巴菲特又卖对了？车圈降价潮突袭，基金经理最新解读

券商中国2023-03-14

买在无人问津处，卖在人声鼎沸时。近日声势浩大的车企降价潮，传导至股票市场引发汽车股巨震，3月10日当天，A、H股市场汽车股纷纷大跌，多股日内跌超5%。而若将时间线拉长来看，尽管年初出现反弹，但近半年汽车股整体呈震荡下跌趋势，汽车ETF下跌超20%。半年前开始的股神巴菲特对龙头股的减持，能否看成多米诺骨牌的第一张，还有待商榷，但目前投资界对于新能源车企贝塔行情的远去似乎已成共识。产销矛盾引发车企降价...

网页链接

免责声明：本文观点仅代表作者个人观点，不构成本平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任。

精彩评论

我们需要你的真知灼见来填补这片空白

发表看法

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"isChannel":false,"data":{"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2319738701?lang=zh_CN&edition=full","thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/358f056a9bb38ecb12a7807cc060ce83","is_english":false,"pubTime":"2023-03-14 08:38","share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","id":"2319738701","market":"us","top_or_hot":-1,"title":"巴菲特又卖对了？车圈降价潮突袭，基金经理最新解读","media":"券商中国","content":"<div>\n<p>买在无人问津处，卖在人声鼎沸时。近日声势浩大的车企降价潮，传导至股票市场引发汽车股巨震，3月10日当天，A、H股市场汽车股纷纷大跌，多股日内跌超5%。而若将时间线拉长来看，尽管年初出现反弹，但近半年汽车股整体呈震荡下跌趋势，汽车ETF下跌超20%。半年前开始的股神巴菲特对龙头股的减持，能否看成多米诺骨牌的第一张，还有待商榷，但目前投资界对于新能源车企贝塔行情的远去似乎已成共识。产销矛盾引发车企降价...</p>\n\n<a href=\"https://finance.sina.com.cn/stock/hyyj/2023-03-13/doc-imyksqvf8808269.shtml\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"cszg","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>巴菲特又卖对了？车圈降价潮突袭，基金经理最新解读</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n巴菲特又卖对了？车圈降价潮突袭，基金经理最新解读\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2023-03-14 08:38 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://finance.sina.com.cn/stock/hyyj/2023-03-13/doc-imyksqvf8808269.shtml><strong>券商中国</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>买在无人问津处，卖在人声鼎沸时。近日声势浩大的车企降价潮，传导至股票市场引发汽车股巨震，3月10日当天，A、H股市场汽车股纷纷大跌，多股日内跌超5%。而若将时间线拉长来看，尽管年初出现反弹，但近半年汽车股整体呈震荡下跌趋势，汽车ETF下跌超20%。半年前开始的股神巴菲特对龙头股的减持，能否看成多米诺骨牌的第一张，还有待商榷，但目前投资界对于新能源车企贝塔行情的远去似乎已成共识。产销矛盾引发车企降价...</p>\n\n<a href=\"https://finance.sina.com.cn/stock/hyyj/2023-03-13/doc-imyksqvf8808269.shtml\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"IE00B3S45H60.SGD","symbol_name":"Neuberger Berman US Multicap Opportunities A Acc SGD-H","start_time":0,"source_url":"https://finance.sina.com.cn/stock/hyyj/2023-03-13/doc-imyksqvf8808269.shtml","article_id":"2319738701","we_media_id":null,"thumbnails":["https://static.tigerbbs.com/358f056a9bb38ecb12a7807cc060ce83"],"rights":null,"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2319738701","pubTimestamp":1678754319,"sourceInfo":{"source_id":"cszg","name":"券商中国"},"weMediaInfo":null,"summary":"近日声势浩大的车企降价潮，传导至股票市场引发汽车股巨震，3月10日当天，A、H股市场汽车股纷纷大跌，多股日内跌超5%。　　而若将时间线拉长来看，尽管年初出现反弹，但近半年汽车股整体呈震荡下跌趋势，汽车ETF下跌超20%。半年前开始的股神巴菲特对龙头股的减持，能否看成多米诺骨牌的第一张，还有待商榷，但目前投资界对于新能源车企贝塔行情的远去似乎已成共识。