加息“暗线”：美联储并未转鹰，在配合拜登“布局”

格隆汇2021-12-28

作者：靳毅国海证券研究所固定收益研究团队负责人，北大金融家俱乐部理事核心观点美联储仍未实际“转鹰”，目前美联储联合拜登进行“预期管理”的意味更强。当前美国通胀的高企已经开始制约经济增长预期，但是就业市场的偏弱叠加疫情的扰动，联储实际“转鹰”可能并不合时宜，在此格局下，先做好通胀的预期管理更为重要。虽然Omicron“来势汹汹”，但是我们认为本轮疫情或难成为阻碍加息的关键变量。根据德州奥斯丁...

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贵金属
2021-12-29
贵金属
一般每次美元加息，股市都有3个月的影响。
贪婪不是我兄弟
2021-12-29
贪婪不是我兄弟
把市面上的信息总结了一下
cbliaNg
2021-12-29
cbliaNg
[微笑]
Doraemi
2021-12-29
Doraemi
‌[财迷] ‌
长生财神斌小仙
2021-12-28
长生财神斌小仙
也可能打市场一个措手不及

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Back Better）》法案在参议院再次受阻，拜登上任至今政绩寥寥，支持率从今年夏季开始便一路走低。历史上来看，总统支持率与消费者对未来经济增长存在一定相关性。目前高通胀正在压低美国未来经济增长预期，使得民主党存在较大的中期选举压力。因此，对民主党而言，目前两院优势并不明显，通胀高企已经开始影响支持率。控制通胀刻不容缓，如果“预期管理”对通胀的管控效果比较有限的话，那么提早开启加息对中期选举而言将是较优的选择。\n\n（2）美股风险需要提前释放：\n历史上来看，加息后美股表现一般都不会太好。我们统计了90年代以来的4轮加息周期，在每轮周期中的第一次加息后，美股均出现了不同程度的回撤，并且持续时间大约在3至4个月左右。\n与此同时，越晚加息可能意味着美联储踩“急刹车”的可能性会更高，过快的加息节奏将对今年整体估值偏高的美股产生更为不利的影响，从而进一步置民主党选举于不利地位。因此，明年加息已是一个大概率事件，那么对于民主党而言，加息引起的美股“风险释放”将“宜早不宜晚”。\n2、2022年1月美国经济两大关注点\n展望2022年1月份，两大事件值得重点关注：\n（1）《重建美好未来（Build Back Better）》法案是否能在2022年1月中旬前有效推进? 1月15日将是300美元儿童税收抵免支票的最后发放日，而《重建美好未来》法案中有继续支付发放的条款。因此，一旦儿童税收抵免支票发放到期时该法案依旧没能顺利通过，那么民主党的支持率或将再遭重创。\n（2）2022年1月25至26日的议息会议。本次议息会议，将会是2022年的第一次会议，也将是3月份美联储完成缩减购债前的最后一次会议。本轮会议前，联储还能获得一次（核心）CPI数据以及就业相关数据。届时，美联储是否会继续加强“预期管理”，以及鲍威尔对就业市场、通胀以及Omicron的表述，都将是市场关注的重点。\n3、附录：美国宏观经济指标\n3.1 通胀：二手车和房租是主要贡献项\n3.2 就业市场：劳动力供给偏紧\n3.3 消费：需求已在顶部\n\n\n3.4 工业生产：实际库存有待回补\n\n\n3.5 地产投资：库存回补，房价继续走高\n\n\n3.6 国际贸易：港口拥挤依旧没有改善\n\n风险提示美联储宽松超预期，Omicron毒株传播超预期。","kind":null,"is_publish_news":true,"is_publish_highlight":true,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1},"commentList":[{"id":696413014,"gmtCreate":1640745661595,"gmtModify":1640745661595,"author":{"id":"3586064947508670","authorId":"3586064947508670","name":"贵金属","avatar":"https://static.tigerbbs.com/30f87da0edd1c7e48c44737116b26627","vip":1,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"authorIdStr":"3586064947508670","idStr":"3586064947508670"},"htmlText":"一般每次美元加息，股市都有3个月的影响。","listText":"一般每次美元加息，股市都有3个月的影响。","text":"一般每次美元加息，股市都有3个月的影响。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/696413014","repostId":2194481083,"repostType":2,"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"},{"id":696583837,"gmtCreate":1640735357946,"gmtModify":1640735357946,"author":{"id":"3548338853719110","authorId":"3548338853719110","name":"贪婪不是我兄弟","avatar":"https://static.tigerbbs.com/7532a7f058c8d6087edc029891f6ab70","vip":1,"crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"authorIdStr":"3548338853719110","idStr":"3548338853719110"},"htmlText":"把市面上的信息总结了一下","listText":"把市面上的信息总结了一下","text":"把市面上的信息总结了一下","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/696583837","repostId":2194481083,"repostType":4,"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"},{"id":696532891,"gmtCreate":1640732553037,"gmtModify":1640732553145,"author":{"id":"3581332030204111","authorId":"3581332030204111","name":"cbliaNg","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f4f180ea4a1f6dec892dd831e7f21f6f","vip":1,"crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"authorIdStr":"3581332030204111","idStr":"3581332030204111"},"htmlText":"[微笑]&nbsp;","listText":"[微笑]&nbsp;","text":"[微笑]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/696532891","repostId":2194481083,"repostType":4,"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"},{"id":696240947,"gmtCreate":1640709822184,"gmtModify":1640709822310,"author":{"id":"4095304727445630","authorId":"4095304727445630","name":"Doraemi","avatar":"https://static.tigerbbs.com/10c43206723220f2f2a9d8e027811291","vip":1,"crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"authorIdStr":"4095304727445630","idStr":"4095304727445630"},"htmlText":"‌<a 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