8月26日,摩根士丹利表示,英伟达即将在周三收盘后发布的第二季度业绩报告,其业绩指引可能将主要由H200芯片的需求推动。尽管新一代Blackwell GPU的发布略有延迟,H200芯片依然备受市场青睐。
摩根士丹利分析师Joseph Moore指出,随着HBM3e供应成为瓶颈,部分客户更倾向于获取更多的Hopper芯片。H200芯片在内存和HBM3e升级后的性能显著提升,但也面临HBM3e分配导致的产能限制。摩尔为英伟达股票设定了“增持”评级,并将目标价定为144美元。
关于Blackwell芯片,摩尔预计将在下一季度开始有少量供应,并将在之后几个季度加速量产。尽管存在一些延迟,客户对Blackwell产品线的兴趣仍然非常高,特别是在人工智能加速器市场中,AMD和英特尔也在加紧布局。
此外,英伟达在中国市场的表现也引起了广泛关注。摩尔表示,根据近期亚洲市场的调研,英伟达的H20 GPU今年预计生产120万台,单价在1.3万至1.5万美元之间。这些芯片在中国的需求强劲,预计未来三季度将带来超过100亿美元的收入,尽管其毛利率较低,导致整体利润率略有压缩。
精彩评论