理想汽车今日提前上市，百亿美元的市值到底贵不贵？

格隆汇2020-07-30

理想汽车将于北京时间今日（7月30日）晚间在美股上市。此时上市，比原公布时间提前了一日，因认购火爆也提前结束了招股，发行价高于原定发行价上限，定在了11.5美元。理想汽车总股本为8.46亿，按发行价计算，理想汽车IPO市值将达98亿美元。按该市值计算，相比上市前最后一轮融资投后估值40.5亿美元，即使是最后入场的股东，也已浮盈一倍以上。高瓴将参与IPO认购发行，以发行价购买至多3亿美元ADS，部分...

网页链接

免责声明：本文观点仅代表作者个人观点，不构成本平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任。

精彩评论

重庆老赵
2020-07-30
重庆老赵
太贵了！
Felix_Zhu___
2020-07-30
Felix_Zhu___
蔚来二季度10000辆车140亿，理想6000多吧100亿，问题是理想车的制式比蔚来差，品牌调性差，售价差。准备开盘就跑路，希望少中一点。

发表看法

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"isChannel":false,"data":{"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2055911881?lang=zh_CN&edition=full","thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/84f744795d09d7af7b33d92664a4cdff","is_english":false,"pubTime":"2020-07-30 20:29","share_image_url":"https://static.laohu8.com/6b8fa6424aebe95f6781d04ef17a1852","id":"2055911881","market":"us","top_or_hot":-1,"title":"理想汽车今日提前上市，百亿美元的市值到底贵不贵？","media":"格隆汇","content":"<div>\n<p>理想汽车将于北京时间今日（7月30日）晚间在美股上市。此时上市，比原公布时间提前了一日，因认购火爆也提前结束了招股，发行价高于原定发行价上限，定在了11.5美元。理想汽车总股本为8.46亿，按发行价计算，理想汽车IPO市值将达98亿美元。按该市值计算，相比上市前最后一轮融资投后估值40.5亿美元，即使是最后入场的股东，也已浮盈一倍以上。高瓴将参与IPO认购发行，以发行价购买至多3亿美元ADS，部分...</p>\n\n<a href=\"http://www.gelonghui.com/p/395031\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"gelonghui_highlight","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>理想汽车今日提前上市，百亿美元的市值到底贵不贵？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n理想汽车今日提前上市，百亿美元的市值到底贵不贵？\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2020-07-30 20:29 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://www.gelonghui.com/p/395031><strong>格隆汇</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>理想汽车将于北京时间今日（7月30日）晚间在美股上市。此时上市，比原公布时间提前了一日，因认购火爆也提前结束了招股，发行价高于原定发行价上限，定在了11.5美元。理想汽车总股本为8.46亿，按发行价计算，理想汽车IPO市值将达98亿美元。按该市值计算，相比上市前最后一轮融资投后估值40.5亿美元，即使是最后入场的股东，也已浮盈一倍以上。高瓴将参与IPO认购发行，以发行价购买至多3亿美元ADS，部分...</p>\n\n<a href=\"http://www.gelonghui.com/p/395031\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"QNETCN","symbol_name":"纳斯达克中美互联网老虎指数","start_time":0,"source_url":"http://www.gelonghui.com/p/395031","article_id":"2055911881","we_media_id":null,"thumbnails":["https://static.tigerbbs.com/84f744795d09d7af7b33d92664a4cdff"],"rights":null,"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2055911881","pubTimestamp":1596112182,"columns":[],"sourceInfo":{"source_id":"gelonghui_highlight","name":"格隆汇"},"weMediaInfo":null,"summary":"为什么专业机构争相要做理想汽车的股东？百亿市值的理想，到底贵不贵？","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"gelonghui.com","property":[],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"QNETCN":"纳斯达克中美互联网老虎指数","03690":"美团-W","LI":"理想汽车"},"translate_title":"Ideal cars went on the market ahead of schedule today. Is the market value of 10 billion US dollars expensive or not?","themeId":null,"isJumpTheme":false,"ttsUrl":"https://static.tigerbbs.com/8b33ad5167542294a99609deaa11ab21","symbols_score_info":{"03690":0.9,"LI":0.9,"QNETCN":0.9},"content_text":"理想汽车将于北京时间今日（7月30日）晚间在美股上市。此时上市，比原公布时间提前了一日，因认购火爆也提前结束了招股，发行价高于原定发行价上限，定在了11.5美元。理想汽车总股本为8.46亿，按发行价计算，理想汽车IPO市值将达98亿美元。按该市值计算，相比上市前最后一轮融资投后估值40.5亿美元，即使是最后入场的股东，也已浮盈一倍以上。高瓴将参与IPO认购发行，以发行价购买至多3亿美元ADS，部分老股东也将购入3.8亿美元的A类普通股，均以发行价买入。此外，美团还将购买3亿美元，字节跳动则将购买3000万美元，美团两位联合创始人王兴和王慧文分别将以个人名义购买3000万美元和2000万美元。为什么专业机构争相要做理想汽车的股东？百亿市值的理想，到底贵不贵？一、年内增长率测算因为理想汽车尚未实现净利润转正，目前仅是大幅收窄了亏损，我们按照市销率估值法对其进行估值。