深挖第一高中教育(FHS.US):归母净利润逆势增超3倍,价值正待市场重估

智通财经2021-03-15

3月11日晚间，第一高中教育集团(FHS.US)正式登陆纽交所，一举成为“中国民办高中教育海外上市第一股”。但出人意料的是，第一高中教育的股价上市之后却连跌两日：截止目前，其股价报于7.58美元，总市值为2.19亿美元。按理来说，这是不应该出现的状况。因为，从内外因来看，第一高中教育的成长动力都是比较充足的。具体而言，内因方面，第一高中教育基本面稳健，师资力量雄厚，是中国西部最大的民办高中教育集团...

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精彩评论

善缘521
2021-03-16
善缘521
第一次碰到破发的美股，垃圾中的极品，就没见涨过
TheWhiteTige
2021-03-16
TheWhiteTige
这个股感觉是完犊子了，发啥都白扯，一点不动，看来只能认栽了
T20210902002
2021-03-15
T20210902002
股价上涨才是硬道理
TheWhiteTige
2021-03-15
TheWhiteTige
[财迷]

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 截至1月20日凌晨已有超36地区(包括市、县、地区)发布相关“暂停线下学习活动与各类培训线下课程的通知”。划重点的是，这是针对于校外培训机构颁布的指令，言下之意就是，第一高中教育并不受影响，而反过来看，这或将为其创造新的增长空间。综上，可以看到，凭借上述硬实力和软实力塑造的优势，第一高中教育集团或有望在不断扩增的民办高中教育行业上进一步扩大市场规模，强化市场地位。基本面稳健，长线价值有待释放鉴于上文所提到的增长动力利好，目前第一高中教育集团在经营业绩上也保持了较为稳定的增长态势。营收方面，2017年-2019年，第一高中教育集团的营业收入分别为2.06亿元、2.54亿元、3.37亿元，年复合增长率为27.7%，同期行业增速约为15.0%，从中可见该公司显著的成长性。净利润方面，除了2018年有所亏损，2017年和2019年皆有所盈利，分别为0.47亿元、0.32亿元。而截至2020年前三季度，该公司的营收和净利皆呈大增之势：期内，实现营收为2.82亿元，同比增长30.44%，而净利润则大幅增长3.49倍至3389.1万元。(数据来源：第一高中教育集团招股书)毛利润和毛利率方面，第一高中教育集团亦稳定增长。招股书披露，2020年前三个季度，该公司录得毛利润为0.91亿元，同比增长51.5%;毛利率则为32.4%，较2019年同期的27.9%提升了4.5pct。另外，现金状况上也相对健康，资金流动性良好。具体而言，2017年至2020年前三季度，其经营活动现金净额一直正向增长，分别为0.53亿元、0.91亿元、1.02亿元及1.95亿元。而同期现金及现金等价物则分别为0.58亿元、0.59亿元、1.53亿元及3.05亿元。(数据来源：第一高中教育集团招股书)基于上述数据来看，在营收净利大幅增长、资金流动性较好等多重利好表现的构成之下，第一高中教育集团的基本面还是较为稳健的，而这一持续稳定增长的业绩也在一定程度上证明了其平台发展和未来成长性的确定性。然而，结合其股价表现来看，其当前的走势实际上并未反映出该公司应有的价值，截至美东时间3月12日收盘，第一高中教育集团股价已经连跌两日，股价为7.58美元，市盈率TTM为24倍，低于港美同业股动不动就30倍到40倍的估值水平。基于此可知，第一高中教育集团的内在价值有待市场重估。综上来看，随着第一高中教育集团的规模持续扩张，经营业绩稳定增长，其未来有望以较强的成长性为公司打开估值的天花板，成为一只值得长期关注的教育概念股。","kind":null,"is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":null,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1},"commentList":[{"id":325507538,"gmtCreate":1615904808424,"gmtModify":1703494841667,"author":{"id":"3546945644790269","authorId":"3546945644790269","name":"善缘521","avatar":"https://static.tigerbbs.com/923ef72bdaeac50e0b8a6a9ec12ef6ad","vip":1,"crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0},"htmlText":"第一次碰到破发的美股，垃圾中的极品，就没见涨过","listText":"第一次碰到破发的美股，垃圾中的极品，就没见涨过","text":"第一次碰到破发的美股，垃圾中的极品，就没见涨过","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/325507538","repostId":2119921199,"repostType":2,"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"},{"id":325802430,"gmtCreate":1615883355820,"gmtModify":1703494407123,"author":{"id":"3571311396692262","authorId":"3571311396692262","name":"TheWhiteTige","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a0e11884fff332bdfd4fc9335cd437ab","vip":1,"hat":"https://static.tigerbbs.com/717a877921e5ed88700305c37737450d","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0},"htmlText":"这个股感觉是完犊子了，发啥都白扯，一点不动，看来只能认栽了","listText":"这个股感觉是完犊子了，发啥都白扯，一点不动，看来只能认栽了","text":"这个股感觉是完犊子了，发啥都白扯，一点不动，看来只能认栽了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/325802430","repostId":2119921199,"repostType":2,"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"},{"id":322255990,"gmtCreate":1615812987010,"gmtModify":1703493373564,"author":{"id":"3461627930667913","authorId":"3461627930667913","name":"T20210902002","avatar":"https://static.tigerbbs.com/8ee8547f1b8cdfa4ed09d51cfe01b469","vip":1,"hat":"https://static.tigerbbs.com/b0a2963eb37c60c5d6d4a8dbcd266952","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":1},"htmlText":"股价上涨才是硬道理","listText":"股价上涨才是硬道理","text":"股价上涨才是硬道理","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/322255990","repostId":2119921199,"repostType":2,"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"},{"id":322115403,"gmtCreate":1615782569002,"gmtModify":1703492876760,"author":{"id":"3571311396692262","authorId":"3571311396692262","name":"TheWhiteTige","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a0e11884fff332bdfd4fc9335cd437ab","vip":1,"hat":"https://static.tigerbbs.com/717a877921e5ed88700305c37737450d","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0},"htmlText":"[财迷]","listText":"[财迷]","text":"[财迷]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/322115403","repostId":2119921199,"repostType":2,"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"}],"isCommentEnd":false,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":4,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 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