芒格越跌越买+内部人事“变天”，阿里可以抄底了吗？

经济观察报2021-12-07

周二，港股科技股集体大反弹。阿里巴巴劲升逾12%，创上市以来最大涨幅。年初以来，阿里巴巴美股股价遭遇腰斩。不过，截止9月底，巴菲特金牌搭档芒格旗下的Daily Journal Corp通过美国存托凭证(ADR)累计持有阿里巴巴30.2万股，也就是说，芒格在三季度加仓阿里巴巴13.7万股，加仓幅度高达83%。此外，全球最大对冲基金桥水公布2021年三季度持仓，相关文件显示，三季度桥水基金增持阿里...

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精彩评论

苍穹s
2021-12-07
苍穹s
呵呵，120买了一手，110又买了两手，加仓200%
嘞撸虎7
2021-12-07
嘞撸虎7
阅
CSNeo
2021-12-07
CSNeo
破兩百也不神奇
Chiholo
2021-12-07
Chiholo
沟货
只许赢
2021-12-07
只许赢
又要变天了

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Corp通过美国存托凭证(ADR)累计持有阿里巴巴30.2万股，也就是说，芒格在三季度加仓阿里巴巴13.7万股，加仓幅度高达83%。此外，全球最大对冲基金桥水公布2021年三季度持仓，相关文件显示，三季度桥水基金增持阿里187.12万股。\n\n更重要的是，阿里本身的变化。\n与往常任何一个星期一无异，在杭州西溪园区阿里巴巴集团总部上班的陈征（化名），还没坐到工位上，就刷到了公司新一轮组织架构调整的消息。\n过去近一年时间里，阿里巴巴展开过数次组织架构升级和人事变动调整，陈征多是对信息快速浏览，然后“事不关己，高高挂起”。\n但这次不一样了。作为淘宝直播业务侧的一名员工，陈征看到“主管的主管的主管”蒋凡不再是大淘系的统帅。\n其实，近年来每每双十一年尾大促结束后不久，阿里巴巴便会进行组织架构调整，今年如期而至。这是由阿里巴巴董事会主席兼CEO张勇发出的一封内部信，其中宣布包括大淘宝（淘宝、天猫、阿里妈妈）、B2C零售事业群、淘菜菜、淘特和1688等在内的业务，构成“中国数字商业”板块，并由阿里巴巴集团原B2B业务线负责人戴珊，作为集团总裁分管。\n而同为集团总裁的蒋凡则分管，由全球速卖通和国际贸易（ICBU）两个海外业务，及Lazada等面向海外市场的多家子公司，共同形成的“海外数字商业”板块。\n由于蒋凡身处此轮人事高管“洗牌”中，并因被调离其“根据地”大淘系，而引发外界关注。究竟上述人事管理职权变动背后，阿里巴巴作何考量？\n看到阿里巴巴的核心零售业务被切分为二，并由戴珊和蒋凡各主内外。深度科技研究院院长张孝荣认为，“将国内和海外业务分立，意在努力打破增长天花板，显示了两边‘下注’的思路。”他表示，一边是巩固根据地，抵御国内竞争；一边是海外拓展寻找新机遇。\n戴珊将主内\n如今陈征所在的大淘宝业务，隶属于“中国数字商业”板块。“中国业务属于阿里的权力核心。”张孝荣如是说到，调整过后，作为创始人序列的戴珊，成为执掌阿里核心业务的女统帅。\n从公开资料看，戴珊（花名苏荃）作为阿里巴巴的第11号员工，也是集团早期创始人“十八罗汉”之一。她曾担任阿里巴巴和淘宝网的人力资源资深副总裁，此外还先后担任过集团首席人才官和首席客户服务官。\n自2017年起，戴珊被任命为阿里巴巴集团B2B事业群业务总裁，且从今年3月起，担任阿里社区电商事业群总裁。\n魏池（化名）自加入阿里巴巴就一直在B系业务线工作，在他眼里，老板“年轻有能力，没什么架子”，为了随时解决问题，还经常和下属们一起办公，“她的办公室成了我们的会议室”。\n对于这次调整后，戴珊抓起的核心业务，魏池觉得关键在于，“阿里业务交叉太多，需要有深资历、懂电商的高层统一管理才能优势互补。”\n微观板块所囊括的业务，除了淘宝、天猫这样原本To C的业务，魏池告诉记者，“淘特本就是在1688基础上诞生的。”尽管淘宝特价版最初的设想是To C，但他透露，1688直接供货淘特，是一条完整供应链，并且淘特业务部总经理汪海过去也是向蒋凡、戴珊进行双实线汇报，如今调整过后，淘特单线汇报给戴珊，也是顺其自然。\n戴珊过去统管的“B系”业务中，“1688代表的批发业务占比虽低，但市场地位一直稳固。”一位不愿具名的券商分析师说，像1688至今在市场上没有竞争对手，他认为批发业务和零售业务存在小部分客群需求上的重叠，组织调整后的戴珊，能把更多精力投入到国内零售业务中，“有选择性地引入到零售平台，也许能创造出新的增量。”\n蒋凡“奔”海外\n在去年与网红张大奕的绯闻事件爆出后，原本是阿里巴巴合伙人中最年轻的蒋凡，也成为了最早被除名的那个，此后鲜少现身在大淘系的外部活动中。此轮调整，其业务重点走向海外，被张孝荣解读为，是阿里给其一个戴罪立功的机会。\n行业观察人士孟奇也有相同观点。他看到，截至今年10月，我国进出口总额达4.89万亿美元，不仅同比增长31.9%，规模还超过了去年全年。正是这样的疫情防控常态化大背景下，海外制造业成本大幅上扬，跨境业务反而迎来较大机遇。他认为，此时阿里做出调整，将蒋凡从大淘系调离，抓起海外业务，也给这位“少帅”一个机会去创造未来可能。