观点 | Snap业绩指引下调，对美股互联网板块意味着什么？

中信证券研究 2022-05-25

源于宏观逆风等因素影响，近日Snap下调二季度业绩指引，盘后下跌30%，亦导致美股互联网板块跟随下跌。我们判断，板块短期面临的宏观逆风预计仍将延续，但有望自下半年开始逐季改善&好转，当前市场担忧明显过度：1）宏观数据层面，美国4月零售数据依旧保持双位数以上增长，整体依然维持强劲，同时供应链拥塞亦开始显著缓解；2）市场格局层面，据Apptopia数据，4月TikTok单MAU时长增速环比3月小幅下降...

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