基金公司Innovator发行的这只ETF追踪标普500，代码TJUL，号称在约两年内，给投资者提供100%的SPY下跌损失保护，同时收益有上限，提供最高16.62%的扣除费用前收益率。
全球首只提供 100%损失保护的交易所交易基金周二在美国推出。
Innovator Equity Defined Protection ETF（TJUL）将日益流行的“缓冲”ETF概念发挥到极致。该 ETF于周二开始交易，股票代码为TJUL，年管理费0.79%。该基金至少80%的净资产都投资于追踪标普500指数ETF——SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY)的期权。
该产品来自Innovator Capital Management，该公司于2018年推出了第一只所谓的缓冲ETF，有时也称为固定结果基金。
顾名思义，缓冲基金通过限制投资者的下行风险同时限制上行潜力来提供缓冲的股票敞口。彭博资讯数据显示，自推出以来，这些产品吸引了全球最大 ETF 发行商贝莱德 ( BlackRock Inc. )等行业重量级企业，今年迄今吸引了约 50 亿美元的资金流入。
Innovator称，TJUL基金开行业先例，它将从本周二到2025年6月20日将近两年内，为投资者提供因SPY上涨而最高16.62%的费用扣减前收益率，同时，为这期间SPY下跌的损失提供100%的缓冲保护。TJUL可以通过买卖看涨和看跌期权的组合缓冲市场的波动。
TJUL是Innovator推出的又一只所谓缓冲基金。这种基金为投资者提供损失保护的代价是，它的收益有上限。所以，无论标普涨多高，比如两年内涨了30%，TJUL的投资者也只能得到16.62%的费前收益率，扣除费用后，最高收益约为15%。
Innovator表示，不能保证TJUL能成功提供100%的下行保护，并指出，若该ETF推出后升值，任何增加的价值都不会受到保护。这意味着，投资者可能在TJUL升值后面临损失，直到该ETF跌至最初的发行价为止。
Innovator的首席投资官Graham Day称，该公司发现，大量现金流入比如固定收益年金等在内的某种有保险的市场，表明市场对TJUL提供的这种风险敞口有需求。公司的目标是，为客户提供一种留在市场的方式，它有很强的内置风险管理。它将有史以来第一次让投资者能进入股市，同时产品内置100%的缓冲。
Innovator称，截至今年7月17日，其推出的共50多只缓冲基金已管理资产超过130亿美元。最大的投资工具包括 Innovator S&P 500 Power Buffer ETF ( PAPR )，资产总额约为 6.87 亿美元，以及 Innovator S&P 500 Power Buffer ETF ( PJUL )，资产总额约为 8.34 亿美元。
今年迄今为止，这些 ETF 分别上涨了约 11% 和 15%，而标准普尔 500 指数的涨幅约为 18%。
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