华尔街空前紧张：通货膨胀存危机，10年期美债收益率会不会破1.50%？

智通财经网2021-02-20

本文来自微信公众号“华尔街情报圈”。——如果有什么事值得担心，那就是通货膨胀，危险就在于此。周五全球市场走出了“大事将至”的模式：美国股市持续在历史高位附近窄幅徘徊，似乎是在等什么大消息;国际金价急跌之后翻盘;美元指数在下跌途中也出现急刹车。中国投资者重返市场后，发现很难踏准市场节奏，游戏玩儿法全都变了。本周几个交易日市场的走势几乎没有一天是因为新闻事件而引发的，每当市场“大涨或大跌后”人们几乎...

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szdarwin
2021-02-21
szdarwin
通胀买啥
高山有水
2021-02-21
高山有水
好

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Levkovich在报告中称，我们目前的谨慎态度反映了几个因素，包括高昂的信心读数，过高的估值水平和下滑的业绩修正势头。美国股市没有处在泡沫之中，并且与21世纪初没有可比性，因为当前经济正在摆脱，而非陷入衰退，而且美联储也没有在加息，这表明股市不太可能出现深跌。尽管股票可能回调10%-20%，但我们并不预计50%以上的深跌。标普500指数的年底目标位在3800点，波动范围在3600至4000点。那么话说回来，10年期美债收益率会不会破“1.50%”？很可能会。今年迄今为止策略师的共识一直是做空美国国债；在这种共识下，大部分人又认为10年期国债收益率将在1.5%-2%的区间内交投。未来几个月将至关重要。期权盈亏平衡分析显示交易员正预期10年期国债收益率要么升到去年2月触及过的1.6%，要么跌回1%。意味着存在1%和1.60%的可能性，同时也预示着收益率更高的风险上升。华尔街空前紧张交易员们之所以紧张，是因为在这股趋势背后，不是简单的“某”一条新闻引发的，而是三方面联合作用：1)通货膨胀预期强劲的经济反弹和大规模美国刺激措施的前景，令人们对通货膨胀预期发生了改变。2)能源价格上涨美国德州极寒天气正演变成全球油市的一场危机，美国已停产每日逾400万桶的产能，接近全美原油产量40%。过去这种天气干扰很大程度上只影响美国，但现在变成了全球性问题。布伦特原油期货本周一度升至每桶65美元，就在十个月前价格曾跌破16美元。3)刺激预期种种迹象来看，拜登政府即将推出1.9万亿美元经济刺激计划，这将是美国历史上第二大规模的经济刺激。不过，这些还不是最令人担心的，最可怕的是如今市场对货币政策还没有共识。过去在大家的印象中，对美联储什么时候加息，什么时候缩减QE，都会有很强的共识。市场走势一直是根据共识预期变化的，而现在这种共识消失了。下面给大家看一张图：这张图上下两部分在讲不同的故事，上部分说经济还不错，下部分说经济还不行，很明显两者出现了背离。而下方这张图的四条曲线没有在一个方向，说明市场对货币政策还没有共识。如果说上半部分是对的，那么下半部分四条曲线会往上走，说明美国货币政策会收紧。如果下半部分是对的，那么上半部分曲线或往下走，对应的是经济不景气，铜价要跌，油价要跌。没有共识意味着市场会陷入无序巨震，这就可怕了。","kind":null,"is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":null,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1},"commentList":[{"id":360350740,"gmtCreate":1613838741180,"gmtModify":1613838741180,"author":{"id":"3566617983519317","authorId":"3566617983519317","name":"szdarwin","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b12e9ae0402f15b5567e292c4fb6243c","vip":1,"crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0},"htmlText":"通胀买啥","listText":"通胀买啥","text":"通胀买啥","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/360350740","repostId":2112984716,"repostType":2,"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"},{"id":360324012,"gmtCreate":1613838166036,"gmtModify":1613838166036,"author":{"id":"3560382232476420","authorId":"3560382232476420","name":"高山有水","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b611c1a3fe4b6ac994a4b7e91a36b79b","vip":1,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"htmlText":"好","listText":"好","text":"好","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/360324012","repostId":2112984716,"repostType":2,"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"}],"isCommentEnd":false,"newsSizeData":{"likeSize":3,"commentSize":2,"repostSize":0,"favoriteSize":4,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 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