【券商聚焦】大和削新东方(09901)目标价44.8% 料第四季营业利润率为-1.5%

凤凰网港股|大和发研报指，新东方很可能会在7月底公布其2021财年第四季度业绩。该行预测，公司收入将同比增长43%（而指引为增长38-43%）。

研报续指，由于导师薪酬的增加，大和预计公司2021财年第四季度的营业利润率为-1.5%。与此同时，鉴于监管方面的不确定性，该行预计公司将教室数量从提升20-25%放缓至中双位数增长。故此，该行将新东方(09901)目标价由154港元下调至85港元。

大和表示，如果新规没有市场预期的那么严重，该股目前股价则具有吸引力，因为该行相信公司仍然可以在一个监管性更强的市场中抓住机会，故重申该股“买入”评级。