\n不过，对于外界讨论的此次调整是对蒋凡的一次“明升暗降”，上述券商分析师不认同，他在接受记者采访时表示，尽管与腾讯、字节跳动、京东、拼多多等相比，阿里的海外业务相对强势，可一旦与自身的国内业务相比，“海外业务是绝对弱势。”此番将蒋凡调任统管海外核心零售业务，能体现出阿里在国际化战略布局上进一步发力。\n一位阿里内部人士在与记者对话时也认为，“蒋凡最大的成绩其实是为阿里带来了流量和用户的双增长。”特别是为阿里摸索出了一条实现增长的路径——直播，“没人能否认这一点。”\n曾经张勇曾盛赞蒋凡“推动了淘宝走向数据驱动，实现千人千面”，而今在内部信中，他也对蒋凡在大淘宝七年时间作总结，“为淘宝的无线化、个性化和内容化发展做出了重要的贡献”，而即将到来的2022年及未来，蒋凡将为阿里在海外市场谋得更多发展。\n职业投资人程宇也注意到海外电商业务正在蓬勃兴起，他觉得，阿里在这一时点上做出调整，由蒋凡将代表阿里加强海外业务，既符合国际化这一阿里未来战略之一的重点方向，“对阿里的未来收入增长会是一个支撑”。\n张孝荣并不质疑蒋凡的业务能力，毕竟是曾经扛起淘宝、天猫两面大旗的阿里高管，但不足是缺乏全球化经验和海外实践。“能否啃下全球化这块硬骨头？”他认为这个问题仍待阿里和蒋凡亲自求解。\n巨头在承压\n核心零售作为阿里巴巴的支柱性业务，不仅要巩固国内市场，也要在全球电商发展的机遇期，展开国际市场的开拓。对于阿里巴巴进行的组织架构调整，程宇认为正当时，“针对目前出现的营收和业务上的问题，作出的阶段性调整。”\n实际上，在阿里巴巴2022财年第二季度财报发出后，程宇就明显感受到了阿里的核心业务环境“似乎进入到了一定的瓶颈期”。从数据指标看，阿里的销售和市场费用高速增长，并未带来收入和毛利润率的增长。\n就市场和推广费用趋高，阿里解释称，为淘特、淘宝、Lazada及饿了么等在内的移动商业APP进行用户获取及提升其参与度。对此，程宇个人的理解是，阿里在努力扩张其在移动电商领域的份额，但结果显然没那么理想。\n不仅是阿里自身的收入增速和毛利润率持续下滑，市场投入加大无法提振其经营利润率，程宇从国家统计局调取了近三年“实物商品网上零售额”的数据，他看到，今年二、 三季度的增速呈断崖式下跌。显然，阿里背后“整个中国电商行业市场的动力下降”，他还判断，这种动力下滑并非短期现象，而是一个长期趋势。\n对于阿里当前的现实，上述券商分析师表示，“依然是核心业务向其他业务输血的状态。”他认为阿里组织架构调整背后，有海外业务先发优势强、增速高的考量，再配套国内更早更完善的布局，以期在内需和全球化上做到“齐头并进”。\n针对调整，张勇在信中提出了“多元化治理”会成为集团全新的组织战略，毫无疑问，这意味着阿里巴巴自2015年提出的“中台战略”终结。\n6年前，阿里为了提升整体服务效率，对底层的支撑逻辑和战略加以规划，推出了“大中台”，不仅引导了外界各个互联网科技企业的效仿，也确实为自身带来了增长。\n尽管得益于“中台战略”，阿里的B系服务营收翻番，但孟奇也称，提升运营效率初衷虽好，可阿里实践后更像是做成了“大锅饭”，早在2020年末，其官方很少提及这一战略。\n确实，今年以来，张勇更多强调，“内需、全球化和云计算是阿里巴巴的三大战略。”并且在此目标下，阿里聚焦多业务引擎驱动，以谋求未来增长。其实在张勇提到的“多元化”治理基础上，阿里内部愈发强调“敏捷组织”。\n此前便有消息称张勇放权管理，将内部数十个事业群进行划分，实行业务板块总裁“经营责任制”。而今来看，中国数字商业和海外数字商业两大板块已有统管总裁，另外便是张建锋统管下的云与科技板块，以及俞永福分管的本地服务板块。\n在国内互联网科技公司集体“过冬”的当下，降本增效自然是各企业首当其冲的应对方法论，这在阿里也不例外，“不必过多解读”。孟奇的理解是，从过去履带式的业务架构及大中台、小前台的组织模式，到如今多元化业务，敏捷式的组织，都是阿里对组织的阶段性优化调整，这背后“张勇放权是一个前置条件”。","kind":null,"is_publish_news":true,"is_publish_highlight":true,"is_publish_live":null,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1},"commentList":[{"id":606246611,"gmtCreate":1638888656003,"gmtModify":1638888656003,"author":{"id":"4091580251301060","authorId":"4091580251301060","name":"苍穹s","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","vip":1,"crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0},"htmlText":"呵呵，120买了一手，110又买了两手，加仓200%","listText":"呵呵，120买了一手，110又买了两手，加仓200%","text":"呵呵，120买了一手，110又买了两手，加仓200%","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