第一上海：维持凤凰新媒体持续买入评级，品牌广告持续好转

第一上海证券2021-05-20

近期，第一上海证券发表报告表示，采用分部估值法，凤凰新媒体的目标价为2.39美元，对比当前股价有46.08%上升空间，维持买入评级。值得注意的是，第一上海的报告发表于2021 年 5月 14日，当时凤凰新媒体股价为1.57美元，第一上海将该股目标价设定为2.39美元，较发布报告当日有46.08%上升空间。主要数据行业: TMT股价: 1.57 美元目标价: 2.39 美元（+46.08%）市值: ...

网页链接

免责声明：本文观点仅代表作者个人观点，不构成本平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任。

精彩评论

牛气冲天割韭菜
2021-05-21
牛气冲天割韭菜
估计这是第一上海证券的自营盘吧，在这画个美味的大饼引人入局接盘吗？凤凰系目前正在漩涡中风雨漂摇呢，还买入评级呢，胡扯！

发表看法

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"isChannel":false,"data":{"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2136786109?lang=zh_CN&edition=full","thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/528f1b5f95c1aa85d740d858963e7e8f","is_english":false,"pubTime":"2021-05-20 22:48","share_image_url":"https://static.laohu8.com/9a95c1376e76363c1401fee7d3717173","id":"2136786109","market":"us","top_or_hot":-1,"title":"第一上海：维持凤凰新媒体持续买入评级，品牌广告持续好转","media":"第一上海证券","content":"<div>\n<p>近期，第一上海证券发表报告表示，采用分部估值法，凤凰新媒体的目标价为2.39美元，对比当前股价有46.08%上升空间，维持买入评级。值得注意的是，第一上海的报告发表于2021 年 5月 14日，当时凤凰新媒体股价为1.57美元，第一上海将该股目标价设定为2.39美元，较发布报告当日有46.08%上升空间。主要数据行业: TMT股价: 1.57 美元目标价: 2.39 美元（+46.08%）市值: ...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN2021052022470878824ac1&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"tencent","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>第一上海：维持凤凰新媒体持续买入评级，品牌广告持续好转</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n第一上海：维持凤凰新媒体持续买入评级，品牌广告持续好转\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2021-05-20 22:48 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN2021052022470878824ac1&s=b><strong>第一上海证券</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>近期，第一上海证券发表报告表示，采用分部估值法，凤凰新媒体的目标价为2.39美元，对比当前股价有46.08%上升空间，维持买入评级。值得注意的是，第一上海的报告发表于2021 年 5月 14日，当时凤凰新媒体股价为1.57美元，第一上海将该股目标价设定为2.39美元，较发布报告当日有46.08%上升空间。主要数据行业: TMT股价: 1.57 美元目标价: 2.39 美元（+46.08%）市值: ...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN2021052022470878824ac1&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"00227","symbol_name":"第一上海","start_time":0,"source_url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN2021052022470878824ac1&s=b","article_id":"2136786109","we_media_id":null,"thumbnails":["https://static.tigerbbs.com/528f1b5f95c1aa85d740d858963e7e8f"],"rights":{"source":"tencent","url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN2021052022470878824ac1&s=b","rn_cache_url":null,"customStyle":"body{padding-top:10px;}#news_title{font-weight:bold;#titleStyle#;}#news_description span{font-size:12px;#descriptionStyle#;}.footer-note{#statement#}","selectors":".mod-LoadTzbdNews, body","filters":".relate-stock, .hot-list, .recom-box, .wx-sou","directOrigin":true},"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2136786109","pubTimestamp":1621522095,"sourceInfo":{"source_id":"tencent","name":"腾讯"},"weMediaInfo":null,"summary":"近期，第一上海证券发表报告表示，采用分部估值法，凤凰新媒体的目标价为2.39美元，对比当前股价有46.08%上升空间，维持买入评级。Non-GAAP归属于公司持续经营的净亏损为2780万元，净亏损率12.3%，同比好转近10个百分点。品牌广告持续好转宏观经济的持续复苏利好广告行业恢复，疫情得到控制使得线下活动能够正常举行。