冲击Robotaxi第一股，小马智行成色几何？

电厂10-22

北京时间10月18日，小马智行向美国证券交易委员会递交上市申请，以“PONY”为股票代码在纳斯达克上市。根据中国证监会境外上市备案，小马智行拟发行不超过9814.95万股普通股。小马智行成立于2016年，技术目标是打造适用于不同车型及场景的 “虚拟司机”，同时布局自动驾驶出行服务（Robotaxi）、自动驾驶卡车（Robotruck）、乘用车智能驾驶（POV）三大业务。作为经纬恒润（国内软实力最强...

网页链接

免责声明：本文观点仅代表作者个人观点，不构成本平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任。

精彩评论

我们需要你的真知灼见来填补这片空白

发表看法

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"isChannel":false,"data":{"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1187145586?lang=zh_CN&edition=full","thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/f6c18d1bfbd4fdfe58b009ab6c9e1389","is_english":false,"pubTime":"2024-10-22 20:43","share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","id":"1187145586","market":"us","top_or_hot":-1,"title":"冲击Robotaxi第一股，小马智行成色几何？","media":"电厂","content":"<div>\n<p>北京时间10月18日，小马智行向美国证券交易委员会递交上市申请，以“PONY”为股票代码在纳斯达克上市。根据中国证监会境外上市备案，小马智行拟发行不超过9814.95万股普通股。小马智行成立于2016年，技术目标是打造适用于不同车型及场景的 “虚拟司机”，同时布局自动驾驶出行服务（Robotaxi）、自动驾驶卡车（Robotruck）、乘用车智能驾驶（POV）三大业务。作为经纬恒润（国内软实力最强...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/Lmey3Wjy92_g-S-LeHkf8g\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"lsy1654684134861","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>冲击Robotaxi第一股，小马智行成色几何？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n冲击Robotaxi第一股，小马智行成色几何？\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2024-10-22 20:43 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://mp.weixin.qq.com/s/Lmey3Wjy92_g-S-LeHkf8g><strong>电厂</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>北京时间10月18日，小马智行向美国证券交易委员会递交上市申请，以“PONY”为股票代码在纳斯达克上市。根据中国证监会境外上市备案，小马智行拟发行不超过9814.95万股普通股。小马智行成立于2016年，技术目标是打造适用于不同车型及场景的 “虚拟司机”，同时布局自动驾驶出行服务（Robotaxi）、自动驾驶卡车（Robotruck）、乘用车智能驾驶（POV）三大业务。作为经纬恒润（国内软实力最强...