IP趣睡科技更新招股书：背靠小米京东毛利和研发费用水平低

财经自媒体2021-06-04

来源：银柿财经6月3日，成都趣睡科技股份有限公司（下称“趣睡科技”或“公司”）完成财务资料更新，深交所恢复其发行上市审核，同时趣睡科技也更新了招股说明书。这家小米、京东站台，易建联入股的小米生态圈企业能否顺利上会，银柿财经记者持续关注。趣睡科技定位于一家专注于自有品牌科技创新家居产品的互联网零售公司。公司主营业务为家具、家纺等家居产品的研发、设计、生产与销售，主打产品为“8H”品牌床垫。招股...

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精彩评论

木凡yf
2021-06-05
木凡yf
这个行业的科技含量有多高是个值得思考的问题……看他如何在睡眠上在做出什么动作吧……比如睡眠一整套，包括睡衣睡裤，床上三件套，再延伸到智能家居方面？……看未来发展吧

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京东自营等；分销商模式分为线上分销及线下分销，线下分销商为小米有品。趣睡科技与小米集团主要通过B2C模式、B2B2C模式、线下分销及线下零售四种模式进行合作，其中，与小米集团的B2C模式主要通过小米有品平台向终端消费者进行销售，其销售对象为平台用户；与小米集团的B2B2C模式、线下分销及线下零售模式下，公司销售对象为小米集团。2018年-2020年，趣睡科技的第一大客户都是小米集团，销售金额分别为1.91亿元、1.47亿元、1.03亿元，同期占营业收入比例为39.83%、26.69%、21.45%，远高于第二名的天猫平台运营商北京三大于三咨询服务有限公司。小米不仅是趣睡科技的第一大客户，还是除了公司实控人之外的第一大股东。由雷军实际控制的苏州工业园区顺为科技创业投资合伙企业（有限合伙）（下称“顺为投资”）早在2015年，便投资了趣睡科技，而此时距离公司成立尚不足一年，同时入股的还有刘强东控制的京东科技控股股份有限公司（“京东数科”）。而后，雷军实际控制的另一家私募基金天津金米投资合伙企业（有限合伙）（“天津金米”）也入股趣睡科技，成为公司股东。顺为资本和天津金米合计持有趣睡科技12.0055%股权。除小米和京东两大明星资本之外，我国著名篮球运动员易建联也出现在了趣睡科技的股东名单中。2019年11月，公司接受中金公司IPO辅导前的一个月，易建联通过老股转让的方式，以277.6万元的价格，受让0.2%的股权，突击入股，成为公司股东。毛利率和研发费用低于行业平均值2018年-2020年，趣睡科技综合毛利率分别为29.77%、33.59%、27.89%。公司主营业务毛利主要来自床垫产品和枕头产品，合计占比分别为 76.93%、73.56%和 73.01%，系公司毛利主要来源。但是，公司综合毛利率与可比上市和行业平均值相比，明显偏低。对此，趣睡科技称毛利率低于同行业可比公司均值，主要是由于公司经营模式与可比公司存在较大差异所致。公司所有产品均采取外包生产方式，自身并不直接涉及生产环节，采购主要为产品成品采购，上述可比公司主要采取自主生产的生产模式，保留了生产环节的利润，因此公司毛利率低于可比公司平均毛利率水平。同时，公司以互联网销售为主，主要客户为C端消费者或电商平台，同行业可比公司主要通过线下销售、ODM/OEM大宗业务为主，互联网销售占比相对较低，不同销售模式毛利率不同亦对各公司毛利率水平有所影响。此外，趣睡科技在招股说明书中自称是一家“自有品牌科技创新家居产品的互联网零售公司”，以“科技立业”为愿景，强调产品的科技属性，但是在期间费用中，销售投入远高于研发投入。2018年-2020年，各期销售费用分别为6079.12万元、8267.88万元和4512.17万元，而研发费用仅有533.53万元、630.92万元和614.86万元。公司研发费用主要由研发人员薪酬及产品试制费构成。同期研发费用占营业收入比例分别为1.11%、1.14%、1.28%，远低于可比上市公司和行业平均值。公司对此解释称，研发费用率较同行业上市公司相比略低，主要原因为公司研发重点体现在产品的创新设计，如功能设计、结构设计等方面，对于产品物料的消耗较少。本次首发上市，趣睡科技计划发行不超过1000万股普通股，募集资金8.05亿元，其中4.62亿元用于全系列产品升级与营销拓展，1.93亿元用于家居研发中心建设，5320万元用于数字化管理体系建设，9700万元用于补充流动资金。但是，财务报表显示，截至2020年末，公司账上有货币资金2.13亿元、理财产品1.90亿元，没有借款，资产负债率仅28.44%，经营活动现金流也十分充裕。在监管层前两轮的问询中，还就外包生产、经营资质、创业板定位、产品质量和消费者投诉等问题做出了关注。","kind":null,"is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1},"commentList":[{"id":112911422,"gmtCreate":1622843703666,"gmtModify":1622843703666,"author":{"id":"3497540501571310","authorId":"3497540501571310","authorIdStr":"3497540501571310","name":"木凡yf","avatar":"https://static.tigerbbs.com/322fb82bf09c08b4c9c70abdf93bcd30","vip":1,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3497540501571310"},"htmlText":"这个行业的科技含量有多高是个值得思考的问题……看他如何在睡眠上在做出什么动作吧……比如睡眠一整套，包括睡衣睡裤，床上三件套，再延伸到智能家居方面？……看未来发展吧","listText":"这个行业的科技含量有多高是个值得思考的问题……看他如何在睡眠上在做出什么动作吧……比如睡眠一整套，包括睡衣睡裤，床上三件套，再延伸到智能家居方面？……看未来发展吧","text":"这个行业的科技含量有多高是个值得思考的问题……看他如何在睡眠上在做出什么动作吧……比如睡眠一整套，包括睡衣睡裤，床上三件套，再延伸到智能家居方面？……看未来发展吧","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/112911422","repostId":2140404388,"repostType":2,"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"}],"isCommentEnd":false,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":1,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 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