港股打新：联易融科技-W基本面情况到底如何？

爱投资的小熊猫022021-03-29

联易融科技-W(09959)这篇说说基本面给大家再次做参考下吧，后面大家打不打，打多少还是大家自己决策的。联易融基本面分析如下：①供应链金融不存在没需求的问题，是为了解决行业融资难融资贵等问题应运而生的，行业前景好增速高;②国家鼓励支持;③竞争格局较好，头部企业已经确立(但还要进一步分胜负);④腾讯系的光环，是腾讯(00700)在供应链金融领域的重要棋子，跟蚂蚁、京东数科竞争;⑤业务扩张、财务数据...

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精彩评论

Yanyanyy
2021-03-30
Yanyanyy
打过好多次了，希望能中一手，以后不打了，港股打新太坑了，每次都收手续费还不中。

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 模式成熟了投入是有限的，对新的客户或行业复制一下+小改就行，扩张业务不需要增加很大的投入，产出却可以很大很大 这是很好的生意模式)三、行业前景(不存在有没需求问题 更多在于供给服务是否优质)上面着重介绍了产业的痛点，谁能解决好这个痛点问题肯定是不存在需求问题，是有没这么好的优质供给优质服务的问题。供应链金融科技又分成大公司自己投入解决以及交给第三方公司(比如联易融)，第三方按支出计算，从预期从19年的100亿增长到24年的693亿，复合增速47.3%。蛋糕是比较大的，增速也很快，就看谁能吃到。第三方的优势是相对独立，更专业，比自己搭建成本更低，缺点就是经营秘密被泄露被不当利用的风险，对于缺钱缺人缺技术或者嫌麻烦的企业给第三方还是大势所趋【根据灼识咨询估计，自主研发具有AI和大数据技术能力的供应链金融系统通常需要人民币30百万元至人民币40百万元的前期成本，以及每年人民币5百万元至人民币15百万元的维护升级费用，而我们通常不收取或仅收取有限的前置实施费，一般在人民币5百万元以内。】四、竞争格局与公司地位(行业相对集中，头部公司基本确立，联易融、蚂蚁以及京东数科，联易融可以说是腾讯系，也就是背后其实是腾讯、阿里、京东的厮杀，联易融跟蚂蚁金服咬的比较紧，差距微乎其微，论体量论研发实力影响力等蚂蚁都要略胜一筹的，所以联易融暂时取得领先，但也不是高枕无忧)五、业务与财务情况业务发展迅速，这个可以参考①下面的客户数增长率(包括核心客户)(20年核心企业客户数量将近翻倍)、客户留存率(99%)还是总的交易额增速(182%、92%);②收入快速增长(83%、52%)，对五大客户的依赖度却在降低，说明开拓了更多的核心客户，过于依赖单一客户的风险在降低【于2018年及2019年及截至2020年9月30日止九个月，来自五大客户的收入及收益分别占我们同期总收入及收益的69.0%、47.6%及37.9%】③除了收入快速增长，毛利率也通用快速拔高，从50.6%提到58.7%，经调整利润率也从-3.7%提到16%，也就是20年非但没有受疫情因素影响下滑反而是大发展的一年，这跟百融对比一下是不是感受更明显?【自2016年成立以来，我们已服务290多家核心企业，其中包括25%以上的中国百强企业，并与超过180家金融机构合作，以及93,000余家中小企业和近100家专业机构和数据提供商。截至2020年9月30日，我们在中国已累积帮助客户和合作伙伴处理近人民币2,500亿元的供应链金融交易】【我们的供应链金融科技解决方案处理的总交易额从2018年的人民币293亿元增长到2019年的人民币826亿元，实现了182%的快速增长，继而又增长到截至2020年9月30日止九个月的人民币1,223亿元，同比2019年增长92%。我们的总收入及收益也从2018年的人民币3.83亿元增长到2019年的人民币7.00亿元，增速达83%，并在截至2020年9月30日止九个月实现52%的同比增长，达到人民币8.08亿元。得益于我们的高经营杠杆，在我们不断扩大业务规模的过程中同时能够提高利润率和盈利能力。我们的经调整净利润截至2020年9月30日止九个月达到人民币1.3亿元，而2019年同期为人民币3,700万元】六、股东结构：腾讯占19%，妥妥的大股东(但是同股不同权)，新加坡GIC也有9%，如上面提到的，联易融就是腾讯系，背后是腾讯给了很多的产业资源与协助。七、估值目前市场上saas的估值除明源云外大致回落都20倍PS,明源云对应今年利润还有26倍PS,联易融按今年15亿，对应估值24倍PS。目前发四百多也不算太贵，但也不便宜就是了。小结：①供应链金融不存在没需求的问题，是为了解决行业融资难融资贵等问题应运而生的，行业前景好增速高;②国家鼓励支持;③竞争格局较好，头部企业已经确立(但还要进一步分胜负);④腾讯系的光环，是腾讯在供应链金融领域的重要棋子，跟蚂蚁、京东数科竞争;⑤业务扩张、财务数据都比较好。潜在风险是自己有部分助贷业务(自己上场，但占比低)，总体瑕不掩瑜。","kind":"highlight","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1},"commentList":[{"id":354002610,"gmtCreate":1617111172030,"gmtModify":1617111172030,"author":{"id":"3567198067365241","authorId":"3567198067365241","name":"Yanyanyy","avatar":"https://static.tigerbbs.com/eac42b8d5ad954309acc86e045a380c5","vip":1,"crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3567198067365241","authorIdStr":"3567198067365241"},"htmlText":"打过好多次了，希望能中一手，以后不打了，港股打新太坑了，每次都收手续费还不中。","listText":"打过好多次了，希望能中一手，以后不打了，港股打新太坑了，每次都收手续费还不中。","text":"打过好多次了，希望能中一手，以后不打了，港股打新太坑了，每次都收手续费还不中。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/354002610","repostId":2123235668,"repostType":2,"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"}],"isCommentEnd":false,"newsSizeData":{"likeSize":2,"commentSize":1,"repostSize":0,"favoriteSize":2,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 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