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/Lmey3Wjy92_g-S-LeHkf8g\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"PONY","symbol_name":"小马智行","start_time":0,"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s/Lmey3Wjy92_g-S-LeHkf8g","article_id":"1187145586","we_media_id":null,"thumbnails":["https://static.tigerbbs.com/f6c18d1bfbd4fdfe58b009ab6c9e1389"],"rights":null,"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1187145586","pubTimestamp":1729601026,"sourceInfo":{"source_id":"lsy1654684134861","name":"电厂"},"weMediaInfo":null,"summary":"截至2024年8月底，约70%注册用户多次使用Robotaxi服务。小马智行冲击“全球Robotaxi第一股”的底气很足。营收主要靠Robotruck小马智行是目前中国营收规模最大的L4自动驾驶技术公司之一。丰田，称职的二当家小马智行冲击“全球Robotaxi第一股”的底气，离不开强大的人才团队和背后支撑力量。在其中，丰田作为第二大股东，对小马智行鼎力相助。2019年8月，小马智行与丰田官宣战略合作，开始第一款Robotaxi车型研发。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"qq.com","property":[],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"PONY":"小马智行"},"translate_title":"Impact the first stock of Robotaxi, what is the quality of Pony.ai?","themeId":"","isJumpTheme":false,"ttsUrl":"https://static.tigerbbs.com/1404df2c46e0d2ed32661ed1f8b3ea1b","symbols_score_info":{"PONY":1.1},"content_text":"北京时间10月18日，小马智行向美国证券交易委员会递交上市申请，以“PONY”为股票代码在纳斯达克上市。根据中国证监会境外上市备案，小马智行拟发行不超过9814.95万股普通股。小马智行成立于2016年，技术目标是打造适用于不同车型及场景的 “虚拟司机”，同时布局自动驾驶出行服务（Robotaxi）、自动驾驶卡车（Robotruck）、乘用车智能驾驶（POV）三大业务。作为经纬恒润（国内软实力最强的汽车电子厂商之一）认定的中国无人驾驶龙头之一，小马智行在全国范围内已投放250多辆Robotaxi。截至2024年上半年，“小马智行（PonyPilot）”App注册用户数超22万，半年内每辆全无人Robotaxi日均订单量超15单。截至2024年8月底，约70%注册用户多次使用Robotaxi服务。目前，在复杂的城区公开道路中，小马智行已累积近4000万公里自动驾驶路测试总里程，其中无人驾驶路测试总里程近400万公里，为规模化与无人化的自动驾驶服务奠定了基础。小马智行冲击“全球Robotaxi第一股”的底气很足。既有包揽了7成营收的Robotruck业务托底，又有强力的资本和合作支撑，尤其第二大股东丰田，从资金到落地车型都提供了巨大帮助。依托于体量庞大、环境友好的中国市场，小马智行和其他中国无人驾驶公司的商业化落地已经不远。营收主要靠Robotruck小马智行是目前中国营收规模最大的L4自动驾驶技术公司之一。2022年至2024年6月30日，小马智行近三年营收保持同比增长，2022年为6839万美元，2023年为7190万美元，2024年上半年为2472万美元，总计营收超过1.65亿美元（约12亿元人民币）。小马智行将营收分为三部分，分别是自动驾驶出行服务收入（Robotaxi）、自动驾驶货运服务收入（Robotruck）、技术授权与应用服务收入。需要注意的是，尽管小马智行Robotaxi的名号更亮，但Robotruck才是目前其营收的大头，并且所占营收比例呈迅猛的上升趋势。数据显示，Robotruck业务营收从2022年的1.59亿元，增长至2023年的1.78亿元。到今年上半年，这一数据来到1.28亿元。2年半间，该业务占营收比例从32.7%增长至73%。据九派财经报道，小马智行的第一辆Robotruck诞生于2018年广州的一间物流仓库。在做这个项目之前，小马团队里面没有一个人实际乘坐过卡车，更别说改造自动驾驶卡车，传感器、底盘等都是需要重新认识和磨合的部分。团队成员在炎热难熬的恶劣环境下苦研三个月，才让Robotruck动起来。如今，小马智行拥有190多辆Robotruck（包括L2级和L4级），自动驾驶路测里程约500万公里。