高瓴资本可能持有的一个云计算公司_老虎社区_美港股上老虎

高瓴资本可能持有的一个云计算公司

英为财情Investing2020-05-22

本文来自微信公众号“海榕财富风险投研”，作者海榕君。本文仅作研究使用，不构成投资建议，文中观点不代表英为财情Investing.com观点。

高瓴资本擅长投资消费，医疗，TMT，企业服务四大领域的公司。近半年A股和港股的生物医药公司上涨幅度巨大，昨天下午开盘，随着国内的疫苗股康希诺-B “高台跳水”，直线下挫逾20%，振幅高达38.9%。

无论康希诺的疫苗是否成功，但是它的股价短期已经上涨6倍，代表了市场对康希诺的新冠疫苗成功预期非常大，如果疫苗成功，股价可能Price in ，涨幅不会很大。如果不成功，可能出现比较大的跌幅。

1.生物医药板块已经出现巨大的预期分歧

虽然康希诺有一流的研发团队，但是医药研发从来都不是一帆风顺的，医药研发还是一个经常出现 “预期之外”黑马的领域，券商的分析师在办公室拍拍脑袋不可能提前预估出来“意外”，在疫苗结果公布之前，一些获利巨大的资金提前清仓走人了。

康熙诺作为A股和港股生物医药股涨幅最大的公司，它有龙头板块效应，昨天康熙诺高位震荡说明生物医药板块已经产生巨大分歧，虽然A股市场生物医药板块还不错，但值得投资者警惕，国内市场一般慢一拍。

2. 高瓴资本的云计算行业的布局

今天主要说说高瓴资本的云计算投资，我前面写过几篇云计算文章：

高瓴资本投资一家微信小程序生态公司
梳理高瓴资本投资的云计算公司
一家高瓴资本反复调研外资疯狂买入的公司

根据上一个季度的13F披露，高瓴资本最近又在美股市场买入云计算龙头公司：Saleforce，持有55万股，市值 0.79亿美金。高瓴资本在云计算板块的布局一定是非常深的，应该远不止我前面几篇文章写的几家公司，高瓴资本张磊在有赞上市的时候说过下面一段话，他为什么投资零售SAAS公司有赞：

第一，这是一个好人、好团队。有赞团队是我见过的不断深入了解客户，把业务做得很扎实，又能够有很强的同理心，站在客户角度去想问题，帮助客户解决问题，这样的团队，又有互联网精神，又能够服务客户，是很难得的。

第二，这是一个好业务。大家都知道SaaS业务的发展，在美国是非常好的。Salesforce已经接近900亿美元，Shopify超过130亿美元，Square市值200亿美元。白鸦在中国做的这个事情，实际是像一张白纸一样，有赞把Shopify、Square，甚至是Salesforce的功能揉在了一起，给中小企业和商家提供了一整套经营解决方2000年到2018年是PC互联网+移动互联网增量时代，2018年后腾讯开始发力产业互联网，马化腾说“资本对互联网产业的追逐是有周期性的，现在是比较冷静的，产业互联网的春天才刚刚开始，中国的创新还有很大机遇。

3. 2020年直播电商市场规模将达到9610亿，同比增长111%

进入2020年以后，我听到最多的四个字就是“直播带货”，原来一直拒绝线上的格力电器的董明珠也在拥抱时代变化，在快手单场销售3亿人民币让董明珠尝到甜头，董明珠要求经销商都要拥抱线上。在2019年之前，直播带货仅仅局限于特定平台，2020年的新冠疫情让 “直播带货”出圈了，直播带货以后会成为一个消费品企业的基础能力。

艾媒咨询研究数据显示，2020年直播电商市场规模将达到9610 亿，同比增长 111%，这意味当下，直播带货仍然有巨大的红利。直播可以划分为两类：基于公域流量的直播模式和基于私域流量的直播模式。

所谓公域流量（商域流量）直播，就是依托第三方平台的直播。企业、品牌自己没有建立相关的用户链接，没有自己的私域流量池，需要借助第三方的流量资源完成直播。譬如董明珠的两次直播都是借助第三方抖音、快手的帮助。

目前大多的网红直播、明星直播都属于是这一类的直播方式。

还有一种公域流量直播形式，一些网红，借助第三方平台，经过不断的直播努力，逐步形成了自己基于平台的私域流量池，在公域流量的基础上，逐步转化形成为自己的私域流量。譬如像薇娅、李佳琦等。虽然他们最早的起步是依托于淘宝直播，但是他们已经成为全网的网红了，他们在各个平台都已经形成了自己的私域流量了。

所谓私域流量直播，就是企业、品牌已经建立相关的用户链接，或者用APP、小程序，或者用微信群的方式建立了用户链接，形成了基于链接基础上的私域流量池。在这样的基础上，企业的直播就可以形成基于自己的私域流量池的直播形式。譬如像步步高，借助这几年用小程序、微信群建立起来的顾客链接，通过数字化链接起来的2000万数字化会员，形成了自己的以私域流量为主导的直播模式。

公域直播的优势可以获得更多的流量，缺点是：平台的提成会比较高，类似天猫，所以搭载低成本的私域流量直播平台是企业的必由之路，有赞和微盟就是帮助企业搭建直播平台的公司。

4. 高瓴资本可能配置云计算SAAS公司微盟（港股通公司）

高瓴资本一般都会投资优质赛道的前三家公司，在骨科赛道，高瓴资本投资了爱康医疗，微创医疗，凯利泰，在心脏瓣膜赛道高瓴资本投资了启明医疗，沛嘉医疗，微创医疗，在私域电商SAAS平台这个赛道有三家公司：龙一：微盟龙二：有赞龙三：光云科技，已经确定的是高瓴资本投资了龙二有赞，微盟作为行业龙头高瓴资本也是完全可能配置的。

微盟相对有赞有两个优势：

1.微盟有两个业务：零售SAAS和腾讯广告代理商，微盟可以用腾讯广告代理商的利润给零售SAAS业务输血，但是有赞只有单一业务，前一段有赞刚刚在市场增发融资，市场不喜欢，这也是最近有赞股价落后于微盟的其中一个原因

2.微盟是港股通公司，能得到更多资金带来流动性，有赞只是港股创业板公司，微盟的流动性比有赞好很多，一般流动性大的公司市场溢价也大。

4. 最近南向资金近期不断流入微盟

最近几天港股通资金不断流入微盟，微盟的市值也就100多亿，值得投资者关注。

说一个高瓴资本的减持：

药明生物控股股东今天再次大笔减持公司股份，WuXi Biologics Holdings（Biologics Holdings）以每股127.18港元，配售6000万股股份，相当于已发行股本总额约4.61%，套现76.3亿港元，配售价较20日收市价折让4.88%。根据药明生物的招股书显示，高瓴资本持有WuXi Biologics Holdings 6.8%股份，WuXi Biologics Holdings 是当年药明系的私有化主体，是一级市场基金，属于正常退出，这个基金减仓不能说明高瓴资本不看好CRO赛道了，高瓴资本最近依然加仓凯莱英，泰格医药。

文中所述内容仅供参考，不构成投资建议。