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"sina.com.cn","property":[],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"IE00B3S45H60.SGD":"Neuberger Berman US Multicap Opportunities A Acc SGD-H","LU0234570918.USD":"高盛全球核心股票组合Acc Close","BK4176":"多领域控股","LU0053666078.USD":"摩根大通基金-美国股票A（离岸）美元","LU0417517546.SGD":"Allianz US Equity Cl AT Acc SGD","IE00B1XK9C88.USD":"PINEBRIDGE US LARGE CAP RESEARCH ENHANCED \"A\" (USD) ACC","LU0640476718.USD":"THREADNEEDLE (LUX) US CONTRARIAN CORE EQ \"AU\" (USD) ACC","BK4585":"ETF&股票定投概念","BK4534":"瑞士信贷持仓","01211":"比亚迪股份","LU1280957306.USD":"THREADNEEDLE (LUX) US CONTRARIAN CORE EQUITIES \"AUP\" (USD) INC","BRK.A":"伯克希尔","BK4533":"AQR资本管理(全球第二大对冲基金)","LU0234572021.USD":"高盛美国核心股票组合Acc","LU1914381329.SGD":"Allianz Best Styles Global Equity Cl ET Acc H2-SGD","BRK.B":"伯克希尔B","LU1363072403.SGD":"Fidelity Global Financial Services A-ACC-SGD","LU0251142724.SGD":"Fidelity America A-SGD","BYDDY":"比亚迪ADR","002594":"比亚迪","IE00BWXC8680.SGD":"PINEBRIDGE US LARGE CAP RESEARCH ENHANCED \"A5\" (SGD) ACC","BK4588":"碎股","LU0130102774.USD":"Natixis Harris Associates US Equity RA USD","BK4550":"红杉资本持仓","IE00B1BXHZ80.USD":"Legg Mason ClearBridge - US Appreciation A Acc USD","LU0648001328.SGD":"Natixis Harris Associates US Equity RA SGD","LU0971096721.USD":"富达环球金融服务 A","LU1074936037.SGD":"JPMorgan Funds - US Value A (acc) SGD","LU0149725797.USD":"汇丰美国股市经济规模基金","BK4581":"高盛持仓","LU0256863811.USD":"ALLIANZ US EQUITY \"A\" INC","LU1201861249.SGD":"Natixis Harris Associates US Equity PA SGD-H","LU0742534661.SGD":"Fidelity America A-SGD (hedged)","LU1571399168.USD":"ALLSPRING GLOBAL LONG/SHORT EQUITY \"IP\" (USD) ACC","LU0980610538.SGD":"Natixis Harris Associates US Equity RA SGD-H","IE00B775SV38.USD":"NEUBERGER BERMAN US MULTICAP OPPORTUNITIES \"A\" (USD) ACC"},"translate_title":"Buffett sold it right again? The latest interpretation of the price reduction tide of the car circle, the fund manager","themeId":"","isJumpTheme":false,"ttsUrl":"https://static.tigerbbs.com/aaf843b762d2a262c1248ef775e14aa2","symbols_score_info":{"BRK.B":1,"BRK.A":1,"01211":0.9,"BYDDY":0.9,"002594":0.9},"content_text":"买在无人问津处，卖在人声鼎沸时。近日声势浩大的车企降价潮，传导至股票市场引发汽车股巨震，3月10日当天，A、H股市场汽车股纷纷大跌，多股日内跌超5%。而若将时间线拉长来看，尽管年初出现反弹，但近半年汽车股整体呈震荡下跌趋势，汽车ETF下跌超20%。半年前开始的股神巴菲特对龙头股的减持，能否看成多米诺骨牌的第一张，还有待商榷，但目前投资界对于新能源车企贝塔行情的远去似乎已成共识。产销矛盾引发车企降价潮“整车环节其实压力非常大，原有玩家竞争已经十分激烈，还有具备互联网基因的新品牌不断进入，谁能走出来很难判断，盈利增长也无法长期保证”，去年8月，华南一位基金经理曾对记者表达了他的担忧，他表示在2023年补贴退坡之后，车企可能会陷入价格战。今年1月，特斯拉率先打响电动车价格战的第一枪，主力车型Model 3和Model Y起售价分别降至22.99万和25.99万，最高降幅达4.8万。随后，问界、小鹏、零跑、岚图等造车新势力相继调整售价。近日，最高补贴达9万的东风汽车更是掀起了一场声势浩大的降价潮，据不完全统计，截至目前已有包括奔驰、宝马、奥迪、别克、比亚迪等在内的超30个汽车品牌通过厂家补贴或经销商降价等方式参与其中，其中最为明显的特征就是燃油车品牌居多。