得益于此，Q1公司品牌广告收入同比增长近10%，Q2预计将继续保持同比增长。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"qq.com","property":["rate"],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"00227":"第一上海","FENG":"凤凰新媒体"},"translate_title":"First Shanghai: Maintain Phoenix New Media's continuous buying rating, and brand advertising continues to improve","themeId":null,"isJumpTheme":false,"ttsUrl":null,"symbols_score_info":{"00227":1,"FENG":1},"content_text":"近期，第一上海证券发表报告表示，采用分部估值法，凤凰新媒体的目标价为2.39美元，对比当前股价有46.08%上升空间，维持买入评级。值得注意的是，第一上海的报告发表于2021 年 5月 14日，当时凤凰新媒体股价为1.57美元，第一上海将该股目标价设定为2.39美元，较发布报告当日有46.08%上升空间。主要数据行业: TMT股价: 1.57 美元目标价: 2.39 美元（+46.08%）市值: 1.14 亿美元Q1业绩总收入2.261亿元，YOY-2.3%。广告收入2.013亿元，YOY-3.5%；付费业务2480万元，YOY+9.3%。Non-GAAP经营利润-4070万元，经营利润率-18%，同比提升11.5个百分点。Non-GAAP归属于公司持续经营的净亏损为2780万元，净亏损率12.3%，同比好转近10个百分点。Q2指引总收入2.638-2.838亿元，同比下降15.5%-9.1%。其中，广告收入2.448-2.598亿元，同比下降14.5%-9.3%；付费业务收入1900-2400万元，同比下降26.7%-7.5%。品牌广告持续好转宏观经济的持续复苏利好广告行业恢复，疫情得到控制使得线下活动能够正常举行。同时，公司将会持续投入内容生态建设，加强与凤凰卫视的合作，提供优质内容，提升用户黏性，Q1用户的留存率环比提升10%，点击率环比提升3%。得益于此，Q1公司品牌广告收入同比增长近10%，Q2预计将继续保持同比增长。程序化广告仍然受到短视频平台的挤压，短期依然承压。公司通过独家内容积极拓展站外流量，累积的粉丝数量超过1亿。这些庞大的社交粉丝流量有助于吸引更多的广告主投放，为公司提供潜在的商业变现空间。积极尝试新领域，评测和电商稳步推进公司不断尝试新的领域，获取未来的增长动力。凰家评测稳步推进，不断开拓新的领域，我们预计21年收入将会翻番，带来5000-6000万的品牌广告收入，以及千万级的电商带货收入。电商业务方面，凰家尚品的GMV环比增长24%，毛利环比增长23%。公司将加强选品、供应链等方面的建设，提升转化率。凰家尚品的用户主要来自与站内，对站外社交用户的转化和变现还有很大的潜力。盈利预测2021-2023年，我们预计总收入12.1/13.2/14.8亿元，同比增长0.2%/9.2%/11.7%。Non-GAAP经营利润-7370万元/2317万元9984万元，Non-GAAP OPM为-6%/2%/7%。目标价2.39美元，买入评级采用分部估值法，目标价2.39美元，对比当前股价有46.08%上升空间，维持买入评级。图表1: 盈利预测","kind":null,"is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":null,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1},"commentList":[{"id":130661786,"gmtCreate":1621539322345,"gmtModify":1621539322345,"author":{"id":"3529336049862366","authorId":"3529336049862366","name":"牛气冲天割韭菜","avatar":"https://static.tigerbbs.com/016fc0acd57919ffab6a015d3dec07a2","vip":1,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"htmlText":"估计这是第一上海证券的自营盘吧，在这画个美味的大饼引人入局接盘吗？凤凰系目前正在漩涡中风雨漂摇呢，还买入评级呢，胡扯！","listText":"估计这是第一上海证券的自营盘吧，在这画个美味的大饼引人入局接盘吗？凤凰系目前正在漩涡中风雨漂摇呢，还买入评级呢，胡扯！","text":"估计这是第一上海证券的自营盘吧，在这画个美味的大饼引人入局接盘吗？凤凰系目前正在漩涡中风雨漂摇呢，还买入评级呢，胡扯！","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/130661786","repostId":2136786109,"repostType":2,"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"}],"isCommentEnd":false,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":1,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; +claudebot@anthropic.com)","isDev":false,"isTTM":false,"deviceId":"web-server-community-laohu8-v3","version":"4.25.1","shortVersion":"4.25.1","platform":"web","vendor":"web","appName":"laohu8","isIOS":false,"isAndroid":false,"isTiger":false,"isTHS":false,"isWeiXin":false,"isWeiXinMini":false,"isWeiBo":false,"isQQ":false,"isBaiduSwan":false,"isBaiduBox":false,"isDingTalk":false,"isToutiao":false,"isOnePlus":false,"isHuaWei":false,"isXiaomi":false,"isXiaomiWebView":false,"isOppo":false,"isVivo":false,"isSamsung":false,"isMobile":false},"href":"/m/news/2136786109"}