美股崩盘概率正在变大？要随时离场吗？

作者：Steve Sjuggerud

本文聚焦

01 ARK、加密货币暴跌后，股市会步上后尘吗？

02 崩盘概率不大，但仍要准备随时离场

“如今的加密货币就像一场扔烫手山芋的游戏，” Marc Chaikin跟我说。“投资者想的是，‘如果我今天入手了，明天会不会有人出更高的价格接手?＇＂

Marc是比特币等加密货币的追捧者，现在他也对加密货币这样的价格感到疑惑。

任何一种资产价格在飙升后，它背后的理念可能都会变得无关紧要，就像我们最近看到的那样。我们看到资产价格的暴跌，先是ARK，接着是加密货币。

本文，我们将与你分享，如何在潜在的崩盘中自保？

01 ARK、加密货币暴跌后，股市会步上后尘吗？

在1973年-1974年沸腾岁月（Go-Go Years）的危机中，股票市场里的明星公司跌幅曾高达90%，这些公司包括施乐（XRX.US）、IBM（IBM.US）、麦当劳（MCD.US）和柯达（KODK.US）。

这些股票本身并没有任何问题，只是定价过高了。

Marc以那时的麦当劳股票为例，来分析在当今的市场趋势下，明星公司们可能会出现什么情况。

“1973年至1979年间期间，麦当劳的股价没有明显起色，”他说。“但麦当劳股票没有任何问题。在此期间，每股收益还从1.20美元涨至4.80美元。唯一的问题是，麦当劳的股价从一开始就被高估了。于是，麦当劳的市盈率从1973年的75倍，降到了1979年的9倍。

“我认为，如今的股市中，诸如Zoom和Fiver这样的股票也可能会出现类似情况。自2月份以来，它们的股价跌幅约为35%。它们的业务并没有出现太大问题，只是定价过高了。它们可能会像20世纪70年代的麦当劳一样。”

虽然投机性极强的股票和加密货币最近已经纷纷被抛售，但整体市场还没有崩溃。

基准股指标准普尔500指数在上月下跌期间，从约4200点的峰值跌至略低于4100点。这没有什么，更像是1969年到1970年间的市场走势，而不是1973年的大崩盘。随后股市甚至创下了新高，现在股市也有可能持续走高。

Marc特别指出，大规模的政府支出和当前的低利率环境，是现在资产价格上涨且涨势可能持续下去的原因。

我也同意这一点。自出现危机以来，美国已实行了6万亿美元或以上的政府刺激计划，这个刺激力度惊人，其中包括持续每周向数百万美国人发放300美元的失业救济金。

在这样极端的政府刺激措施扶持下，各公司的业务得以继续开展，甚至比之前做得更好，股价也自然持续上涨。

02 崩盘概率不大，但仍要准备随时离场

Marc非常清楚这点，但投资者仍然需要为可能出现的融跌，制定好应对计划。

“在1969年到1970年的泡沫破裂期间，我意识到我该做点别的，” Marc告诉我。

当时，Marc所属经纪公司的分析师们“接受”股价为100美元，但更希望股价为75美元。当股价到了50美元，他们认为这是个“千载难逢的机会”。不过，他们接下来又会悄悄地将这只股票的“期望值”降至25美元，这对客户来说太可怕了。

“无计可施，我无法保护客户的资产，晚上也睡不着，”他说。“所以，就像你使用跟踪止损一样，我也找了一个离场策略，来避免灾难性的损失。”