第一上海证券发布做多报告力挺跟谁学：公司规模可达千亿

新浪证券2020-06-12

6月11日，第一上海证券发布研究报告，给予跟谁学买入评级，目标价达64.74美元，较10日收盘价41美元高出58%。第一上海证券表示，“在线K12有规模效应，巨大资金需求和组织能力是其高门槛。随着技术的进步，在线教育将提供更高效的成绩提升解决方案，渗透率会持续提升。我们预计长期看公司（跟谁学）规模将达到千亿级别，利润率可达20%。”第一上海证券指出，因为在线K-12课后辅导具有明显的“剧场效应”，...

网页链接

免责声明：本文观点仅代表作者个人观点，不构成本平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任。

精彩评论

Chinese大海
2020-06-12
Chinese大海
牛逼，拭目以待

发表看法

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"isChannel":false,"data":{"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2042819703?lang=zh_CN&edition=full","thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/c7da52addfd52fb216bcf87283f43750","is_english":false,"pubTime":"2020-06-12 15:22","share_image_url":"https://static.laohu8.com/9a95c1376e76363c1401fee7d3717173","id":"2042819703","market":"us","top_or_hot":-1,"title":"第一上海证券发布做多报告力挺跟谁学：公司规模可达千亿","media":"新浪证券","content":"<div>\n<p>6月11日，第一上海证券发布研究报告，给予跟谁学买入评级，目标价达64.74美元，较10日收盘价41美元高出58%。第一上海证券表示，“在线K12有规模效应，巨大资金需求和组织能力是其高门槛。随着技术的进步，在线教育将提供更高效的成绩提升解决方案，渗透率会持续提升。我们预计长期看公司（跟谁学）规模将达到千亿级别，利润率可达20%。”第一上海证券指出，因为在线K-12课后辅导具有明显的“剧场效应”，...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN2020061215223079e80059&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"tencent","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>第一上海证券发布做多报告力挺跟谁学：公司规模可达千亿</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n第一上海证券发布做多报告力挺跟谁学：公司规模可达千亿\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2020-06-12 15:22 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN2020061215223079e80059&s=b><strong>新浪证券</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>6月11日，第一上海证券发布研究报告，给予跟谁学买入评级，目标价达64.74美元，较10日收盘价41美元高出58%。第一上海证券表示，“在线K12有规模效应，巨大资金需求和组织能力是其高门槛。随着技术的进步，在线教育将提供更高效的成绩提升解决方案，渗透率会持续提升。我们预计长期看公司（跟谁学）规模将达到千亿级别，利润率可达20%。”第一上海证券指出，因为在线K-12课后辅导具有明显的“剧场效应”，...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN2020061215223079e80059&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"00227","symbol_name":"第一上海","start_time":0,"source_url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN2020061215223079e80059&s=b","article_id":"2042819703","we_media_id":null,"thumbnails":["https://static.tigerbbs.com/c7da52addfd52fb216bcf87283f43750"],"rights":{"source":"tencent","url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN2020061215223079e80059&s=b","rn_cache_url":null,"customStyle":"body{padding-top:10px;}#news_title{font-weight:bold;#titleStyle#;}#news_description span{font-size:12px;#descriptionStyle#;}.footer-note{#statement#}","selectors":".mod-LoadTzbdNews, body","filters":".relate-stock, .hot-list, .recom-box, .wx-sou","directOrigin":true},"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2042819703","pubTimestamp":1591946520,"sourceInfo":{"source_id":"tencent","name":"腾讯"},"weMediaInfo":null,"summary":"6月11日，第一上海证券发布研究报告，给予跟谁学买入评级，目标价达64.74美元，较10日收盘价41美元高出58%。第一上海证券表示，“在线K12有规模效应，巨大资金需求和组织能力是其高门槛。