七月流火，美股市场的热度仍未消退，上半年的行情在几大科技巨头的引领之下依旧高歌猛进，而金融行业则紧随其后。上半年美股银行板块累计涨超15%，跑赢美股市场80%的行业。
马上又将迎来美股财报季，银行股继续打头阵： 摩根大通 、 花旗 、 富国银行 、 纽约梅隆银行 将于7月12日(周五）美股盘前发布财报， 高盛 、 贝莱德 将于7月15日（周一）美股盘前发布财报。 美国银行 、 摩根士丹利 将于7月16日（周二）美股盘前发布财报.
轻松通过压力测试，业绩预测普遍乐观
6月26日，美股各家大行刚刚经历了“华尔街大考”——美联储年度压力测试，结果显示，即便在经济衰退期间，参与测试的每家银行的资本水平都超过了最低要求。
美联储在报告中指出，尽管这些银行预计会遭受近6,850亿美元的损失，导致资本下降幅度超过去年，但这一结果仍在压力测试的预期范围内。
自2008年金融危机后，年度压力测试已成为银行业的一项常规考核，涉及资产至少1000亿美元的31家银行。在所谓的普通股一级资本比率(CET1)方面，这些银行的平均水平预计将从4.5%的最低要求大幅提升至9.9%，显示出远超标准的资本充足率。
通过压力测试后的周五（6月28日），各华尔街大行都宣布计划提高第三季派息，当天股价也普遍上涨，预计在公布财报前，美股银行板块仍将保持上行态势。
根据彭博预测，华尔街大行的营收同比增幅中位数接近5%，市场对该行业二季度业绩走势仍较为乐观，高盛二季度营收同比增幅最大，将达到15.2%，预计其二季度营收将达到125.5亿美元，富国银行则预计将录得同比下滑：
每股收益方面，彭博预测的中位数为1.54，同比增长2.85%。高盛依旧是市场预期表现最好的大行，预计二季度每股收益将达到8.59美元，同比增长174.7%，美银和摩根大通则预计将录得同比下滑：
绩后走势：富国及大摩波动较大
就财报公布后的波动性而言，期权反映的股价走势或多或少与以往财报公布后的走势一致。市场目前预计， 富国银行 和摩根士丹利 的股价波动最大，涨幅或跌幅为3.4%，与它们过去8个季度财报的平均走势相符。
对银行股温和波动的预期出现之际，整体市场总体平静，芝加哥期权交易所波动率指数在上半年创下2017年以来的最低平均水平。更重要的是，众所周知，每年7月份美国股市一般特别平静：在过去15年，VIX指数在7月份创下了的最低日均读数。
在上一次期权到期后，摩根大通、花旗集团和富国银行的未完成期权数量大幅下降，这再次表明，在业绩公布前，头寸依然清淡。摩根大通期权的未平仓量接近5年低点，花旗集团期权的未平仓量达到2022年初以来的最低水平，富国银行期权的未平仓量接近今年1月以来的最低水平。
大摩：花旗、摩根大通和富国银行是银行业巨头中的“首选”
摩根士丹利在上周三的一份报告中表示，在即将进入第二季度财报季之际， 花旗 、 摩根大通 和 富国银行 是银行业巨头中的“首选”。
该机构预计，在财报季中，“拥有高额过剩资本和偏向资本市场的业务模式”的银行将表现优于其他银行。
摩根士丹利表示，大型银行第二季度的每股收益中位数预计将与共识相符，较高的净利息收入将被较低的费用收入和较高的准备金所抵消。
研究报告指出，本季度人们关注的焦点还包括银行在上周压力测试结果公布后回购股票计划的时机，如果回购在第三季度提前加速，则存在上行风险。
“预计财报和前瞻性评论将进一步证实，我们仍处于全球资本市场多年复苏的早期阶段，与名义GDP相比，已从几十年的低点回升，”摩根士丹利表示。
然而，该机构预计今年的贷款增长将较为平缓，因为净利息收入的改善主要得益于存款成本的稳定和未偿贷款的重新定价。
“年初时，人们曾对美联储降息后贷款增长持乐观态度，但随着降息预期推迟到第三季度及以后，这种乐观情绪已基本消退，”该机构表示。
加拿大皇家银行：未来18个月美国银行的形势“非常乐观”
加拿大皇家银行资本市场上周二在一份客户报告中表示，当美国银行公布其最新季度业绩时，银行的核心收益、股票回购计划以及商业和工业贷款增长可能会成为投资者关注的重点。
该券商预计，在净利息收入和非利息收入下降的背景下，第二季度每股核心收益中位数将环比下降1.5%，部分抵消因素为非利息支出的减少。按年度计算，加拿大皇家银行预计每股收益将下降4.5%，原因是净利息收入减少和贷款损失准备金增加。
加拿大皇家银行全球金融研究联席主管杰勒德·卡西迪在报告中写道，贷款增长预计将环比增长0.9%，同比增长1.2%，主要受消费贷款和住宅抵押贷款推动。卡西迪表示，信贷损失在2023年底开始趋于正常化，但仍处于“低水平”，预计今年将进一步正常化。
加拿大皇家银行预计，随着银行增加贷款损失准备金以支持贷款增长，第二季度信贷损失准备金将比前三个月增长8.8%，按年度计算将增长12%。预计净利息收益率将环比下降2个基点，同比下降16个基点。
今年以来，美国银行的股票表现与大盘相比喜忧参半，但券商表示，未来18个月美国银行的形势“非常乐观”。“展望未来，我们预计美联储将（两至三次）下调短期利率，巴塞尔协议III‘终局’提案将最终确定，银行将通过回购和分红积极将多余资本返还给股东，”卡西迪表示。
加拿大皇家银行预计，随着融资成本下降，净利息收入增长将加速。该银行预计美国经济将实现正的实际国内生产总值增长，为贷款提供顺风。
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