水落石出，中国银行原油宝的终极真相

腾讯财经2020-04-27

自2020年4月21日以来，互联网上充斥着对中国银行原油宝产品的分析。自2020年1月以来，芝加哥商品交易所的原油价格已从每桶60美元的高点下跌至今年3月的每桶20美元。最近，芝加哥商品交易所接受了资本主义市场的教育，4月21日收于-37美元。你不仅不需要钱来买石油，而且还需要钱来卖石油。中国银行为什么不选择实物交割？问题在于，几乎所有的投资机构，包括中国银行，都只是单纯地进行投资，并不打算...

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周小周_3701
2020-04-27
周小周_3701
好人为民写文章写事实必长命百岁

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原油宝产品的分析。自2020年1月以来，芝加哥商品交易所的原油价格已从每桶60美元的高点下跌至今年3月的每桶20美元。最近，芝加哥商品交易所接受了资本主义市场的教育，4月21日收于-37美元。你不仅不需要钱来买石油，而且还需要钱来卖石油。中国银行为什么不选择实物交割？问题在于，几乎所有的投资机构，包括中国银行，都只是单纯地进行投资，并不打算实物交割，因为实物交割的弊端太多，物流和仓储条件根本无法实现。由于这一价格的极端且突然，中国银行已成为全球唯一拥有多个原油期货订单的投资者。它没有撤退，也无法解救，所以它是最后一个守卫的人。还有回旋的余地。4月21日是05年美国原油期货合约的最后一个交易日。在此之前，几乎所有投资者和做市商都会提前到期，并在6月或更晚转向期货合约。然而，中国银行持有的多头头寸不知怎么被推迟了。如果中国银行在合同交割日当天22:00移动头寸，结算价格将为11.70美元左右。损失会小得多，也不会造崩盘。奇怪的是，芝加哥商品交易所的期货交易仍在进行，中国银行已经停止了交易。根据芝加哥商品交易所的WTI原油期货结算价格规则，结算不以收盘价为基础，而是以午夜2:28至2:30的平均值为基础。在那极其短暂的时间里，美国瞬间将期货价格压低至- 40美元，然后缓慢反弹。届时，中国银行唯一的牛市结算价是- 37.63美元/桶，这是很突然的打击。结果是什么?中国银行不仅损失了本金，还投入了大量资金。那些投资于原油产品的人受到了银行的威胁:如果他们不还钱，就会被列入央行的信用黑名单。投资者被激怒了。这显然是由于中国银行产品设计不当，销售人员对客户管理不当，贸易商疏忽所致。在双方出现分歧的情况下，一些知名的金融“自媒体”人士，在不知道国内银行是否有资格成为海外商品期货交易所经纪人的情况下，认为这是一条成熟的期货交易规则。投资者不应抱着巨大的婴儿心态，而应在失败时信守承诺。这种包庇中行的文章，已经被数以百万计的中国银行阅读过。所以我们要纠正错误！揭露乌云背后的真相！首先，我们需要什么是原油宝。根据中国银行官网的“公告”:原油宝根据不考对象向中国银行报价，交易产品是美国原油产品和英国原油产品。其中，美国原油基准价格为“WTI原油期货合约”，英国原油基准价格为“布伦特原油期货合约”，以美元和人民币计价。中国银行作为做市商提供报价和风险管理。那么，这是否意味着投资者在购买了中国银行的股票后，就在芝加哥商品交易所持有账户和头寸呢?答案显然是否定的。由于投资者的资金是人民币，中国的银行必须使用美元在海外交易石油期货。中国银行是经纪人吗?中国从未允许任何机构代理国际期货业务，也从未允许任何经纪商向个人投资者提供国际期货投资渠道。因此，从证券法的角度来看，中国银行不能成为联系中国国内投资者与美国商品期货公司的经纪人。因此，它们实际上是在与成为国内做市商的中资银行打交道。投资者得到了中国银行失去的东西。投资者失去的是银行的收益。从理论上讲，做市商平台上总是有一份对冲客户内部多头和空头头寸的清单，但双方之间总是存在权力失衡。长期客户数量超过短期客户，或短期客户数量超过长期客户，从而产生了敞口。做市商有两种选择:吃完所有敞口，并为自己的盈亏承担责任;将这些敞口对外部公开市场进行对冲。中国银行选择了后者。他们在美国资本市场开设账户并进行对冲。这个想法很简单:做市商风险太大，最好是把他的角色变成一个真正的经纪人，赚取稳定的佣金。于是真相大白。中国银行的原油产品实际上已脱离了芝加哥商品交易所期货市场。它们是家庭模拟和虚拟磁盘。这也可以解释为什么国内的原油宝藏产品交易时间与芝加哥商品交易所不一致，因为它是完全脱钩的。这给了投资者一种错觉。本来应该取代它们的中国银行，面临着国内对清理虚拟磁盘的需求，并于当日前往美国，提出开设自己的账户。直到那时，它才突然发现，除了自己以外，没有真正的竞争对手，也没有做多。因此，中国银行提出，其实际运营亏损将由国内虚拟磁盘投资者承担。虽然这是一个糟糕的策略，但如果我们能够从原油宝藏投资者那里提取资本，弥补我们自己的损失，那么我们就已经通过了抢劫。结果，中国银行及其客户相互吐槽，并大举抛售。中国银行与投资者之间可能会出现旷日持久的索赔、维权和法律诉讼。对于成千上万的个人投资者来说，不管他们最终是否偿还了欠银行的钱，这个教训已经足够痛苦了。对于普通人来说，他们总是愿意相信金融机构推出的任何投资产品。他们不知道这些衣冠楚楚的推销员是来自野鸡投资公司还是合格的大银行。无论是出售担保定期存款、货币基金、开放式公开发行基金，还是看似脱钩的原油期货、纸原油和纸黄金。过去5年，我们看到投资回报率从6%的高位降至如今的不到2%。见证互联网借贷平台，从每个人追求的巅峰到每个人奋斗的低谷。在这个看不见的角落里，无数从事稀有金属贸易、外汇贸易、文物贸易、虚拟货币贸易的人的财富被消耗殆尽。直到他们的梦想破灭的那一刻，他们才意识到世界上实在没有机会弯腰捡钱。当他们毫无准备地来到被狼群包围的资本市场时，迎接他们的是一艘炮艇和一台联合收割机。然而，这一事件的发生让大家意识到，在国际资本市场上，多彩的首席金融公司也是韭菜。保护国内金融市场，不让国际巨头进入的初衷是为了保护我们的财富，保护我们的人民。令人惊讶的是，这让一家赚钱的金融公司的老板从一个臃肿的婴儿变成了一个巨人。他们在一个充斥着刀剑的国际市场上不堪一击。因此，当闪亮的金融公司销售人员敦促你将退休资金投资于那些神秘的产品时，记住他们:那些控制着大量资本的人和普通人的命运不仅会失去本金，还会为他们在实际资本市场的错误投资付出代价。你的命运应该掌握在自己手中。","kind":null,"is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":null,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1},"commentList":[{"id":925699239,"gmtCreate":1587990670421,"gmtModify":1704365975858,"author":{"id":"3545129925882381","authorId":"3545129925882381","name":"周小周_3701","avatar":"https://static.tigerbbs.com/8d7ab3dc777fa27448bf4f228626db9f","vip":1,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"htmlText":"好人为民写文章写事实必长命百岁","listText":"好人为民写文章写事实必长命百岁","text":"好人为民写文章写事实必长命百岁","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/925699239","repostId":2030318869,"repostType":2,"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"}],"isCommentEnd":false,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":1,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 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