关于此次汽车厂商间价格“内卷”的原因，弘毅远方汽车产业升级基金经理樊可认为，近三年来，国内市场新能源车销量突飞猛进，同时总量并没有太多增长，一直是存量替代，合资燃油车企压力越来越大，从2022年下半年就开始大力促销，2023年特斯拉掀起价格战之后燃油车压力进一步加剧。据观察，燃油车在今年1-2月销售压力非常大，同比下跌超30%。此外，乘用车排放国六B法规将于2023年7月开始执行，市场也担心会出现类似2020年二季度的清库存情况。不过，樊可认为，这种情况大概率不会发生。乘用车领域，完整的国六B标准，与国六A成本差异并不大，绝大部分车企都选择了一步到位研发国六B产品，所以实际影响非常有限。但不得不承认，“去库存”是摆在众多车企面前的关键课题。不仅燃油车，目前新能源汽车也已经出现了过剩。国投瑞银基金施成认为，基本上产业链上大部分环节，都已经是产能大于销量。后续可能将会进入价格战的时间，而电动汽车、动力电池和零部件激烈竞争，会加速新能源替代燃油车的过程。“企业进入残酷价格战的区间，这对于那些竞争力不强、盈利能力不够强、技术不够好，或者说规模化效应不够大的企业来说是比较不利的。”国泰中证新能源汽车ETF基金经理徐成城认为，在这样的竞争环境之下，市占率越高，垂直一体化能力越强的车企其实才是占优的。对于那些依赖供应商，或者是依赖上游零部件的企业，压力是比较大的。但任何事情都有其双面性。徐成城进一步表示，在目前销售预期比较疲弱的情况下，降价可以很好的刺激消费，与此同时，还能激励企业为了获得更多市场份额，从而进一步提升自身产品力，比如使用更多与智能驾驶相关的技术、零件和产品等等。毕竟汽车作为成长性行业，产品越来越强，就会有越来越多的消费者买单。估值高企后陷入调整“之前市场主要是因为智能化、新能源化的预期，给了整车企业比较高的估值。”在前述华南基金经理看来，符合上述预期的整车企业估值被拔高后，市场分歧开始加大，股价更易因市场消息的扰动加剧波动，这就是近期相关车企股价大幅波动的原因之一。事实上，对于整车企业的投资分歧从去年下半年就开始了，其中一个颇具标志性的事件就是巴菲特对龙头股的减持。去年6月，智能化、新能源化预期最高，整车和电池业务都走在前列的车企龙头比亚迪，市值一度冲向万亿，彼时有市场声音看好比亚迪市值继续冲至1.5万亿。然而，被视作投资界“风向标”的股神巴菲特却开始减持已持仓14年的比亚迪港股。回溯来看，2008年，巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦以8港元/股的价格买入了2.25亿股比亚迪港股，此后持有时间长达14年，2022年6月，比亚迪港股一度上涨至333港元/股，相较巴菲特的买入价涨幅超40倍。两个月后，2022年8月，巴菲特开始首度减持。截至港交所在2月9日的最新一次披露，伯克希尔哈撒韦对比亚迪港股的持股数量约为1.3亿股。也就是说，半年左右时间，巴菲特累计减持约9500万股，持仓数量已降低超四成。而观察这半年来比亚迪港股的股价走势，仅在今年年初出现回弹，整体仍保持震荡下行，3月10日下跌超8%，最新报收201.2港元/股，较历史高点已回调近四成。同样需要注意的是，A股方面，尽管比亚迪在去年四季度遭公募基金重仓持股数量继续攀升，但却跌出公募基金十大重仓股之外。Wind数据统计显示，截至2022年四季度末，比亚迪被631只基金重仓持有13202.45万股，持股占流通股比例达11.33%，四季度被累计加仓71.68万股。新能源车行业贝塔或已见顶立足当下，对于新能源车的投资，需要更加慎重。在部分基金经理看来，新能源车的行业贝塔或已见顶。“目前国内新能源车的渗透率已经达到了30%，这意味着什么？”北京一位基金经理表示，一方面，是对行业过去高增长的肯定；另一方面，是行业未来压力将增大的提示信号。新能源车行业已经步入竞争型市场，在这个新的市场阶段，随着产品社会总产量的提高、价格的下探，龙头公司的利润增速也会受到挑战。“新能源汽车未来还会很景气，但是像过去呈爆发式增长、所有细分领域都赚钱的这种状态大概率应该不会有了。”徐成城认为，新能源车投资主线有两条，一个是电动化，另一个就是智能化。其中，在电动化（或者电动化率提升）这条赛道，目前面临的压力还比较大。电动化本质上就是降本增效的过程，主要是在电动、电池这一块降本增效。现在因为原料价格比较高，使得电动化这一条路径上相关企业的盈利能力大幅承压。而在智能化的赛道上，徐成城觉得更有成长性。把产品做得越来越好，让消费者、驾驶者的体验越来越好的情况下，自然而然会有更多的人选择这样的产品。中融基金成长投资部总监甘传琦也表示，进入新能源车时代，电动化和智能化是中国汽车行业的两大趋势。中国品牌不仅在电动化智能化方面具有先发优势，而且具有低成本、快速响应优势。不过，成长性不仅代表成长空间和市场前景，也意味着潜在风险和更多的不确定性，需要关注有质量、有壁垒的成长。","kind":null,"is_publish_news":true,"is_publish_highlight":true,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; +claudebot@anthropic.com)","isDev":false,"isTTM":false,"deviceId":"web-server-community-laohu8-v3","version":"4.29.2","shortVersion":"4.29.2","platform":"web","vendor":"web","appName":"laohu8","isIOS":false,"isAndroid":false,"isTiger":false,"isTHS":false,"isWeiXin":false,"isWeiXinMini":false,"isWeiBo":false,"isQQ":false,"isBaiduSwan":false,"isBaiduBox":false,"isDingTalk":false,"isToutiao":false,"isOnePlus":false,"isHuaWei":false,"isXiaomi":false,"isXiaomiWebView":false,"isOppo":false,"isVivo":false,"isSamsung":false,"isMobile":false},"href":"/m/news/2319738701"}