/606246611","repostId":2189502679,"repostType":2,"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"},{"id":606269172,"gmtCreate":1638886223106,"gmtModify":1638886223179,"author":{"id":"4092032122452460","authorId":"4092032122452460","name":"嘞撸虎7","avatar":"https://static.tigerbbs.com/451ff62190f624c13c07b54476dd5930","vip":1,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"htmlText":"阅","listText":"阅","text":"阅","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/606269172","repostId":2189502679,"repostType":2,"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"},{"id":606287501,"gmtCreate":1638886011661,"gmtModify":1638886011719,"author":{"id":"3582532713393731","authorId":"3582532713393731","name":"CSNeo","avatar":"https://static.tigerbbs.com/432e17aab8b3e4e9477a564d758b6da7","vip":1,"crmLevel":6,"crmLevelSwitch":0},"htmlText":"破兩百也不神奇","listText":"破兩百也不神奇","text":"破兩百也不神奇","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/606287501","repostId":2189502679,"repostType":4,"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"},{"id":606284695,"gmtCreate":1638885939126,"gmtModify":1638885939126,"author":{"id":"3483863610736658","authorId":"3483863610736658","name":"Chiholo","avatar":"https://static.tigerbbs.com/8a9dfb279b8115772e8a3a0b59cd2353","vip":1,"crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0},"htmlText":"沟货","listText":"沟货","text":"沟货","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/606284695","repostId":2189502679,"repostType":4,"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"},{"id":606815990,"gmtCreate":1638854594505,"gmtModify":1638854594582,"author":{"id":"3573031514857188","authorId":"3573031514857188","name":"只许赢","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","vip":1,"crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0},"htmlText":"又要变天了","listText":"又要变天了","text":"又要变天了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/606815990","repostId":2189502679,"repostType":4,"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"}],"isCommentEnd":false,"newsSizeData":{"likeSize":54,"commentSize":5,"repostSize":0,"favoriteSize":13,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 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