截至2024年9月15日，货物运输量超7.67亿吨公里。每年营收过亿，成为了目前小马智行最挣钱的业务。小马智行卡车技术负责人贺星表示，小马智行Robotruck的市场定位非常清晰，就是自动驾驶技术解决方案提供商，通过技术填补卡车司机劳动力缺口，把人类司机请出驾驶舱。“整个卡车司机群体的年龄基本在40-50岁，年轻卡车司机处于断代的状态。但与此同时，物流运输不会因为科技发展完全消失。我们从人口结构图推算出来，十年后卡车司机的缺口会有大几百万。”贺星说。在运营上，小马智卡找到了理想的发展模式。一是注重大宗商品的运输，运钢、运煤，需求量大频次高，路线场景天然适合自动驾驶；二是编队自动驾驶，1+N的模式，既能直接节省跟随车辆的人力成本，还可以在特殊场景下脱困，最后还能实现编队运营，降低风阻，进一步经济降本。在技术上，小马智行的Robotruck和Robotaxi共用一套“虚拟司机”底层技术，80%的技术可共享复用。例如城区和高速均是结构化道路，大多数交通规则可共享；软硬件方案等需要大规模测试任务可共享。剩余20%的技术，则需结合货运实际，适配满足速度更快、动量更大、非刚体结构需求。对于具体的运输场景，小马智卡认为，港口本身是一个准成熟的场景，他们会把更多的精力投入到专线场景和干线场景中，预计在五年内就会逐渐迎来大规模的商业化应用。尽管目前Robotruck是销冠，在业务领域，小马智行仍将商业化重点锁定在了Robotaxi，公司方面表示，未来业务发展的重心仍会是Robotaxi。有自动驾驶业内人士对媒体表示，Robotaxi乃至整个自动驾驶领域沿着高科技发展曲线，已经从前几年的发展和积累进入到了增长爆发期，“所以会看到公众对它的关注度大幅提升、企业扎堆上市的现象，整个行业处在往上走的趋势。”丰田，称职的二当家小马智行冲击“全球Robotaxi第一股”的底气，离不开强大的人才团队和背后支撑力量。从创始人来看，担任首席执行官的彭军，曾任百度自动驾驶业务的首席架构师，负责自动驾驶技术研发，更早之前曾在谷歌工作七年，曾获谷歌创始人奖。首席技术官楼天城，是全球闻名的计算机编程专家，他连续11年蝉联TopCoder中国区冠军，并两次获得谷歌全球编程挑战赛冠军，曾在Google X（Waymo）从事无人车技术开发，而后任百度无人驾驶事业部技术委员会主席，是历史上最年轻的T10级工程师。在资金支持上，小马智行IPO前经历7轮融资，涉及金额超13亿美元。公开信息显示，背后资方背景丰富，不仅有红杉中国、IDG资本、五源资本、昆仑资本、CPE源峰、富达资本、凯雷投资集团等知名VC，还有丰田汽车、一汽集团等一流车企，招商局资本等国央企，以及来自沙特新未来城、加拿大安大略省教师退休基金、文莱主权财富基金文莱投资局支持。10月10日晚间，广汽集团公告称，为深化业务协同和促进公司在自动驾驶领域的发展，同意全资子公司广汽资本有限公司投资小马智行2700 万美元（约1.9亿元）。剖析股权结构，招股书披露，IPO前小马智行的第一大股东为彭军，持股比例为18.9%，而丰田作为第二大股东，持股比例为13.4%。在外部投资股东中，红杉中国通过其旗下基金累计持有小马智行10.2%的股份，位居第三大股东。在其中，丰田作为第二大股东，对小马智行鼎力相助。外媒对小马智行的介绍经常是：“一家由丰田支持的中国自动驾驶技术初创公司”。2019年8月，小马智行与丰田官宣战略合作，开始第一款Robotaxi车型研发。2020年2月，小马智行宣布从丰田筹集了4亿美元，以加深和扩大两家公司在出行领域的合作。今年，小马智行与丰田中国、广汽丰田共同成立合资公司，投资超10亿人民币。合资公司将在2025至2026年在国内一线城市投放千台规模的铂智4X Robotaxi车辆，由广汽丰田的新能源产线生产，产线下线后无缝接入小马智行Robotaxi运营平台，在国内一线城市开展规模化的全无人驾驶出行服务。此外，小马智行还向丰田汽车提供了工程解决方案服务，2022年及2023年分别获得收入420.5万美元、661.2万美元。小马智行还有很多“朋友”。合作层面，小马智行与众多第三方出行平台、出租车运营商达成合作，例如如祺出行、支付宝出行、高德出行、锦江汽车、新加坡康福德高等。在供应链上游，小马智行与英伟达、速腾聚创等自动驾驶核心零部件供应商达成合作，成为英伟达在自动驾驶领域深度合作的企业，也是唯一一家使用Orin X芯片落地Robotaxi的企业；将与速腾聚创共同研发定制化激光雷达产品，以支持自动驾驶乘用车和卡车系统量产方案的生产与落地。商业化，L4共同的难题正在被解决商业化，是小马智行绕不开的难题，也是所有推行自动驾驶的企业共同面对的难题。小马智行表示，自动驾驶行业的特点是存在大量技术和商业挑战，包括对优于人类驾驶性能的期望、大量资金需求、较长的车辆开发交付周期、人员的专业技能和专业知识要求、不一致且不断变化的监管框架、建立公众信任和品牌形象存在难度等。