774967,"author":{"id":"3461995344161022","authorId":"3461995344161022","name":"Arwin2017","avatar":"https://static.tigerbbs.com/4c40edd394323ee3ad30c41f003bf6bc","vip":1,"hat":"https://static.tigerbbs.com/b0a2963eb37c60c5d6d4a8dbcd266952","crmLevel":6,"crmLevelSwitch":1,"authorIdStr":"3461995344161022","idStr":"3461995344161022"},"htmlText":"点个赞","listText":"点个赞","text":"点个赞","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/210310186488080","repostId":2360630838,"repostType":2,"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"},{"id":210287158820952,"gmtCreate":1692360125511,"gmtModify":1692360890524,"author":{"id":"50887377119176","authorId":"50887377119176","name":"欲穷千里目","avatar":"https://static.laohu8.com/758b9b8084e47c4174126c3cfadb79af","vip":1,"hat":"https://static.tigerbbs.com/0a8758340a08196056f8bc1e54805193","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":1,"authorIdStr":"50887377119176","idStr":"50887377119176"},"htmlText":"美股的中长期走势决定于美国经济，而不是期权和做市商。期权的空单、多单，做市商做多、做空，都只能顺势而为。从根本来说，必须顺应美国经济的发展趋势。如果逆势而为，违背了美国经济的发展趋势，短期或许能呼风唤雨，中长期一定会自食恶果。顺者昌逆者亡，股市投资人更应关注的是美国经济的发展前景，而不是鼠目寸光于股市短期走势。当股市状况于经济基本面反动，而且矛盾加大时，无论做多还是做空，都孕育着反向操作的获利机会。 资金紧跟股市趋势，充满情绪化，短期会加剧做多、做空的程度，加大波动性，也极易影响投资人的情绪，让投资者随波逐流、矫枉过正。但要想在股市中游刃有余，取得成功，决定于对宏观经济发展趋势、行业景气度和微观企业素质的研究分析，做出符合事实的正确判断。 投资人应特别关注股市走势和经济基本面趋势不符而产生的机会，在这种矛盾激化到一定程度，到了即将转折的关头，逆向操作，是获取大幅盈利的秘笈。巴菲特名言：“在别人贪婪时我恐惧，在别人恐惧时我贪婪”说的就是这种股市买卖方法。","listText":"美股的中长期走势决定于美国经济，而不是期权和做市商。期权的空单、多单，做市商做多、做空，都只能顺势而为。从根本来说，必须顺应美国经济的发展趋势。如果逆势而为，违背了美国经济的发展趋势，短期或许能呼风唤雨，中长期一定会自食恶果。顺者昌逆者亡，股市投资人更应关注的是美国经济的发展前景，而不是鼠目寸光于股市短期走势。当股市状况于经济基本面反动，而且矛盾加大时，无论做多还是做空，都孕育着反向操作的获利机会。 资金紧跟股市趋势，充满情绪化，短期会加剧做多、做空的程度，加大波动性，也极易影响投资人的情绪，让投资者随波逐流、矫枉过正。但要想在股市中游刃有余，取得成功，决定于对宏观经济发展趋势、行业景气度和微观企业素质的研究分析，做出符合事实的正确判断。 投资人应特别关注股市走势和经济基本面趋势不符而产生的机会，在这种矛盾激化到一定程度，到了即将转折的关头，逆向操作，是获取大幅盈利的秘笈。巴菲特名言：“在别人贪婪时我恐惧，在别人恐惧时我贪婪”说的就是这种股市买卖方法。","text":"美股的中长期走势决定于美国经济，而不是期权和做市商。期权的空单、多单，做市商做多、做空，都只能顺势而为。从根本来说，必须顺应美国经济的发展趋势。如果逆势而为，违背了美国经济的发展趋势，短期或许能呼风唤雨，中长期一定会自食恶果。顺者昌逆者亡，股市投资人更应关注的是美国经济的发展前景，而不是鼠目寸光于股市短期走势。当股市状况于经济基本面反动，而且矛盾加大时，无论做多还是做空，都孕育着反向操作的获利机会。 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