微软：及时止损才是上策

美股研究社2023-04-08

作者 |Friso Alenus编译 | 华尔街大事件微软(NASDAQ:MSFT)在公司大力投资OpenAI的消息传出后股价大幅上涨。微软已将 AI 机器人集成到他们的搜索引擎 Bing 中，并计划在 Office 365 中做同样的事情。另一方面，收购 Activision Blizzard的可能性正在增加，因为日本监管机构表示该交易是对竞争无害。然而，所有这些并不能证实微软是一项伟大的投资。...

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田可
2023-04-11
田可
误导。微软的首要目标明显是扩大云计算的份额。

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倍。与苹果、Meta和谷歌相比，微软股票的交易溢价很高。这意味着投资者押注公司未来的增长。估计增长数字中的任何遗漏都可能导致一些严重的重新评估。YCharts数据此外，就自由现金流的价格而言，该股票的估值更高。除此之外，股息和回购的百分比将大大降低，因为它们取决于自由现金流。在过去的十二个月里，公司回购了只有 1% 的流通股，不是因为回购量少，而是因为微软回购自己的股票的价格很高，包括 2022 年用于股票薪酬（“SBC”）的 75 亿美元将进一步降低回购比例。该公司在股票回购 (TTM) 上花费了 248 亿美元，占其自由现金流的 41%。除此之外，目前的股息收益率低于 1%（192 亿美元），并消耗了另外 32% 的自由现金流（“FCF”）。如果不是因为他们庞大的资产负债表，这将无法持续很长时间。YCharts数据03结论到目前为止，微软公司并不是一家有风险或糟糕的企业，但是，按照这些估值，该股票是一项风险投资。如果必应无法夺走任何市场份额，并且微软保持最近一个季度的缓慢增长，那么回调将迫在眉睫。价格越高，越难超越其他产品。反之亦然。现在，坐在场边会更安全。因此，分析师将该股评级为卖出。更好的入市价是自由现金流为 20-25，这至少导致每股 215 美元的价格，并且至少比当前价格下跌 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