随着技术","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"qq.com","property":[],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"00227":"第一上海"},"translate_title":"First, Shanghai Securities Releases More Reports to Support Who to Learn from: The Company Size Can Reach 100 Billion","themeId":null,"isJumpTheme":false,"ttsUrl":null,"symbols_score_info":{"00227":1,"GSX":1},"content_text":"6月11日，第一上海证券发布研究报告，给予跟谁学买入评级，目标价达64.74美元，较10日收盘价41美元高出58%。第一上海证券表示，“在线K12有规模效应，巨大资金需求和组织能力是其高门槛。随着技术的进步，在线教育将提供更高效的成绩提升解决方案，渗透率会持续提升。我们预计长期看公司（跟谁学）规模将达到千亿级别，利润率可达20%。”第一上海证券指出，因为在线K-12课后辅导具有明显的“剧场效应”，学生和家长会逐渐加入进来，渗透率将不断提升。预计全行业渗透率将从2018年的9.5%增长到45.0%。与此同时，未来行业集中度还将进一步集中。2019 年K-12教育行业排名前四的企业市占率达到约 30%，但是由于尚没有产生一家处于绝对垄断地位的龙头，仍处于激烈竞争中。第一上海证券认为，在线教育在线K12直播大班赛道已成为近年教育市场关注度最高的赛道之一，而跟谁学有其优质的名师群体、最高的客单价、最早实现经营现金流为正，学生人数和收入最高增速具备竞争优势，预计其20年底辅导老师人数预计将达1万人，有望成为未来在线教育的龙头企业。跟谁学在过去几年中发展迅猛，学生报名人数、公司净收入等关键经营指标增长迅速。根据跟随学发布的2020年一季报，跟谁学2020年一季度付费学生（课程金额在99元或以上）人次为77.4万，同比增长 307%。一季度报名金额为 13.74 亿元，同比增长 358%。公司净收入为 13.0 亿元，同比增长 382%，而过去6个季度公司基本维持了4-6倍的指数级同比增长。另外，20年一季度公司经营性现金流同比增长82%至1.2亿元，公司现金及等价物、短期和长期投资高达27.4亿元，是行业中首家经营性现金流为正的公司。作为高度受关注的风口行业，疫情加速了在线教育模式的推广进程。近期，多家机构发表研究报告看好在线教育板块和在线教育企业。中信证券指出，中国在线K12教育行业渗透率正加速提升，预计2019-2023年行业年化复合增长率达46%，蕴含更大的机会和潜在的成长空间。民生证券表示，疫情实质性地带动了在线教育关注度和使用率的上升，与此同时，疫情也导致行业供给端进入出清阶段，头部机构凭借充足的资金储备、线上课程的快速转化，可继续吸引和服务学生。第一上海证券同时对跟谁学被做空一事表达了看法。第一上海证券说，针对做空机构的质疑，跟谁学都提供了合理解释化解，此前做空跟谁学的机构或陷入巨额亏损。第一上海证券表示，根据彭博5月29日的沽空数据，其做空股数达到3930万股，约为其日成交量的4 倍，而公司只有约 5000 多万股流通股。5 月 29 日公司的收盘价是31.4美元，而6月10日公司最新的收盘价为41美元，如果空头没有平仓，其又再亏损了约23%。责任编辑：马婕","kind":null,"is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1},"commentList":[{"id":952621001,"gmtCreate":1591969355903,"gmtModify":1704197799733,"author":{"id":"3551724199702266","authorId":"3551724199702266","authorIdStr":"3551724199702266","name":"Chinese大海","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","vip":1,"crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0},"htmlText":"牛逼，拭目以待","listText":"牛逼，拭目以待","text":"牛逼，拭目以待","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/952621001","repostId":2042819703,"repostType":2,"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"}],"isCommentEnd":false,"newsSizeData":{"likeSize":6,"commentSize":1,"repostSize":0,"favoriteSize":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; +claudebot@anthropic.com)","isDev":false,"isTTM":false,"deviceId":"web-server-community-laohu8-v3","version":"4.26.2","shortVersion":"4.26.2","platform":"web","vendor":"web","appName":"laohu8","isIOS":false,"isAndroid":false,"isTiger":false,"isTHS":false,"isWeiXin":false,"isWeiXinMini":false,"isWeiBo":false,"isQQ":false,"isBaiduSwan":false,"isBaiduBox":false,"isDingTalk":false,"isToutiao":false,"isOnePlus":false,"isHuaWei":false,"isXiaomi":false,"isXiaomiWebView":false,"isOppo":false,"isVivo":false,"isSamsung":false,"isMobile":false},"href":"/m/news/2042819703"}