周期、科技还香不香？下半年押注哪些板块？

中国证券报2021-06-22

又到了各大券商中期策略密集出炉的时间。还有7个交易日，2021年上半年将收官，基金经理们也开始了下半年的投资布局。整体而言，基金机构认为，下半年A股可能维持区间震荡态势，仍对权益市场的长期结构性的投资机会前景乐观，看好景气度较好的行业，如新能源汽车、电子等板块。对于上半年表现最好的周期板块，基金经理之间出现分歧，有基金机构认为，接下来周期股整体性价比有所下降，建议逐步降低周期配置比例。但也有...

网页链接

免责声明：本文观点仅代表作者个人观点，不构成本平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任。

精彩评论

LiuTian
2021-06-22
LiuTian
科技是第一生产力，当然还是科技
NiuBili
2021-06-22
NiuBili
tech

发表看法

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"isChannel":false,"data":{"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1175629755?lang=zh_CN&edition=full","thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/ebb146d9df27844cb787ad545c50986d","is_english":false,"pubTime":"2021-06-22 09:47","share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","id":"1175629755","market":"sh","top_or_hot":-1,"title":"周期、科技还香不香？下半年押注哪些板块？","media":"中国证券报","content":"<div>\n<p>又到了各大券商中期策略密集出炉的时间。还有7个交易日，2021年上半年将收官，基金经理们也开始了下半年的投资布局。\n整体而言，基金机构认为，下半年A股可能维持区间震荡态势，仍对权益市场的长期结构性的投资机会前景乐观，看好景气度较好的行业，如新能源汽车、电子等板块。\n对于上半年表现最好的周期板块，基金经理之间出现分歧，有基金机构认为，接下来周期股整体性价比有所下降，建议逐步降低周期配置比例。但也有...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/uImug2NKXUWY4l6_3fn5Bg\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"zgzqb","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>周期、科技还香不香？下半年押注哪些板块？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n周期、科技还香不香？下半年押注哪些板块？\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2021-06-22 09:47 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://mp.weixin.qq.com/s/uImug2NKXUWY4l6_3fn5Bg><strong>中国证券报</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>又到了各大券商中期策略密集出炉的时间。还有7个交易日，2021年上半年将收官，基金经理们也开始了下半年的投资布局。\n整体而言，基金机构认为，下半年A股可能维持区间震荡态势，仍对权益市场的长期结构性的投资机会前景乐观，看好景气度较好的行业，如新能源汽车、电子等板块。\n对于上半年表现最好的周期板块，基金经理之间出现分歧，有基金机构认为，接下来周期股整体性价比有所下降，建议逐步降低周期配置比例。但也有...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/uImug2NKXUWY4l6_3fn5Bg\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"399006","symbol_name":"创业板指","start_time":0,"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s/uImug2NKXUWY4l6_3fn5Bg","article_id":"1175629755","we_media_id":null,"thumbnails":["https://static.tigerbbs.com/ebb146d9df27844cb787ad545c50986d"],"rights":{"source":"zgzqb","url":"https://mp.weixin.qq.com/s/uImug2NKXUWY4l6_3fn5Bg","rn_cache_url":null,"directOrigin":true},"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1175629755","pubTimestamp":1624326466,"sourceInfo":{"source_id":"zgzqb","name":"中国证券报"},"weMediaInfo":null,"summary":"又到了各大券商中期策略密集出炉的时间。还有7个交易日，2021年上半年将收官，基金经理们也开始了下半年的投资布局。\n整体而言，基金机构认为，下半年A股可能维持区间震荡态势，仍对权益市场的长期结构性的投","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"qq.com","property":[],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"399001":"深证成指","399006":"创业板指","000001.SH":"上证指数"},"translate_title":"Cycle, technology is still fragrant? Which sectors are you betting on in the second half of the year?","themeId":null,"isJumpTheme":false,"ttsUrl":"https://static.tigerbbs.com/63cbfb6823676efe91dfca74a869e66b","symbols_score_info":{"399001":0.9,"399006":0.9,"000001.SH":0.9},"content_text":"又到了各大券商中期策略密集出炉的时间。还有7个交易日，2021年上半年将收官，基金经理们也开始了下半年的投资布局。\n整体而言，基金机构认为，下半年A股可能维持区间震荡态势，仍对权益市场的长期结构性的投资机会前景乐观，看好景气度较好的行业，如新能源汽车、电子等板块。\n对于上半年表现最好的周期板块，基金经理之间出现分歧，有基金机构认为，接下来周期股整体性价比有所下降，建议逐步降低周期配置比例。但也有基金经理仍然看好，认为在经济复苏持续的背景下，周期板块仍有投资机会。