小马智行自称仍处于技术商业化的初级阶段。例如，Robotruck服务在目前商业化的早期阶段毛利率相对较低，而Robotaxi由于促销和折扣，历史上仅产生了极少量的乘客票价收入。小马智行副总裁、Robotaxi自动驾驶出行业务负责人张宁曾表示：“在像北上广深这样的城市中，当Robotaxi投放量在1000辆时，运营才会达到盈亏平衡点，越过这个点，每增加一台车辆我们的成本会更低，毛利率会更高，进入正向的不断自我造血的阶段，预计2025年将实现单车运营盈亏平衡。”不完善的法规也极大地限制了自动驾驶的发展。小马智行认为，管理自动驾驶行业的法律法规相对较新且不断发展，其解释和执行也涉及重大不确定性。因此，扩大业务和维持增长的能力可能会受到负面影响。例如，2021 年 10 月，小马智行在加州弗里蒙特市发生了一起事故，没有造成人员伤亡。经过内部调查，该事件是由软件故障引起的，小马智行更正了软件并应美国国家公路交通安全管理局（NHTSA）的要求提交了召回通知。NHTSA 针对此次事故和小马智行的召回公告展开了审查，加州机动车辆管理局暂停了小马智行的无人驾驶测试许可证。截至这次招股说明书日期，小马智行已在 NHTSA 审查期间回应了其所有要求，但仍未收到 NHTSA 的任何进一步询问、通知或调查。在中国，自动驾驶的生长环境在不断改善，比如车路云一体化以及智能驾驶的相关政策和法规一直在完善。中国大体量的市场也能够给自动驾驶商业化极大的支撑。全球知名咨询公司Frost & Sullivan称，受L2智能驾驶车辆普及的推动，中国已成为全球授权和应用市场的主要贡献者，并将继续推动其增长。根据 Frost&Sullivan 的预测，按 GTV（交易额）计算，中国市场规模在2025年将达到 132 亿美元，2030年将达到308 亿美元，2030年中国市场规模占全球市场的 47.7%。越来越多的中国自动驾驶相关企业在积极筹备上市。今年3月，地平线向港交所递交招股书；8月，获中国证监会境外发行上市备案通知书；10月8日，地平线通过港交所上市聆讯。在招股期间，地平线吸引了阿里巴巴、百度、达飞集团和一家宁波市政府基金为基石投资者，认购总额达到约2.2亿美元。据初步统计，目前仍有文远知行、Momenta、西井科技等数十家智能驾驶科技企业在排队上市，业务覆盖智能驾驶芯片、自动驾驶方案、激光雷达等多个领域。10月10日，小鹏汽车董事长何小鹏表示，公司计划于2026年正式推出Robotaxi。曹操出行CEO龚昕表示，公司将在两年内推出完全定制化的Robotaxi车型，并构建覆盖全场景的自动化运营系统。国外企业也在加速无人驾驶领域的布局。今年10月，特斯拉推出了Cybercab，预计成本低于3万美元，有望在2026年落地；今年9月，谷歌Waymo和网约车巨头Uber宣布将合作推出数以百计的无人出租车服务，并计划与通用汽车、现代汽车等车企展开合作。“中国和美国一直是全球无人驾驶牌桌上最有话语权的两方势力。过去十几年来，中国无人驾驶一直在努力追赶美国，当前在技术上已实现并驾齐驱。中国要想在未来的人工智能竞争，尤其是无人驾驶的竞争中抢得先机，需要政府、企业齐心协力。”北京工业大学城市交通学院教授陈艳艳表示。","kind":null,"is_publish_news":true,"is_publish_highlight":true,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; +claudebot@anthropic.com)","isDev":false,"isTTM":false,"deviceId":"web-server-community-laohu8-v3","version":"4.29.1","shortVersion":"4.29.1","platform":"web","vendor":"web","appName":"laohu8","isIOS":false,"isAndroid":false,"isTiger":false,"isTHS":false,"isWeiXin":false,"isWeiXinMini":false,"isWeiBo":false,"isQQ":false,"isBaiduSwan":false,"isBaiduBox":false,"isDingTalk":false,"isToutiao":false,"isOnePlus":false,"isHuaWei":false,"isXiaomi":false,"isXiaomiWebView":false,"isOppo":false,"isVivo":false,"isSamsung":false,"isMobile":false},"href":"/m/news/1187145586"}