轻盈利重投入，财报季这些互联网企业出现了新变化

南方都市报2021-08-31

电商存量市场竞争激烈，掀起新一轮投入大战，拿利润换增长。京东、拼多多、阿里巴巴三大电商企业相继发布2021年第二季度财报，南都记者梳理发现，阿里仍旧以单季428亿元净利润傲视同行，拼多多则不但扭亏而且实现史上最大的单季盈利，相比而言，京东本季度虽然营收保持增长，净收入达到2538亿元，但经营利润仅3亿元，不过京东的财报反而得到市场认可，财报发布后京东股价隔夜大涨超14%。挖掘新用户、开拓新增量的...

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Himon
2021-09-01
Himon
长期看好京东

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京东重投员工薪酬福利营收放缓后，各家盈利情况如何？京东营收虽数千亿，但经营利润却不高。今年二季度，京东经营利润仅3亿元人民币，去年同期为50亿元，京东零售的经营利润率2.57%,与去年同期基本持平。平台模式的阿里巴巴最赚钱，2021年第二季度，阿里巴巴实现经营利润308.47亿元，同比下降11%，但依然取得了428亿的高额净利润。拼多多虽然在收入和用户增长上有所放缓，但是却实现了史上最大规模的单季盈利，货币化率甚至超过了阿里。2021年第二季度，按美国通用会计准则，本季度的运营利润为20亿元，归属于普通股股东的净利润为24亿元，不再亏损。各家经营利润下降的原因不尽相同，都与新一轮的投入相关。主营业务稳健的京东并非不想赚钱。自营、自建物流的京东一直走重资产模式，始终保持微利运营。今年二季度，京东营业成本达2221亿，同比增长28.8%，高于同期收入增速，其中，物流基础设施、员工薪酬福利、研发投入等砸入重金。阿里持续对社区团购、淘特、本地生活服务等领域进行投入；拼多多的盈利与销售费用的下降相关。今年二季度销售费用仅103.88亿，同比增长14%，销售费用率仅45.2%，创历史新低。但拼多多财报表示，本季度的全部利润以及以后几个季度可能有的利润，将投入“百亿农研”项目。各家除了在业务方面继续投入，其在员工方面的投入却展示出较大差异。记者通过梳理发现，目前各家企业近两年员工数量都有了大幅度增长，其中京东截至今年二季度员工总数（京东体系上市公司及非上市公司员工）近40万人，一跃成为国内民营企业数量第一位。阿里最新员工总数超过25万，其主要增长原因为并购高鑫零售导致员工总数爆涨；同时截至去年年底拼多多员工数超过7000人。新华社照片此前，有网友忍不住调侃，京东40万人创造46亿净利润，腾讯9.4万人创造430亿净利润，阿里25万人创造428亿净利润。如果算人均创富值，京东每人仅创造1.1万净利润，腾讯人均46万，是京东的42倍，阿里人均17万，是京东的15倍。虽然各家企业模式不同，不能放在一个维度上比较，但也从中可以看到京东也因此成为了别人眼中的“铁憨憨”，虽然利润最低，京东在技术研发投入、纳税额、员工薪酬支出三个方面创造了较高的社会价值。除了网友的调侃外，在员工福利支出方面其实各家呈现出不同的的特点。数据显示，京东2021上半年间为其物流一线员工薪酬福利支出172亿元，可以看出京东在物流一线员工上的支出，正是用户对京东快递员一直有着较高评价的基础保障。相比京东，阿里员工一直是各行业羡慕的对象，阿里2021年度财报中其薪资激励达到500亿元，成为别人家眼里公司。此外，虽然拼多多并未公布薪酬数据，但各个互联网员工社区，拼多多高薪挖人一直广为流传。京东虽然本季度盈利最低，但其在员工福利方面的投入值和企业利润的比值却不输各家。阿里为高盈利，高投入；京东则为低盈利，高投入。京东研发投入是经营利润12倍，最舍得花钱除了在业务发展、员工支持等方面的投入外，因存量市场竞争激烈，抖音、快手入场抢流量，电商企业都不约而同加大技术投入，寻找新的增长空间。南都记者梳理财报发现，今年二季度，京东研发投入36亿，是经营利润的12倍；截至6月30日，阿里巴巴的产品开发费用为135亿，占经营利润的比重为43.8%；拼多多研发费用为23.28亿，占经营利润的比重为116%。不难看出，技术投入方面，京东最舍得花钱。值得注意的是，京东目前财报公布的技术研发费用仅仅是上市公司部分，京东整个体系过去四年的技术投入已经近700亿元，远远超过同期京东的净利润。运营效率提升后，京东用基础设施网络和数字智能化技术连接和优化社会生产、流通、服务的各个环节，并向更多B端垂直行业、细分品牌开放供应链能力。财报显示，京东服务收入增速、占比不断提升。据2021年第二季度财报，服务收入同比增长49.2%，服务收入的占比增至13.4%。京东单季新增用户最多，前期投入见成效通过持续加大的投入，各家企业在业务发展上都有着进步。以活跃用户为例，南都记者梳理2020年以来三大电商的年活跃用户发现，今年二季度，京东、拼多多、阿里单季新增分别为3200万、2610万、1700万。京东单季新增用户最高。增速方面，本季度三家均放缓。拼多多用户数突破8亿后，增速下降，现已连续三个季度反超阿里。得益于自营和自建物流，疫情期间抗压力强的京东，2020年一季度至今，用户增长表现较好，去年二季度达29.9%、三和四季度增速超过30%，其他季度则保持在20%以上的增速。京东下沉策略奏效。今年二季度，活跃用户数达5.32亿，高出市场预测的5.209亿。据了解，这其中，超过70%的活跃用户所购买的商品被送达三至六线城市。值得注意的是，以自营和自建物流起家的京东正变成一家具备实体企业基因和属性、拥有数字技术和能力的新型实体企业。这一次，京东将利润投入物流基础设施、数智化供应链，以及改善员工薪酬福利。有分析机构认为，新一轮的监管环境下，京东转型更加稳重、商业模式更健康，赋能上下游企业、助力实体经济发展。采写：南都记者 黄培","kind":null,"is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":null,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1},"commentList":[{"id":818480262,"gmtCreate":1630425916056,"gmtModify":1630425916056,"author":{"id":"3530264412818817","authorId":"3530264412818817","name":"Himon","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f936caf8ed0c8760622fbaa7b4548dd1","vip":1,"crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0},"htmlText":"长期看好京东","listText":"长期看好京东","text":"长期看好京东","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/818480262","repostId":2163859412,"repostType":2,"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"}],"isCommentEnd":false,"newsSizeData":{"likeSize":3,"commentSize":1,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 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