\n或维持区间震荡\n经历了2020年的上涨之后，A股市场从春节后开始震荡调整，截至6月21日，上证综指和深证成指今年以来的涨幅分别只有1.62%和1.18%。上半年通胀预期叠加供需错配，原材料价格持续上行，钢铁、采掘、化工等周期行业领涨。\n即将进入2021年下半程，基金经理开始着手布局下半年。对于下半年的宏观经济，汇丰晋信基金首席宏观及策略师闵良超表示，整体来看，经济可能会放缓，但斜率可控，因基建和消费有较大的空间，A股有可能继续区间震荡。考虑到当前的宏观环境，后续投资应以自下而上的选股为主，关注企业的基本面和盈利能力，优选基本面超预期，或者成长性能够覆盖和消化估值的优质上市公司。\n金鹰基金权益投资部总经理陈立表示，展望下半年以及更长时期，全球经济整体复苏的力度和持续性尚需要观察，全球流动性的收缩预计是有序可控的。长期看，由于全球整体缺乏强有力的经济增长动能，维持较低增速概率大，全球中长期或仍将处于低利率环境。因此，投资者不应过度担忧，随着投资者对宏观流动性因素的认识提升后，市场将重回经济基本面。\n对于A股而言，陈立认为，与大宗商品相关度高、利率敏感的顺周期行业不排除会有回调的可能。不过，当前A股上市公司已经超过4300家，在产业更迭背景下具备长期结构性的投资机会。中长期而言，对权益市场的前景保持乐观。\n看好新能源车、电子等行业\n银华基金指出，当前宏观经济仍在持续恢复，对全年流动性依旧维持谨慎，社融后续表现恐仍偏弱。历史上看，这样的宏观背景不利于估值的扩张，后续市场不易走出单边行情，超额收益主要来自两方面：一是行业景气度能穿越经济周期，且估值与长期成长能力较为匹配的板块。二是精选Alpha，尤其是中小市值中，市场认知尚不充分、估值较低的成长股。\n银华基金建议，在行业配置上，建议均衡配置，一是建议逐步降低周期配置比例，配置银行等低估值行业以及自动化、汽车零部件等受益于全球经济复苏、出口产业链的偏中游制造类行业；二是中期看好受益于行业格局以及景气度仍较好的成长类子行业，如新能车、面板及军工等行业。\n富荣基金表示，短期维持市场整体偏震荡的格局不变，中长期认为业绩成长仍然是核心主线，看好高景气周期的光伏和电动车、电子等，看好低估值银行、部分周期龙头。\n诺安基金建议关注以下三大板块机会：一是科技板块，该板块近期或在行业基本面和政策的持续推动下有所表现；二是新能源板块，美国加码电动车刺激政策强化全球电动车逻辑正在验证，电动车板块行情或可延续；三是高端制造业，数据显示当前企业的资本开支在加大，未来业绩有望得到支撑。\n加仓or减持？对周期股看法不一\n周期板块是今年上半年最亮的星，精准把握周期股行情的基金，也在主动权益类基金中表现暂时领先，比如广发多因子、广发价值领先、宝盈产业优势等重仓周期行业股票的基金。\n对于下半年周期股行情能否持续，基金机构有不同的看法。银华基金认为，虽然当前全球复苏共振，宏观仍处于向上趋势，大宗商品价格或仍有上涨动力，但周期股整体性价比有所下降，建议逐步降低周期配置比例。\n也有基金经理表示，周期股上涨的主要逻辑就在于供需错配，一般情况下，只需要一到两个季度的时间，这种供需错配就会得到纠正，现在已是错配的尾部时间。\n仍然看好周期行情的基金经理也有充分的理由。一位明星基金经理表示：“市场对周期品的分歧，关键是对宏观经济的判断存在分歧”。全球供需不匹配、不均衡的复苏，还会持续一段时间。在经济持续复苏的背景下，周期品尤其是上游资源品的价格上涨，或者说价格在高点维持的时间，可能比市场预期得要长。","kind":null,"is_publish_news":true,"is_publish_highlight":true,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1},"commentList":[{"id":120582558,"gmtCreate":1624327929674,"gmtModify":1634007718542,"author":{"id":"3581557349980222","authorId":"3581557349980222","name":"LiuTian","avatar":"https://static.tigerbbs.com/26e31c8a1ae031b5f4299991fffdd5b6","vip":1,"crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0},"htmlText":"科技是第一生产力， 当然还是科技","listText":"科技是第一生产力， 当然还是科技","text":"科技是第一生产力， 当然还是科技","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/120582558","repostId":1175629755,"repostType":4,"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"},{"id":120510122,"gmtCreate":1624327396666,"gmtModify":1634007732846,"author":{"id":"3561252728435238","authorId":"3561252728435238","name":"NiuBili","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","vip":1,"crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0},"htmlText":"tech","listText":"tech","text":"tech","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/120510122","repostId":1175629755,"repostType":4,"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"EN"}],"isCommentEnd":false,"newsSizeData":{"likeSize":7,"commentSize":2,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; +claudebot@anthropic.com)","isDev":false,"isTTM":false,"deviceId":"web-server-community-laohu8-v3","version":"4.26.2","shortVersion":"4.26.2","platform":"web","vendor":"web","appName":"laohu8","isIOS":false,"isAndroid":false,"isTiger":false,"isTHS":false,"isWeiXin":false,"isWeiXinMini":false,"isWeiBo":false,"isQQ":false,"isBaiduSwan":false,"isBaiduBox":false,"isDingTalk":false,"isToutiao":false,"isOnePlus":false,"isHuaWei":false,"isXiaomi":false,"isXiaomiWebView":false,"isOppo":false,"isVivo":false,"isSamsung":false,"isMobile":false},"href":"/m/news/1175629755"}