2020年内，理想ONE仍会处于新车的高人气销售期，从新车开售的2019年年末至今年6月，理想ONE的月销量平均增长率为48.6%。但李想本人曾透露，2019年上海车展接到的用户订单就已近万，据此判断上半年大部分为库存订单，下半年增长率不应按相同增速进行测算，而应低于上半年。一位接近理想汽车的投资者告诉格隆汇，理想汽车内部预计，今年内每月销量增长应在20%上下，据此推测，下半年理想汽车销量接近12000辆，按照每辆车售价32.8万元计算，预测理想下半年营业收入接近40亿元。加上已披露的一、二季度营业收入（8.52亿元、19亿元），预测理想汽车2020年收入约为65亿元，约合9.6亿美元，市销率为10倍。二、年度增长率测算至于年度增长率，由于理想ONE在2019年年底才开始交车，2018年营业收入为0，所以无法根据企业自身的营收情况测算增长率，只能参考行业数据。据其招股书数据，CIC报告显示，中国的新能源汽车销量从2016年的30万辆增加到2019年的110万辆，复合年增长率为54.6％。从2020年到2024年，因为国家政策补贴退坡的影响，新能源汽车市场增速换挡，销量预计将继续以34.5％的复合年增长率增长。招股书的数据不能尽信，我们拿一些官方数据进行佐证。据中国汽车工业协会数据，2019年，我国乘用车销量为2144.4万辆，新能源汽车占比不足5%。而据《中国传统燃油车退出时间表研究》报告，全国范围将在2040年实现传统燃油车的全面退出，各大车厂已制定计划最早自2019年停产停售传统燃油车，部分先行地区已规划2030年全面禁止传统燃油车上路。即使乘用车总销量完全不增长，在十年时间内，新车市场中，新能源汽车单是替代传统燃油车，也将有接近20倍的增长空间，据此粗略估算每年增长率为34.9%，与前述推测基本一致，因此理想汽车的年度增长率将采纳34.5%的说法。预测2021年、2022年销售额分别约为13亿美元和17亿美元，按照发行市值98亿美元计算，分别对应7.5倍、5.8倍市销率。三、行业市销率对比5至10倍的市销率，在新能源汽车市场是个什么概念？蔚来汽车2019年营业收入78.25亿元（约合10.95亿美元），目前总市值约为140亿美元，市销率为12.8倍。特斯拉2019年营业收入245.78亿美元，当前市值约2793亿美元，市销率为11.4倍。理想的10倍市销率，显然是偏低的。新能源汽车增长的逻辑在于爆款，一旦有爆款产品撑起销量，产能又能跟上，估值就会产生云泥之别。理想ONE是否能成为爆款，这一点则是见仁见智，不过，从美团、高瓴资本这些投资者的抢筹动作中，可以窥见专业投资者对理想后劲的预期。按照发行总市值，理想相当于0.7个蔚来或0.04个特斯拉。现在看来，你觉得理想汽车还贵么？","kind":"highlight","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":true,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1},"commentList":[{"id":942894115,"gmtCreate":1596117100937,"gmtModify":1704211127605,"author":{"id":"3550884934656926","authorId":"3550884934656926","name":"重庆老赵","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b717addd899a8536a2ef46813ee6e613","vip":1,"crmLevel":4,"crmLevelSwitch":1,"idStr":"3550884934656926","authorIdStr":"3550884934656926"},"htmlText":"太贵了！","listText":"太贵了！","text":"太贵了！","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/942894115","repostId":2055911881,"repostType":4,"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"},{"id":942159279,"gmtCreate":1596112907591,"gmtModify":1704211065375,"author":{"id":"3435436838269152","authorId":"3435436838269152","name":"Felix_Zhu___","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a439fde62fa779d943248688ab895c34","vip":1,"crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3435436838269152","authorIdStr":"3435436838269152"},"htmlText":"蔚来二季度10000辆车140亿，理想6000多吧100亿，问题是理想车的制式比蔚来差，品牌调性差，售价差。准备开盘就跑路，希望少中一点。","listText":"蔚来二季度10000辆车140亿，理想6000多吧100亿，问题是理想车的制式比蔚来差，品牌调性差，售价差。准备开盘就跑路，希望少中一点。","text":"蔚来二季度10000辆车140亿，理想6000多吧100亿，问题是理想车的制式比蔚来差，品牌调性差，售价差。准备开盘就跑路，希望少中一点。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/942159279","repostId":2055911881,"repostType":2,"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"}],"isCommentEnd":false,"newsSizeData":{"likeSize":2,"commentSize":2,"repostSize":0,"favoriteSize":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; +claudebot@anthropic.com)","isDev":false,"isTTM":false,"deviceId":"web-server-community-laohu8-v3","version":"4.29.4","shortVersion":"4.29.4","platform":"web","vendor":"web","appName":"laohu8","isIOS":false,"isAndroid":false,"isTiger":false,"isTHS":false,"isWeiXin":false,"isWeiXinMini":false,"isWeiBo":false,"isQQ":false,"isBaiduSwan":false,"isBaiduBox":false,"isDingTalk":false,"isToutiao":false,"isOnePlus":false,"isHuaWei":false,"isXiaomi":false,"isXiaomiWebView":false,"isOppo":false,"isVivo":false,"isSamsung":false,"isMobile":false},"href":"/m/news/2055911881"}